El Tesoro de EE. UU. busca comentarios públicos sobre las reglas de GENIUS Stablecoin
El 1 de abril de 2026, el Departamento del Tesoro de EE. UU. emitió su primer aviso sobre la propuesta de reglamentación en virtud de la Ley GENIUS, abriendo un período de comentarios públicos de 60 días. La propuesta describe cómo los estados pueden regular a los emisores de monedas estables más pequeños bajo marcos alineados con los estándares federales.
El Tesoro de Estados Unidos emite su primera Ley GENIUS NPRM
El Departamento del Tesoro de EE. UU. emitió un NPRM en busca de comentarios públicos sobre su implementación de la Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU. (GENIUS). El NPRM es la primera regulación que el Tesoro ha propuesto para implementar la Ley GENIUS.
Promulgada el 18 de julio de 2025, la Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU. establece un marco que exige respaldo de reserva 1:1 con activos líquidos, divulgaciones mensuales y cumplimiento de requisitos ALD y sanciones, al tiempo que permite a los emisores más pequeños optar por la supervisión estatal calificada.
Por lo tanto, la Ley GENIUS requiere que el Tesoro utilice la reglamentación de notificaciones y comentarios para desarrollar principios generales para evaluar si un sistema regulatorio estatal se alinea estrechamente con el marco federal establecido bajo la Ley GENIUS.
La Ley GENIUS permite la supervisión estatal de pequeños emisores
La Ley GENIUS establece un marco regulatorio federal para los emisores de monedas estables de pago al tiempo que permite a los emisores más pequeños optar por la supervisión estatal.
Según la Sección 4(c)(1), los emisores con una emisión total en circulación de $10 mil millones o menos pueden optar por operar bajo un régimen regulatorio estatal, siempre que se certifique que el marco estatal es sustancialmente similar al marco federal.
Una vez que se certifica un régimen estatal, incluida la aprobación por parte del organismo interinstitucional correspondiente de que cumple o excede los estándares de la Sección 4(a), los emisores calificados pueden operar bajo supervisión estatal. Siguen sujetos a requisitos federales básicos, incluidas reservas del 100 % en activos líquidos de alta calidad, reembolso a la par a la vista, registro según la Ley de Secreto Bancario, ALD CFT y cumplimiento de sanciones, y divulgaciones públicas.
¿Qué sigue para la regulación de las monedas estables de EE. UU.?
El NPRM invita a comentarios del público dentro de los 60 días posteriores a la publicación del Registro Federal, luego de un aviso previo de septiembre de 2025, con aportes visibles en regulaciones.gov para dar forma a las reglas de implementación finales.
Al 1 de abril de 2026, el mercado de monedas estables totaliza $310 mil millones, con 391 monedas y un volumen de operaciones de 24 horas superior a $97 mil millones, según CoinGecko. Tether (USDT) y USDC dominan con 184.000 millones de dólares y 77.000 millones de dólares, respectivamente, superando el umbral de 10.000 millones de dólares y dejando al NPRM centrado en emisores más pequeños bajo supervisión a nivel estatal.
Al brindar certeza regulatoria en el mercado de monedas estables de $310 mil millones, la Ley GENIUS y el NPRM protegen a los consumidores y la estabilidad al tiempo que permiten que los emisores más pequeños crezcan y que los principales actores cumplan con los estándares federales.
La OCC, la FDIC y la NCUA continúan elaborando normas para construir el marco de la Ley GENIUS. La implementación total a finales de 2026 o principios de 2027 podría respaldar una adopción más amplia y nuevos casos de uso de activos digitales.
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