La CFTC de EE. UU. abre la puerta a los 'delincuentes' criptográficos con la primera aprobación de una empresa regulada
Las criptoempresas estadounidenses pueden ofrecer contratos de futuros perpetuos, o "delincuentes", sin entrar en conflicto con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., según la primera aprobación por parte de la agencia de un intercambio anónimo para listar y negociar activos perpetuos de bitcoin, dijo el regulador el viernes.
El delincuente es un tipo de derivado que permite al inversor especular sobre movimientos futuros de precios en un criptoactivo sin poner una fecha de vencimiento a ese contrato, lo que permite mantenerlo tanto tiempo como el inversor quiera. Con esta primera aprobación en una plataforma registrada, el regulador de derivados de EE. UU. con una larga trayectoria en la supervisión de futuros criptográficos tradicionales ahora abre un camino en EE. UU. para el ámbito potencialmente lucrativo y popular de los criptodelincuentes que anteriormente han sido perseguidos más en jurisdicciones no estadounidenses.
La CFTC no identificó de inmediato el intercambio regulado que, según dijo, sería aprobado para el primer verdadero delincuente de bitcoin, pero el anuncio sigue de cerca la publicación del presidente Donald Trump en las redes sociales esta semana que citó a los perpetuos y argumentó que los reguladores de la administración anterior "casi DESTRUYERON la criptoindustria estadounidense al impulsar Bitcoin, Crypto Perpetuals e INNOVATION en el extranjero, pero 'TRUMP' LA SALVÓ".
El presidente de la CFTC de Trump, Mike Selig, argumentó que los contratos representan "una herramienta fundamental de gestión de riesgos y descubrimiento de precios en los mercados globales de criptoactivos".
"Tener verdaderos contratos perpetuos en Estados Unidos es un gran paso adelante para cumplir el objetivo del presidente Trump de consolidar a Estados Unidos como la capital criptográfica del mundo", escribió Selig en un artículo de opinión publicado el viernes en CoinDesk. Dijo que su agencia ahora está proporcionando "un marco viable para verdaderos contratos perpetuos de criptoactivos".
Los delincuentes, generalmente amplificados con apalancamiento, pueden ser una forma de sacar mucho provecho de movimientos de precios incluso menores en activos como bitcoin y ether de Ethereum (ETH), pero eso también significa que pueden ir en la otra dirección con la misma rapidez, convirtiéndolos en una inversión volátil.
Selig había dicho en marzo que había estado tratando de reparar el daño causado por la anterior administración estadounidense que "empujó a muchas de estas empresas y la liquidez al exterior". Algunos de los intercambios cripto-nativos que la agencia supervisa en los EE. UU. incluyen Coinbase, Bitnomial (recién adquirido por Kraken) y Gemini, además de firmas de mercados de predicción como Kalshi y Polymarket.
Selig escribió el viernes que el enfoque de su agencia hacia los delincuentes "limitaría el apalancamiento excesivo, la volatilidad y el riesgo sistémico".
También existen otros peligros asociados con las perpetuas, como se vio esta semana con la caída repentina del Hyperliquid SPACEX-USDH, un contrato cripto perpetuo para la valoración de mercado de SpaceX, que tomó a muchos inversores con la guardia baja y eliminó unos $1,5 millones en valor nocional en 30 minutos debido a una posición descomunal que absorbió la escasa liquidez del mercado.
La nueva postura de la CFTC aún no tiene el peso de una norma formal. La CFTC y su agencia hermana, la Comisión de Bolsa y Valores, han estado abriendo un camino en materia de políticas criptográficas con nuevas declaraciones, las llamadas cartas de no acción, aprobaciones y orientaciones que revelan su postura actual sobre varios aspectos de la industria. Pero hasta que las políticas se establezcan con reglas formales o (aún más duraderas) con nuevas leyes, los futuros líderes de las agencias pueden revocarlas fácilmente.
En marzo, las dos agencias publicaron una guía de gran trascendencia que, por primera vez, ofrecía sus definiciones para clasificar varios criptoactivos. La nueva taxonomía describía una serie de categorías en las que se podrían colocar los activos que establecerían cómo serían regulados y por quién, y también establecía estándares sobre cómo un valor criptográfico puede eventualmente salir de esa clasificación a medida que madura su proyecto.
La SEC también está preparada para publicar una nueva política criptográfica de amplio alcance destinada a allanar el camino para la tokenización de valores al ofrecer exenciones temporales del registro para innovaciones en activos digitales. El cambio, un proyecto destacado del presidente de la SEC, Paul Atkins, está planeado como una medida provisional para fomentar la actividad criptográfica mientras la industria espera una ley más permanente del Congreso.
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