El organismo de control financiero de EE. UU. revela una amplia revisión de las regulaciones de activos digitales, lo que afecta el almacenamiento, la obtención de capital y las inversiones representadas digitalmente

Tabla de contenido La SEC está avanzando con una nueva guía regulatoria criptográfica bajo el marco Reg Crypto. Landon Zinda, abogado del presidente y asesor principal del Crypto Task Force de la SEC, describió estos desarrollos en la Cumbre del Solana Policy Institute. Sus comentarios cubrieron el registro de corredores de bolsa, las vías de recaudación de fondos y la tokenización. La agencia está tomando medidas para aportar claridad al espacio de los activos digitales sin emitir aún una reglamentación formal. El lunes 13, la División de Comercio y Mercados de la SEC publicó nuevas directrices sobre carteras criptográficas. La declaración aclaró cuándo no sería necesario que las billeteras, las interfaces y las interfaces se registren como corredores de bolsa. Las plataformas que simplemente transmiten las decisiones de los usuarios a la cadena de bloques quedan fuera de ese requisito de registro. El factor clave es si la plataforma recibe una compensación basada en transacciones, lo que la clasificaría como un corredor. Según Zinda en la Cumbre del Solana Policy Institute, la guía se centra en las plataformas que actúan "como herramientas para que los usuarios ejecuten sus propias decisiones". Señaló que estas plataformas transmiten mensajes a la cadena de bloques sin participar en el tipo de compensación que desencadena la clasificación de los corredores. Esta distinción es fundamental para la forma en que la SEC traza la línea para el registro. Ofrece un marco práctico para que los desarrolladores y operadores de plataformas evalúen sus obligaciones. El Crypto Task Force de la SEC está formado por alrededor de 15 empleados dedicados que trabajan en vías regulatorias. El grupo ha emitido varias declaraciones aclarando el estado de seguridad de diferentes activos digitales. Su trabajo también implica aplicar la prueba de Howey para determinar cuándo los tokens califican como valores. Este análisis sigue siendo fundamental para la forma en que la SEC aborda la clasificación de criptoactivos. Zinda señaló que el enfoque del grupo de trabajo se ha basado en declaraciones del personal y en interpretaciones de la comisión más que en reglas formales. Sin embargo, se espera que en el futuro se establezcan normas formales. La SEC también está coordinando con el Congreso y otros reguladores, incluida la CFTC. Estos esfuerzos tienen como objetivo apoyar la estructura del mercado y proporcionar flexibilidad a la industria. Reg Crypto para la recaudación de fondos es uno de los elementos más esperados del marco emergente de la SEC. El concepto refleja fielmente el puerto seguro propuesto desde hace mucho tiempo por la Comisaria Hester Peirce. Su objetivo es brindar a los proyectos criptográficos un camino claro para realizar actividades de recaudación de fondos. Los proyectos eventualmente se descentralizarían hasta un punto en el que ya no se los consideraría valores. Zinda describió la iniciativa como una aclaración sobre cómo los proyectos criptográficos "pueden recaudar fondos y eventualmente descentralizarse". Añadió que la descentralización alcanza un umbral significativo al "cesar los esfuerzos de gestión esenciales", momento en el que es posible que el token ya no cumpla con los criterios de la prueba Howey. Esto brinda a los proyectos una ventana definida para construir y hacer la transición de manera responsable. Aborda una de las incertidumbres más persistentes en la recaudación de fondos criptográficos. En cuanto a la tokenización, el personal de la SEC está revisando métodos para tokenizar valores que tienen derechos similares a las acciones tradicionales. También están buscando tokens que simplemente representen valor sin esos derechos adjuntos. Se está explorando una exención de innovación para permitir el comercio de acciones tokenizadas en creadores de mercado automatizados. Esto podría reducir la necesidad de un registro de corredor o intercambio tradicional en ciertos casos. El Congreso también ha celebrado audiencias centradas específicamente en la tokenización, lo que muestra un creciente interés legislativo. La Ley de Claridad sigue siendo parte del esfuerzo legislativo más amplio que se está siguiendo junto con el trabajo de la SEC. Zinda describió su aprobación como “un proceso arduo pero continuo que implica un esfuerzo significativo por parte de muchas personas en el Congreso”. El marco regulatorio de la SEC está siendo diseñado para alinearse con esa dirección legislativa.