El regulador del Reino Unido reconsidera los límites estrictos a la tenencia de activos digitales tras las críticas generalizadas
El Banco de Inglaterra está retrocediendo en algunas de sus propuestas de monedas estables más restrictivas después de que la vicegobernadora de Estabilidad Financiera, Sarah Breeden, admitiera que la institución pudo haber sido demasiado cautelosa.
La reevaluación se produce en medio de una creciente presión de las empresas de cifrado que argumentan que el Reino Unido corre el riesgo de quedarse atrás de otras jurisdicciones en la innovación de activos digitales.
Breeden dijo al Financial Times que el banco central está explorando activamente alternativas a los límites de propiedad y los requisitos de reserva que la industria de activos digitales ha calificado de inviables.
La propuesta original
El plan, lanzado a finales de 2025, habría limitado las tenencias individuales de monedas estables denominadas en libras esterlinas a 20.000 libras esterlinas y las tenencias empresariales a 10 millones de libras esterlinas.
El banco central también quería que los emisores depositaran al menos el 40% de sus activos de respaldo en el propio Banco de Inglaterra, sin ganar intereses. Las reservas restantes podrían destinarse a bonos soberanos y otros instrumentos líquidos.
Según el propio análisis del BOE, el umbral de £20.000 afectaría aproximadamente al 94% de los consumidores, lo que permitiría a los usuarios típicos mantener alrededor de 2,1 veces sus ingresos mensuales en monedas estables. En el aspecto empresarial, un límite de £10 millones limitaría gravemente las operaciones de tesorería corporativa.
Las monedas estables en libras esterlinas están por debajo del 0,5%, pero los reguladores ven un gran potencial
El mercado mundial de monedas estables ha alcanzado aproximadamente 318 mil millones de dólares, según datos de CoinGecko.
La industria ha estado controlada en gran medida por monedas estables respaldadas por dólares, especialmente el USDT de Tether y el USDC de Circle.
Aunque las monedas estables basadas en libras esterlinas representan menos del medio por ciento del total, los reguladores las consideran potencialmente beneficiosas para los pagos y la infraestructura financiera.
Standard Chartered proyecta que el mercado de las monedas estables podría alcanzar los 2 billones de dólares para 2028, lo que podría generar hasta 1 billón de dólares en nueva demanda sólo de letras del Tesoro de Estados Unidos.
Competencia regulatoria
Estados Unidos avanzó con la Ley GENIUS, estableciendo un marco federal que brinda a los emisores de monedas estables más flexibilidad operativa. El Reglamento de Mercados de Criptoactivos de la UE está vigente desde mediados de 2024.
Las empresas de criptoactivos advirtieron durante el período de consulta del Banco de Inglaterra, que concluyó en febrero de 2026, que las reglas propuestas impulsarían la actividad de las monedas estables en el extranjero. Al parecer, la respuesta fue lo suficientemente persuasiva como para impulsar un replanteamiento en los niveles más altos del banco central.
Breeden reconoció las preocupaciones de la industria de que estas medidas podrían hacer que las monedas estables del Reino Unido sean menos competitivas y operativamente difíciles.
El requisito de reserva, señaló, se basó en escenarios de estrés observados durante eventos como el colapso del Banco de Silicon Valley, aunque el Banco de Inglaterra está reevaluando si esas suposiciones fueron demasiado cautelosas.