Los activos tokenizados se acercan a los $ 30 mil millones a medida que las instituciones expanden la actividad de los mercados de capital en cadena
Los activos tokenizados del mundo real se están convirtiendo en una infraestructura central para las carteras institucionales a medida que el crédito respaldado por activos en cadena y los productos del Tesoro escalan más rápido que los segmentos minoristas. Ese impulso importa ahora porque está remodelando la distribución de los mercados de capitales y acelerando las decisiones estratégicas de productos.
Conclusiones clave:
Chainalysis muestra que los RWA se acercan a los 30 mil millones de dólares, lo que indica una adopción institucional acelerada.
Los bonos del Tesoro lideran los RWA en cadena, concentrando la liquidez en productos institucionales.
Chainalysis rastrea 400.000 billeteras, lo que muestra que los segmentos minoristas están retrasados en el ritmo de adopción.
Los activos institucionales tokenizados escalan más rápido a medida que se expande la actividad de los mercados de capitales
Los activos tokenizados del mundo real (RWA) están pasando de la experimentación a la infraestructura de cartera para el capital institucional. El 23 de abril, Chainalysis informó que las categorías institucionales, como el crédito respaldado por activos y las finanzas especializadas, están escalando más rápido que los segmentos minoristas, como las materias primas y las acciones. El cambio subraya cómo la tokenización está emergiendo como un canal central para la actividad de los mercados de capitales.
La firma de análisis blockchain escribió:
"El valor total de los RWA sigue aumentando y se acerca a los 30.000 millones de dólares en activos totales bajo gestión (AUM)".
Argumentó que los cambios regulatorios y en la estructura del mercado ayudaron a impulsar esa aceleración, mientras que la liquidación basada en blockchain, el acceso 24 horas al día, 7 días a la semana y los menores costos de intermediación reforzaron los argumentos a favor de la tokenización. Chainalysis señaló que el crédito respaldado por activos alcanzó los mil millones de dólares en aproximadamente 6,1 meses, mientras que las finanzas especializadas tardaron 21,5 meses. Las materias primas necesitaron 36,2 meses y las acciones tokenizadas aún no han alcanzado esa marca.
La firma también destacó la deuda del Tesoro de EE. UU. como la clase de RWA en cadena más grande, señalando productos como BUIDL de BlackRock y USYC de Circle, mientras que las materias primas siguieron siendo la categoría minorista más grande. Chainalysis añadió: "Los RWA no están reservados para usuarios y casos de uso avanzados; en cambio, son una razón clave por la que las instituciones entran en la cadena en primer lugar".
El crecimiento de la billetera Ethereum indica una creciente demanda de activos tokenizados
Este desarrollo es importante para los administradores de activos, las mesas de negociación, los emisores y los proveedores de infraestructura porque los patrones de adopción están cambiando a medida que el mercado se expande. Chainalysis revisó casi 400.000 direcciones con RWA e identificó un fuerte aumento hasta finales de 2025 y principios de 2026 en las billeteras Ethereum creadas específicamente para recibir activos tokenizados.
El patrón fue más visible en los segmentos de nivel institucional, donde muchas billeteras recibieron su primera transferencia de RWA dentro de una semana de su creación, lo que apunta a estructuras especialmente diseñadas o incluidas en la lista blanca. Las categorías orientadas al comercio minorista, incluidas las materias primas y las acciones, atrajeron una participación más amplia de las carteras criptonativas más antiguas. Chainalysis también realizó un seguimiento de 40.500 millones de dólares en volumen de oro tokenizado y descubrió que su correlación con el volumen de operaciones de 45 días consecutivos con el ETF SPDR Gold Shares mejoró materialmente desde el segundo trimestre de 2025 hasta el primer trimestre de 2026, aunque se mantuvo por debajo de la relación históricamente más estrecha entre ese ETF y la exposición a las mineras de oro a través del ETF Vaneck Gold Miners.
La conclusión más amplia es que la tokenización se parece cada vez más a un modelo de distribución para las finanzas tradicionales en lugar de una narrativa de nicho de blockchain. Chainálisis dijo:
"El crecimiento del mercado de RWA indica una evolución más amplia en el espacio: las instituciones están comenzando a ir más allá de los programas piloto y ven cada vez más la infraestructura en cadena como un canal de distribución práctico e integrado para el futuro".
Ese desarrollo tiene relevancia inmediata para las empresas que deciden dónde asignar los recursos de los productos, cómo diseñar modelos de riesgo y cuándo crear ofertas tokenizadas. La compañía dijo que la pregunta clave del mercado ha pasado de si entrar en el espacio a cuál es la mejor manera de ejecutarlo, lo que subraya por qué los bonos del Tesoro tokenizados, el crédito privado y las materias primas están siendo objeto de un escrutinio más detenido ahora.