Los reguladores de Tokio toman medidas drásticas contra los activos digitales con reformas radicales para las monedas tokenizadas y los operadores de transacciones
En un avance significativo, la Agencia de Servicios Financieros de Japón ha presentado una revisión integral de su marco regulatorio, allanando el camino para que una amplia gama de medidas relacionadas con los pagos entren en vigor el 1 de junio de 2026. Este amplio paquete abarca varios métodos de pago electrónico, incluidas monedas estables, así como servicios intermediarios para criptoactivos y pagos electrónicos, y negocios de transferencia de fondos. Luego de un proceso de consulta pública, la agencia ha publicado una nueva ordenanza, órdenes de la oficina del gabinete y pautas adjuntas, que regirán estas áreas a partir de la fecha antes mencionada.
Un aspecto clave de esta reforma es la introducción de reglas más flexibles que regulen los métodos de pago electrónico de tipo fiduciario. Específicamente, la FSA ha anunciado que los activos de reserva para ciertos instrumentos de tipo derecho de beneficiarios de fideicomisos ahora pueden invertirse no sólo en depósitos a la vista sino también, bajo condiciones específicas, en bonos gubernamentales y depósitos a plazo fijo cancelables. Además, el regulador ha establecido requisitos más claros con respecto al índice de asignación permisible y salvaguardias diseñadas para evitar pérdidas de principal, creando así un marco de cumplimiento más detallado para emisores y custodios. Esta medida se basa en las regulaciones existentes sobre las monedas estables de Japón, que se introdujeron en 2022, y tiene como objetivo brindar a los emisores una mayor flexibilidad al tiempo que mantiene una sólida protección al consumidor.
La reforma también establece una nueva categoría de negocios intermediarios para instrumentos de pago electrónico y criptoactivos. Este desarrollo es significativo, ya que introduce reglas explícitas que cubren el registro, la divulgación del usuario, las obligaciones de explicación, la conducta prohibida y otras medidas de protección del usuario, así como el contenido de los libros y registros requeridos. Al regular solo a aquellas empresas que actúan como intermediarias, en lugar de imponer una carga de licencia a gran escala, la FSA apunta a crear un marco más matizado que distinga entre empresas que conectan a los usuarios con servicios de criptoactivos o monedas estables y aquellas que operan como intercambios completos o emisores de pagos.
Además de estos avances, el paquete aborda la actividad de pagos transfronterizos y el tratamiento de ciertas estructuras de pagos relacionadas con el extranjero. La FSA ha definido categorías de acuerdos de cobro y pago transfronterizos que están exentos de las normas sobre transacciones de divisas, al tiempo que aclara la participación de bancos, aseguradoras y sus filiales en el nuevo negocio de intermediación. La agencia recibió 259 comentarios sustanciales de 62 personas y organizaciones durante el proceso de consulta, lo que indica un interés significativo en las reglas propuestas por parte de los participantes de la industria y los observadores legales. Las ordenanzas y órdenes de oficina del gabinete pertinentes fueron aprobadas por el gabinete el 19 de mayo y publicadas formalmente el 22 de mayo.
Estos cambios representan un importante paso adelante en los esfuerzos de Japón para integrar las monedas estables y las herramientas de pago digitales en el sistema financiero formal. En lugar de tratar al sector como un área de nicho, la FSA está extendiendo un reglamento más estructurado a los instrumentos de pago, intermediarios y servicios de transferencia de dinero, enfatizando la importancia de los activos de reserva, las divulgaciones y la protección del usuario. Ahora que se ha confirmado la fecha de entrada en vigor del 1 de junio, las empresas de los sectores afectados deberán alinear rápidamente sus operaciones con las nuevas reglas. Este enfoque sugiere que Tokio está comprometido a fomentar la innovación, pero sólo dentro de un marco estrechamente supervisado que dé prioridad a la protección del consumidor y la supervisión regulatoria.