Acciones de Tesla (TSLA): los bancos de Wall Street apuestan fuerte por Robotaxi a pesar de la debilidad en las entregas

El informe de entregas de Tesla del primer trimestre de 2026 mostró 358.000 vehículos entregados a los clientes, lo que representa una mejora del 6% con respecto al año anterior, pero no cumplió por poco con el pronóstico de 365.000 unidades de Wall Street. Esto marcó el segundo trimestre consecutivo en el que las entregas reales estuvieron por detrás de las proyecciones de los analistas. Tesla, Inc., TSLA El fabricante de vehículos eléctricos se ha enfrentado a importantes obstáculos. La eliminación de los incentivos fiscales federales, las crecientes presiones competitivas y la controvertida participación política del director ejecutivo Elon Musk han disminuido el apetito de los consumidores. A lo largo de 2025, Tesla renunció a su posición como principal fabricante de vehículos eléctricos del mundo, con entregas, ingresos y rentabilidad con una tendencia a la baja. Las acciones de TSLA cotizan actualmente un 29% por debajo de su máximo histórico. Sin embargo, dos instituciones prominentes de Wall Street han emitido evaluaciones optimistas, y su atención se centra en las oportunidades futuras más que en el desempeño reciente. El analista de Bank of America, Alexander Perry, reanudó la cobertura en marzo con un objetivo de valoración de 460 dólares, lo que sugiere un potencial de apreciación de aproximadamente el 33% desde el nivel de precio actual de 345 dólares. Este objetivo se alinea con el pronóstico medio entre 56 analistas que siguen la acción, según datos de The Wall Street Journal. La tesis fundamental de Perry gira en torno a la tecnología de vehículos autónomos. Actualmente, Tesla opera servicios de robotaxi en sólo dos ciudades estadounidenses (Austin y San Francisco), lo que la sitúa considerablemente por detrás de Waymo de Alphabet, que mantiene operaciones en 11 ciudades. Sin embargo, Perry identifica la metodología exclusiva de cámara de Tesla como el factor distintivo crítico. La mayoría de los proveedores de taxis autónomos emplean una combinación de cámaras, sensores lidar y sistemas de radar. Tesla depende exclusivamente de las cámaras. Si bien técnicamente es más desafiante, este enfoque reduce drásticamente los costos. La estrategia elimina costosas instalaciones de sensores y elimina el requisito de mapear previamente los entornos urbanos con lidar antes de ingresar a nuevos mercados. "El enfoque de Tesla de utilizar únicamente cámaras es técnicamente más difícil, pero mucho más barato y aprovecha un motor de datos de flotas de consumidores. La estrategia de Tesla debería permitirle escalar de manera más rentable en comparación con sus competidores de robotaxi", dijo Perry. El analista de Morgan Stanley, Andrew Percoco, refuerza esta perspectiva. Su análisis estima que el costo operativo del robotaxi de Tesla es de 0,81 dólares por milla, en comparación con los 1,43 dólares de Waymo y los 1,71 dólares de los servicios de viajes compartidos convencionales. Anticipa que esta métrica disminuirá aún más una vez que la fabricación de Cybercab alcance escala. Percoco además identifica la implementación del robotaxi como la creación de un ciclo de refuerzo: el mayor volumen de viajes produce datos operativos mejorados en el mundo real, lo que refina los sistemas de inteligencia artificial de Tesla, lo que mejora las capacidades de conducción autónoma total (FSD) ofrecidas a los compradores de vehículos tradicionales, lo que estimula la demanda en el negocio automotriz primario. Musk ha indicado que la red de transporte autónomo podría extenderse a “docenas de ciudades importantes” que abarcarían entre una cuarta parte y la mitad de Estados Unidos para finales de año. Morgan Stanley pronostica que Tesla asegurará el 25% de los viajes de transporte autónomo en EE. UU. anualmente para 2032, por detrás de la participación de mercado proyectada del 34% de Waymo. Si bien las cifras de entregas de automóviles dominaron los titulares, la división de almacenamiento de energía de Tesla experimentó un trimestre desafiante. Las instalaciones de Megapack totalizaron apenas 8,8 GWh, un déficit del 40% en comparación con la proyección del consenso de 14,4 GWh. Esto representó la primera contracción interanual de Tesla en las implementaciones de almacenamiento desde 2022. Los analistas caracterizan esto como un hecho aislado, y lo atribuyen a los tiempos irregulares inherentes a los acuerdos de servicios públicos y los cronogramas de proyectos a gran escala. Sin embargo, esta métrica merece un seguimiento continuo. Morgan Stanley ha revisado su proyección de entregas para todo el año 2026 a 1,60 millones de vehículos, lo que aún indica una disminución interanual del 2,2%. El marco a largo plazo de la empresa anticipa una tasa de crecimiento anual compuesta de volumen de alrededor de 15 años hasta 2030, impulsada por las próximas presentaciones de modelos, incluido un posible "Modelo YL" y un Cybertruck actualizado.