Un economista veterano recomienda aumentar las inversiones en combustibles fósiles a medida que se acerca la fecha límite para la tregua en Medio Oriente.

Ed Yardeni, el conocido fundador de Yardeni Research, ha cambiado su postura sobre las acciones de S&P 500 Energy a sobreponderar por primera vez desde 2024. Su giro estratégico se produjo esta semana tras una importante caída del sector provocada por el entusiasmo de los inversores por una posible resolución del conflicto de Irán. "Nos inclinamos a utilizar la reciente liquidación para sobreponderar el sector", afirmó Yardeni en su nota de investigación del lunes. El fondo Energy Select Sector SPDR dominó el desempeño del sector S&P 500 durante gran parte de 2026. Al 27 de marzo, el fondo había subido más del 40% en lo que va del año, impulsado por los precios del petróleo crudo que superaban los 100 dólares por barril. El panorama cambió dramáticamente el 7 de abril cuando el presidente Trump reveló un acuerdo de alto el fuego de dos semanas. Posteriormente, el fondo cayó aproximadamente un 10%, transformándolo en el sector de peor desempeño durante este período. Mientras tanto, todos los demás sectores se mantuvieron estables o registraron ganancias. A pesar de esta reciente debilidad, el fondo de energía mantiene una sólida ganancia del 25% para el año, continuando superando a los 11 sectores del S&P 500. La base de la tesis de inversión de Yardeni se basa en su convicción de que los precios del petróleo no retrocederán a los niveles anteriores al conflicto, independientemente de cómo se resuelva la situación. Su pronóstico sitúa al crudo Brent en un rango de entre 75 y 95 dólares por barril en el futuro, sustancialmente por encima de la banda anterior de 55 a 75 dólares. Su razonamiento se centra en dos factores críticos. Primero, una destrucción física significativa de la infraestructura energética que rodea la región del Golfo Arábigo. En segundo lugar, cambios permanentes en los precios de los seguros marítimos y en la confianza de los transportistas cuando navegan por el Estrecho de Ormuz. Yardeni sostiene que las interrupciones en la cadena de suministro persistirán con un efecto de “cola larga”, incluso con la reapertura completa del Estrecho. Los analistas de materias primas del Bank of America pronostican que el Brent promediará 93 dólares por barril a lo largo de 2026, alcanzando un máximo de 103 dólares durante el segundo trimestre antes de caer a 78 dólares en 2027. El banco calcula que el mercado petrolero mundial está experimentando un déficit de oferta de 4 millones de barriles por día en el segundo trimestre. Goldman Sachs proyecta que el Brent se negociará dentro de un rango de 80 a 90 dólares en condiciones comparables. Las acciones de energía actualmente tienen una valoración de aproximadamente 16 veces las ganancias futuras. En comparación, el índice más amplio S&P 500 cotiza a aproximadamente 23,9 veces, mientras que el sector de tecnología obtiene alrededor de 30 veces las ganancias futuras. Yardeni observa además que Energy representa apenas el 3,3% de la capitalización de mercado del S&P 500, lo que facilita a los inversores establecer una posición sobreponderada. Sugiere destinar entre el 5% y el 10% al sector. Las empresas de equipos y servicios de petróleo y gas se consideran particularmente atractivas y ofrecen el máximo apalancamiento para posibles proyectos de reconstrucción de infraestructura a gran escala. Numerosas empresas energéticas también ofrecen atractivas rentabilidades por dividendo. Está previsto que la tregua temporal entre Estados Unidos e Irán expire el 22 de abril. Los funcionarios iraníes han indicado que no entablarán más negociaciones a menos que Estados Unidos desmantele su bloqueo de los puertos iraníes. Yardeni señaló que sobreponderar las acciones de energía "podría ser una buena protección contra la reanudación de la guerra". Descubra acciones de alto rendimiento en inteligencia artificial, criptomonedas y tecnología con análisis de expertos.