Alto funcionario bancario advierte sobre la explotación de lagunas jurídicas en la supervisión de las monedas digitales

Jeremy Barnum, director financiero de JPMorgan Chase, advirtió que las monedas estables podrían convertirse en herramientas de arbitraje regulatorio bajo reglas desiguales. Habló durante la conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre del banco el martes. Dijo que una supervisión inconsistente podría permitir a las empresas replicar productos bancarios sin cumplir con los estándares bancarios. Barnum planteó la cuestión como una cuestión de supervisión más que de cambio tecnológico. Dijo que algunas estructuras de monedas estables podrían reflejar productos de depósito sin salvaguardias similares. Advirtió que las reglas desiguales podrían crear arbitraje regulatorio. "Si el mismo producto no está regulado de la misma manera, se abre la puerta al arbitraje", dijo Barnum. Añadió que algunos modelos ofrecen recompensas que se asemejan a un rendimiento para los clientes. Dijo que en ese caso las empresas podrían “dirigir un banco” sin regulaciones bancarias básicas. Los legisladores continúan revisando la legislación sobre activos digitales en Washington, D.C. La Ley de Claridad propuesta busca definir la supervisión entre la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos. El proyecto de ley también tiene como objetivo aclarar las reglas para las monedas estables y los servicios relacionados. El debate también se centra en si los emisores pueden traspasar los intereses de reserva a los tenedores. Coinbase ha instado a los legisladores a permitir la distribución del rendimiento de las reservas de monedas estables. La empresa sostiene que el reparto de intereses mejoraría la utilidad como producto de ahorro. Los bancos se oponen a las monedas estables que generan rendimiento según los marcos actuales. Sostienen que dichos productos se parecen a los depósitos pero evitan los requisitos de capital y liquidez. También dicen que las empresas no bancarias podrían atraer fondos ofreciendo rendimientos que los bancos no pueden ofrecer. Barnum dijo que JPMorgan apoya reglas claras para los activos digitales. Sin embargo, destacó que la coherencia importa más que la velocidad en la formulación de políticas. Advirtió que las brechas podrían permitir que nuevos participantes operen fuera de los límites existentes. Barnum minimizó las amenazas a las principales operaciones de pagos de JPMorgan. Dijo que el banco ya gestiona una gran red de pagos mayoristas. Agregó que procesa transacciones de manera rápida y a bajo costo. En cambio, JPMorgan continúa construyendo herramientas basadas en blockchain dentro de su infraestructura. A través de su unidad Kinexys, el banco desarrolló JPM Coin y depósitos tokenizados. Estas herramientas permiten a los clientes institucionales mover fondos las 24 horas del día. Barnum describió estos esfuerzos como parte de planes de modernización. Dijo que los pagos programables ahora se integran a los sistemas existentes. Afirmó que estas características complementan, en lugar de reemplazar, los servicios tradicionales. En cuanto a los productos de consumo, Barnum abordó los requisitos de cumplimiento. Dijo que las monedas estables a menudo aparecen como efectivo digital en el debate público. Sin embargo, destacó que todavía se aplican controles de identidad y normas de cumplimiento. JPMorgan informó sólidos resultados financieros del primer trimestre. Los ingresos netos aumentaron un 13% año tras año a 16.490 millones de dólares. Los ingresos aumentaron un 10% a 50.540 millones de dólares.