Los rendimientos de las stablecoins no perjudicarán a los bancos, dicen los economistas de la Casa Blanca
Un informe de la Casa Blanca encontró que prohibir el rendimiento de las monedas estables tendría un impacto marginal en los préstamos bancarios y al mismo tiempo crearía claras desventajas económicas.
Según el Consejo de Asesores Económicos, una agencia de tres miembros dentro de la Oficina Ejecutiva del Presidente encargada de ofrecerle asesoramiento económico, trasladar fondos de las monedas estables a depósitos bancarios no se traduciría en nuevos préstamos significativos. Según su escenario base, el crédito bancario total aumentaría en alrededor de 2.100 millones de dólares, aproximadamente el 0,02% del mercado de préstamos de 12 billones de dólares.
El informe, publicado el miércoles, dice que los bancos comunitarios obtendrían ganancias aún menores. Los préstamos en estas instituciones aumentarían en aproximadamente 500 millones de dólares, o alrededor del 0,026%.
Los hallazgos se producen en medio de un enfrentamiento continuo entre los bancos y la industria de la criptografía sobre los rendimientos de las monedas estables. Las organizaciones bancarias, incluida la Independent Community Bankers of America, han advertido que los rendimientos de las monedas estables podrían reducir significativamente los préstamos bancarios, mientras que los grupos criptográficos han rechazado la afirmación.
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La prohibición de préstamos de stablecoins podría costar 800 millones de dólares al año
Sin embargo, prohibir las recompensas de las monedas estables podría conllevar un coste mayor. El informe estima una pérdida neta de bienestar de alrededor de 800 millones de dólares al año, principalmente porque los usuarios perderían el acceso al rendimiento de las monedas estables. La relación costo-beneficio es de aproximadamente 6,6, lo que significa que los costos económicos superarían con creces cualquier ganancia en préstamos.
"Para producir efectos crediticios de cientos de miles de millones es necesario asumir simultáneamente que la participación de las monedas estables se sextuplica, que todas las reservas se trasladan a depósitos segregados y que la Reserva Federal abandona su marco de reservas amplias", concluye el informe.
Efectos de cartera de la prohibición de rendimiento. Fuente: Casa Blanca
En julio de 2025, el presidente Donald Trump promulgó la Ley GENIUS. La ley prohíbe a los emisores de monedas estables pagar intereses o rendimientos a los tenedores, pero las plataformas de terceros (como los intercambios) aún pueden ofrecer rendimientos sobre las monedas estables. La propuesta Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales podría cerrar esa brecha al aclarar si el rendimiento debe restringirse en todos los ámbitos o permitirse bajo ciertas condiciones.
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La Ley CLARITY se acerca a la audiencia de margen del Senado
La Cámara de Representantes de Estados Unidos aprobó la Ley CLARITY el 17 de julio de 2025. En enero, el presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott, retrasó un aumento previsto, que aún no se ha reprogramado.
La semana pasada, el director jurídico de Coinbase, Paul Grewal, dijo que la Ley CLARITY podría estar acercándose a una audiencia de margen en el Comité Bancario del Senado de EE. UU., y que los legisladores están cerca de llegar a un acuerdo sobre disposiciones clave. Señaló que el progreso depende de resolver los desacuerdos sobre el rendimiento de las monedas estables.
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