El Boina Verde fue solo el comienzo: nuevos datos sugieren una crisis de uso de información privilegiada militar en Polymarket
La supuesta apuesta de un boina verde de 400.000 dólares en una redada en Venezuela parecía una infracción aislada. Un nuevo informe sugiere que puede ser el borde visible de algo más amplio.
El Colectivo de Datos Anticorrupción (ACDC), un grupo de investigación sin fines de lucro, analizó todos los contratos liquidados de Polymarket desde enero de 2021 hasta mediados de marzo de 2026 (más de 435.000 mercados y 54.400 millones de dólares en volumen acumulado) y descubrió que las apuestas de baja probabilidad sobre resultados militares y de defensa ganan a tasas que son difíciles de explicar por habilidad o suerte.
En los mercados políticos, estas apuestas “improbables” suelen tener éxito alrededor del 14% de las veces. En los contratos vinculados al ejército, las tasas de éxito han superado el 50% en algunos casos.
"Los mercados vinculados a políticas gubernamentales específicas, como el ejército, la defensa y los asuntos exteriores, son más difíciles de pronosticar utilizando únicamente información pública", escribieron los autores, lo que los hace "más susceptibles a las asimetrías de información", incluido el uso de información privilegiada o el conocimiento especializado.
En esos mercados, la brecha entre comerciantes informados y desinformados puede ser más amplia, creando condiciones en las que un pequeño grupo puede obtener consistentemente mejores resultados no sólo reaccionando más rápido, sino sabiendo más.
Por su parte, Polymarket promociona sus equipos de vigilancia del mercado y su cooperación con el Departamento de Justicia en el caso de Venezuela. El comercio de conocimientos confidenciales está prohibido en la plataforma, al igual que en Kalshi.
Beneficios concentrados
Los hallazgos del informe de la ACDC se suman a un creciente conjunto de investigaciones que apuntan en la misma dirección. Un documento de trabajo de la London Business School y Yale encontró que aproximadamente el 3% de los comerciantes representan la mayor parte del descubrimiento de precios en Polymarket.
Un análisis separado de la firma de análisis de blockchain Solidus Labs mostró que las ganancias están aún más concentradas, con menos del 1% de las billeteras capturando aproximadamente la mitad de todas las ganancias. La contribución de ACDC es sugerir de dónde puede provenir parte de esa ventaja.
El informe examina los ataques estadounidenses de junio de 2025 contra Irán como estudio de caso. Polymarket enumeró varios contratos con fechas específicas sobre si se produciría una huelga. Los mercados vinculados al 19 y 20 de junio expiraron sin incidentes y no se ganaron apuestas arriesgadas.
La huelga se produjo a las 18:40 ET del 21 de junio. En las horas previas, se realizaron 19 apuestas arriesgadas por un total de $164,292 en los contratos que finalmente resolvieron SÍ. Ocho carteras compartieron alrededor de 1,8 millones de dólares en ganancias, y una se llevó casi 500.000 dólares.
El Pentágono había diseñado la operación para que fuera ilegible desde el exterior, utilizando bombarderos señuelo y aviones furtivos de largo alcance para evitar ser detectados. A pesar de eso, un pequeño número de comerciantes hicieron apuestas grandes y oportunas sobre el resultado.
El patrón se extiende más allá de un solo evento. En toda la categoría militar y de defensa de Polymarket, el informe encontró que en cinco de los seis períodos de dos horas antes de la resolución del mercado, las apuestas ganadoras superaron a las perdedoras, contrariamente a lo que implican los precios del mercado.
Las apuestas arriesgadas pueden tener mejores resultados por otras razones, incluyendo errores en los precios o cambios en las expectativas del público. Pero la consistencia de los patrones, especialmente en mercados ligados a decisiones militares, sugiere que algunos participantes pueden estar operando con ventajas de información que otros no tienen.
ACDC, al ser un grupo de investigación sin fines de lucro financiado a través del Fondo para el Gobierno Constitucional, no tiene ningún producto de vigilancia para vender, en comparación con Solidus Labs, cuyo reciente análisis de Polymarket también sirve como argumento de marketing para la plataforma que otorga licencia a Kalshi.
Las recomendaciones de ACDC incluyen verificación de identidad para los apostadores, pagos condicionales en apuestas sospechosas, restricciones a los mercados cuyos resultados son decididos por grupos pequeños y límites sobre cuán granulares pueden llegar a ser los contratos.
La conclusión del informe va más allá y pide “un debate basado en evidencia sobre si el público debería apostar por estos resultados”.