La trampa de las 24 horas: por qué las nuevas reglas criptográficas del Reino Unido podrían tomar desprevenidas a algunas empresas
La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido está proponiendo reglas criptográficas que podrían ampliar silenciosamente la definición de custodia, potencialmente abarcando plataformas y proveedores de software que no se consideran custodios.
La FCA publicó el miércoles su Guía sobre el perímetro de criptoactivos, que incluye algunas trampas técnicas para las empresas que manejan los criptoactivos de los clientes.
Las reglas trazan una línea roja en la marca de 24 horas para la custodia. Cualquier empresa, plataforma o aplicación criptográfica que mantenga activos de clientes durante más de un día durante la liquidación comercial probablemente quedará incluida en la clasificación de custodio regulado, lo que exige una licencia de protección completa.
Los validadores y operadores de nodos también deben proceder con precaución. El regulador advirtió que aquellos involucrados en esas actividades perderán su exención puramente tecnológica en el momento en que proporcionen características de “valor agregado”. Eso incluye cosas como paneles de usuario, rendimientos o herramientas de combinación de recompensas. En esos casos, deben buscar la aprobación total para organizar la apuesta.
"Nuestro nuevo perímetro nos brinda las herramientas para fortalecer la protección de los consumidores y apoyar mercados justos, transparentes y ordenados a medida que el sector madura", afirmó la FCA en el documento.
También es digno de mención que, por primera vez, la FC ha abordado la cuestión de la “custodia en la sombra”. El organismo de control financiero dejó en claro que si un proveedor de servicios criptográficos le permite teóricamente anular la autoridad de un cliente, es oficialmente un custodio incluso si garantiza que nunca ejercerá ese poder.
"El hecho de que un acuerdo involucre contratos inteligentes, cadenas de bloques públicas o algunos elementos de descentralización no determina la posición del perímetro ni coloca el acuerdo fuera de la regulación", señala el documento.
Para los emisores de monedas estables, el mandato es igualmente contundente, ya que considera legal la emisión sólo si el emisor está establecido en el Reino Unido y gestiona todo el ciclo de vida. Eso incluye todo, desde la oferta inicial hasta el canje y el mantenimiento de reservas.
La FCA solicitó opiniones sobre estas propuestas hasta que se cierre la consulta el 3 de junio de 2026, dijo en una declaración separada el miércoles. El regulador tiene la intención de publicar las reglas finalizadas en declaraciones de política este verano, seguidas de la guía perimetral final en septiembre.
La hoja de ruta obliga a todas las entidades que brindan servicios criptográficos a realizar la transición de los actuales sistemas de registro de lavado de dinero a un régimen de aprobación más estricto en virtud de la Ley de Mercados y Servicios Financieros (FSMA) del Reino Unido.
Las empresas que tengan la intención de continuar operando bajo las nuevas regulaciones enfrentan un período de solicitud de cinco meses, desde el 30 de septiembre de este año hasta el 28 de febrero de 2027. No cumplir con este plazo las expone a posibles multas y suspensiones, así como a cierres permanentes.
Sólo aquellos que presenten su solicitud durante el período de solicitud se beneficiarán de las llamadas “disposiciones de ahorro” que les permitirán seguir operando mientras el regulador delibera.