Wells Fargo ya no espera que la Reserva Federal reduzca las tasas este año
El gigante financiero estadounidense Wells Fargo ha revisado significativamente sus expectativas de tipos de interés para 2026. El brazo de inversión del banco, el Wells Fargo Investment Institute, declaró que ya no espera que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés este año debido al aumento de los riesgos geopolíticos derivados del conflicto con Irán y las incertidumbres en torno a la inflación.
El instituto había pronosticado anteriormente dos recortes de tipos de interés en 2026. Sin embargo, en su última evaluación afirmó que el aumento observado de la inflación puede ser temporal, pero en un entorno de alta incertidumbre, la Reserva Federal actuará con más cautela. Los estrategas de Wells Fargo dijeron: "El equilibrio de riesgos ahora alienta a la Reserva Federal a ser paciente". Por otro lado, Nick Timiraos, reportero del Wall Street Journal y conocido por sus estrechos vínculos con la Reserva Federal, destacó la resiliencia del mercado laboral estadounidense. Según Timiraos, los datos de empleo de marzo demostraron una vez más por qué los economistas han evitado durante mucho tiempo ser pesimistas sobre el mercado laboral. A pesar de los agresivos aumentos de las tasas de interés, las crisis bancarias regionales y los shocks comerciales de los últimos cuatro años, el mercado laboral ha logrado mantenerse a flote.
Sin embargo, el conflicto con Irán y las consiguientes fluctuaciones en los precios de la energía y las cadenas de suministro están poniendo a prueba los límites de esta resiliencia. En marzo, el empleo en Estados Unidos aumentó en 178.000 personas, compensando la fuerte caída de 133.000 en febrero. La tasa de desempleo también cayó al 4,3 por ciento, revirtiendo el aumento del mes anterior.
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Sin embargo, los detalles de los datos apuntan a un panorama más cauteloso. Los aumentos salariales se han desacelerado a su tasa anual más baja desde el período de recuperación pospandemia. Timiraos señala que, en promedio entre febrero y marzo, el crecimiento mensual del empleo se mantuvo en sólo 22.500.
Los economistas señalan que esta relativa estabilidad en el mercado laboral ahora puede sostenerse con un menor crecimiento del empleo. Debido a la disminución de la inmigración y al aumento de las tasas de jubilación, un crecimiento neto del empleo incluso menor en comparación con años anteriores es suficiente para mantener el equilibrio del mercado. Esto podría allanar el camino para que la Reserva Federal adopte un enfoque más prolongado de esperar y ver qué pasa con su política de tipos de interés.
*Este no es un consejo de inversión.