¿Qué sigue para Bitcoin después del peor trimestre desde 2018?

En breve

Bitcoin registró su peor desempeño trimestral desde 2018, cayendo alrededor del 22%.

La criptomoneda superó a las acciones y al oro después del estallido de la guerra con Irán.

Los analistas señalan la política de la Reserva Federal y la resolución del conflicto de Oriente Medio como catalizadores clave del segundo trimestre.

Bitcoin cerró el primer trimestre de 2026 con su peor desempeño desde principios de 2018, perdiendo casi una cuarta parte de su valor debido a que la guerra, los aranceles y una Reserva Federal agresiva golpearon los activos de riesgo.

La criptomoneda cayó de alrededor de $95,000 en febrero a aproximadamente $66,700 al final del trimestre, una disminución de alrededor del 22% en lo que va del año, según un informe de la firma comercial institucional Talos que cita datos de su brazo de inteligencia financiera, Coin Metrics. Las pérdidas alcanzaron hasta el 34,6% en el punto más bajo del trimestre, según la empresa.

Bitcoin sigue estancado en un rango de $ 66 000 a $ 70 000 con transferencias de ballenas en mínimos de varios años y sin niveles significativos de defensa de ofertas, según una nota de investigación de Wintermute compartida con Decrypt.

Tanto las instituciones como los inversores minoristas "se mantienen al margen, sin querer comprometer capital" hasta que vean claridad regulatoria o un cambio en las condiciones geopolíticas, añadió la empresa comercial.

A pesar de su trimestre contundente, Bitcoin se mantuvo mejor que las acciones y el oro después del estallido de la guerra de Irán el 28 de febrero, cayendo solo un 1,5% en comparación con una caída del 17% en el oro, una caída del 7,6% en el Nasdaq y una caída del 7,4% en el S&P 500 durante el mismo período, según datos de Talos.

El desempeño de Bitcoin durante el trimestre parece ser más un "reinicio impulsado por macro que un cambio estructural", dijo a Decrypt Samar Sen, jefe de mercados internacionales de Talos.

"Las criptomonedas, junto con otros activos de riesgo, se vieron bajo presión tras la escalada del conflicto con Irán, junto con aranceles y expectativas políticas más estrictas", añadió.

Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. tienen aproximadamente 100 mil millones de dólares en activos y vieron cómo se reanudaban las entradas netas en marzo, lo que sugiere que la demanda institucional ha capeado la caída, explicó Sen.

La liquidez en todas las carteras de pedidos también se ha recuperado desde los mínimos de finales de 2025, lo que permitió a los mercados "absorber movimientos más importantes", y la estructura del mercado "se mantuvo más consistente" que en ciclos anteriores, añadió.

"Los períodos de incertidumbre macroeconómica tienden a desacelerar el apetito por el riesgo, pero también tienden a generar un mayor enfoque en la gestión del riesgo y la diversificación de la cartera, y estamos viendo un compromiso institucional continuo en ese contexto", dijo.

Alcanzando un reinicio

La política monetaria estadounidense podría resultar la variable más importante para la trayectoria de Bitcoin a corto plazo, según el analista de Zeus Research Dominick John, quien dijo a Decrypt que una pausa o flexibilización de la Fed "liberaría liquidez, aumentaría el apetito por el riesgo y ayudaría a estabilizar Bitcoin", mientras que una actitud agresiva continua "podría restringir la liquidez y aumentar la presión de venta".

Una resolución al conflicto en curso en Medio Oriente podría proporcionar un "catalizador crítico" para el próximo trimestre, y la postura de la Reserva Federal sobre los recortes de tasas serviría como "el punto de inflexión definitivo para un rebote poderoso o un mayor colapso", dijo a Decrypt Ryan Yoon, analista senior de Tiger Research.

En el mercado de predicciones Myriad, propiedad de la empresa matriz de Decrypt, Dastan, los usuarios estiman que solo hay un 5% de posibilidades de que la Reserva Federal reduzca las tasas en más de 25 puntos básicos en la primera mitad del año. Innumerables usuarios también son pesimistas sobre el conflicto de Irán, con las posibilidades de un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán antes de junio cayendo del 58% al comienzo de la semana al 39% hoy, mientras que las posibilidades de que Estados Unidos llegue al terreno antes de mayo han saltado del 57% al 87% en el mismo período de tiempo.

Una "creciente divergencia regional" en mercados como Irán, donde el acceso a los sistemas financieros globales sigue siendo "limitado", también podría dar forma a la trayectoria de Bitcoin, dijo a Decrypt Markus Levin, cofundador de la red de datos descentralizada XYO.

"Históricamente, el uso de Bitcoin ha aumentado durante períodos de presión económica y es probable que vuelva a aumentar si el conflicto persiste", dijo. "Esa demanda no compensará las fuerzas macroeconómicas globales en el corto plazo, pero con el tiempo puede empujar a Bitcoin a comportarse más como un activo de reserva neutral, más cercano al oro".

Bitcoin se cotizaba a alrededor de $66,830 al momento de esta publicación, sin cambios durante el día, según datos de CoinGecko.