¿Los reembolsos de aranceles fueron comprados por 20 centavos por dólar por Cantor Fitzgerald, custodio del Tesoro respaldado por monedas estables?
Cuando la Aduana lanzó el portal de reembolsos CAPE, dio certeza administrativa a una clase de activos que Wall Street ya había comenzado a valorar.
Hasta el 9 de abril, 56.497 importadores se habían registrado para reembolsos electrónicos por un total de 127.000 millones de dólares, de aproximadamente 166.000 millones de dólares que el gobierno espera recuperar después de que la Corte Suprema dictaminara en febrero que la IEEPA no autorizó los aranceles del presidente Donald Trump.
CBP dice que los reclamos válidos generalmente se pagarán dentro de 60 a 90 días. Ese cronograma ha vuelto a poner de relieve una serie de preguntas, incluido lo que realmente hizo Cantor Fitzgerald con los derechos de reembolso de aranceles y lo que Howard Lutnick sabía al respecto mientras se desempeñaba como Secretario de Comercio.
WIRED informó en julio de 2025 que un representante de Cantor se había acercado a importadores ofreciéndoles comprar derechos de reembolso de aranceles por 20 a 30 centavos por dólar, afirmó que la empresa tenía capacidad para “varios cientos de millones” de estos intercambios y dijo que Cantor ya había realizado una transacción que representaba alrededor de 10 millones de dólares en derechos de IEEPA.
La propuesta describía un esquema de arbitraje que consistía en comprar créditos en dificultades de importadores que querían liquidez ahora y cobrar a la par o cerca de ella cuando los tribunales dictaminaban que los aranceles eran ilegales.
Cantor calificó el informe de "absolutamente falso", y un informe de febrero de Semafor señaló que la empresa había considerado el producto pero decidió no hacerlo, y citó a un portavoz diciendo que Cantor "nunca había ejecutado ninguna transacción ni había asumido riesgos sobre la legalidad de los aranceles".
Al 21 de abril, estos dos registros siguen sin resolverse.
La posición estructural que ocupaba Howard Lutnick hizo que la disputa fuera combustible desde el principio. Respaldó públicamente los aranceles generales y aconsejó a Trump que los implementara mientras el banco de inversión de Cantor exploraba formas de obtener ganancias si los tribunales invalidaban posteriormente esos mismos aranceles, según WIRED.
Cantor Fitzgerald se ha desempeñado públicamente como custodio de las tenencias del Tesoro estadounidense de Tether, vinculando a la antigua empresa de Lutnick a uno de los grupos de reserva de criptomonedas más importantes.
Las solicitudes de reembolso de tarifas cambiaron de 20 a 30 centavos por dólar a mediados de 2025 a 55 a 75 centavos a principios de abril de 2026, una vez que el portal CAPE entró en funcionamiento.
La arquitectura ética
Lutnick construyó esa estructura para crear una línea clara entre su función política y la actividad comercial de su antigua empresa. Transfirió su participación en Cantor a fideicomisos para sus hijos adultos, controlados por Brandon Lutnick, y acordó renunciar a todos los beneficios económicos en Cantor, BGC y Newmark a partir del 16 de mayo de 2025.
Su acuerdo de ética con la OGE establece que no recibiría beneficios económicos asociados con su propiedad mientras la venta permaneciera pendiente.
Los demócratas del Congreso argumentaron que el acuerdo no cumplía ese estándar. Los senadores Ron Wyden y Elizabeth Warren exigieron en agosto de 2025 que Cantor revelara cuántos acuerdos de devolución de tarifas se habían redactado o finalizado y si Cantor o una filial era la contraparte.
El representante Jamie Raskin siguió en febrero de 2026 con una solicitud de registros dirigida tanto a Howard como a Brandon Lutnick, citando la “apariencia de especulación arancelaria” y solicitando documentos que cubran cualquier acuerdo, contrapartes, comunicaciones con el Departamento de Comercio o la Casa Blanca, y cualquier información no pública relacionada con el litigio arancelario.
Tanto las demandas del Congreso como las respuestas de Cantor dejaron públicamente sin resolver la cuestión de la propiedad.
Tema
que esta documentado
Lo que está en disputa/no resuelto
Por qué es importante
El discurso comercial informado por Cantor
WIRED informó ofertas para comprar derechos a entre 20 y 30 centavos, afirmó tener capacidad por “varios cientos de millones” y afirmó una transacción de 10 millones de dólares.
Cantor negó el informe; Semafor dijo que el producto fue considerado pero no ejecutado
Decide si esto fue solo una exploración del mercado o una transacción real.
La estructura ética de Howard Lutnick
Participación transferida a fideicomisos para hijos adultos; Brandon Lutnick controla fideicomisos; Howard acordó renunciar a beneficios económicos a partir del 16 de mayo de 2025
Si esa estructura aisló completamente las decisiones políticas de la actividad empresarial
Cuestión central de conflicto de intereses
escrutinio del Congreso
Wyden/Warren preguntaron sobre los acuerdos redactados/finalizados y las contrapartes; Raskin buscó registros de Howard y Brandon Lutnick
No hay resolución pública sobre si existieron acuerdos ejecutados
Muestra que el tema tuvo supervisión formal, no solo atención de los medios.
Cadena de propiedad de reembolso
CAPE paga a los importadores de corredores registrados/autorizados
Los contratos privados, las hojas de términos y las cartas complementarias pueden tener derechos económicos fuera del portal.
Explica por qué el portal por sí solo puede no responder quién se beneficia realmente
Mercado de reembolsos actual
Los siniestros aumentaron marcadamente sus precios; algunos importadores pueden vender entre 55 y 75 centavos; Los prestamistas exigen grandes reclamaciones.
Quién compró, financió o dispuso esas posiciones en casos específicos
Convierte la historia de la teoría a una economía rastreable.
Reuters informó en febrero que los precios en el mercado secundario para las solicitudes de reembolso de tarifas aumentaron una vez que la Corte Suprema falló, alcanzando entre 40 y 50 centavos por dólar, frente a aproximadamente 16 a 17 centavos por el fentanilo.