Los crecientes beneficios en el mundo empresarial impulsan el mercado de valores estadounidense a nuevas alturas
Wall Street se preparó para el dolor. En cambio, lo que obtuvo fue una de las temporadas de ganancias más sólidas en dos décadas.
Un 84% de las empresas del S&P 500 han superado las proyecciones de ganancias para el primer trimestre de 2026, según datos de FactSet del 6 de mayo. Esa cifra supera cómodamente el promedio de cinco años del 78%, y esto sucede en un contexto que, en el papel, debería haber hecho sudar a las empresas estadounidenses: un conflicto en curso en Irán, costos de energía en aumento y una inflación que se niega a cooperar plenamente.
El S&P 500 alcanzó máximos históricos el 30 de abril, culminando su mejor mes desde 2020.
Los números detrás del impulso
Los analistas del Deutsche Bank han calificado esta como una de las temporadas de resultados más impresionantes en dos décadas. Su razonamiento va más allá de que un solo sector lleve la carga. Han destacado el crecimiento potencial en los 11 sectores del S&P, un logro poco común que sugiere que no son solo las grandes tecnologías las que arrastran el índice hacia arriba mientras todo lo demás se mantiene estancado.
Las ganancias corporativas estadounidenses aumentaron a 3.605,67 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, un aumento del 5,8% con respecto al tercer trimestre y un aumento interanual del 10,8%, según Trading Economics.
Uber registró un crecimiento del 25% en reservas. Disney informó una fuerte participación de visitantes en sus parques. CVS Health emitió un pronóstico optimista para 2026, lo que indica confianza en la demanda de atención médica y la eficiencia operativa.
Qué significa esto para los inversores
La tasa de superación del 84 % es impresionante, pero el contexto importa. Las empresas y los analistas juegan un juego bien conocido cada trimestre: la administración orienta de manera conservadora, los analistas reducen las estimaciones y luego las empresas “superan” las proyecciones que ya estaban en sacos de arena. Esa dinámica infla estructuralmente las tasas de interés.
Aún así, la brecha entre el 84% actual y el promedio de cinco años del 78% es lo suficientemente amplia como para sugerir que algo real está sucediendo. Seis puntos porcentuales por encima de la norma no es sólo un teatro contable.
Merece especialmente la pena observar la historia del crecimiento en todos los sectores. En los últimos años, los repuntes del mercado han sido intensos, impulsados por un puñado de nombres tecnológicos de megacapitalización. Si esta temporada de resultados refleja realmente una fortaleza generalizada en los 11 sectores del S&P, podría indicar un repunte más saludable y sostenible.