Por qué los bancos ahora se centran en gestionar activos digitales como infraestructura central

Los activos digitales ya no son una cuestión de si los bancos deberían participar. Instituciones líderes como JPMorgan, HSBC y Société Générale ya han entrado en producción. El desafío más difícil ahora es ampliar estos programas a través de tesorería, custodia, cumplimiento y flujos de clientes. Alison Kaufman, de Circle, abordó este cambio en un evento reciente de Current y señaló que la conversación ha cambiado fundamentalmente en los últimos cinco años. Los bancos a menudo aclaran la viabilidad técnica durante los proyectos piloto, pero tienen dificultades cuando la integración llega a los sistemas centrales. Cada elección arquitectónica crea efectos posteriores en toda la institución. La selección de una cadena de bloques afecta el diseño de custodia. El diseño de la custodia determina cómo los activos llegan a los clientes. La lógica de liquidación afecta luego a los modelos de gestión de liquidez y financiación en toda la organización. Kaufman señaló que las discusiones sobre el flujo de fondos y la arquitectura técnica indican cuando las cosas se ponen serias. "Una vez que lleguemos a esta etapa de discusión, iremos más allá de lo conceptual", dijo. Esa transición es donde la mayoría de los programas se ralentizan o se detienen por completo. Las operaciones del Tesoro se enfrentan a un ajuste particularmente brusco. La mayoría de los pisos de tesorería de los bancos estadounidenses funcionan según ciclos diarios determinados por cortes, no con cobertura 24 horas al día, 7 días a la semana. Los activos digitales requieren operaciones continuas y los modelos de dotación de personal actuales no se crearon para eso. Las funciones de auditoría interna también carecen de las herramientas para evaluar el riesgo de contratos inteligentes, oráculos y puentes en la actualidad. La moneda estable NPRM de la OCC de primavera de 2026 añadió peso regulatorio a la brecha. Requiere que los emisores de monedas estables de pago autorizados demuestren la capacidad de acceder y monetizar activos de reserva. Ésa es una capacidad que la mayoría de las instituciones tendrían que desarrollar desde cero. Actualmente, muchos bancos están experimentando con depósitos tokenizados dentro de redes cerradas. La cuestión estratégica, sin embargo, es si esos activos pueden conectarse con el ecosistema más amplio. Un depósito tokenizado que solo se liquida dentro de la red de un banco captura un valor limitado en comparación con uno que interopera con rieles externos. Los rieles públicos de monedas estables transportaron un volumen de pagos estimado en $ 350 mil millones en 2025. La red de liquidación de Visa ahora abarca nueve cadenas de bloques, incluida Circle's Arc. Estas cifras reflejan un mercado que avanza hacia una arquitectura abierta, no hacia circuitos cerrados. Los bancos que mantengan posiciones de circuito cerrado durante demasiado tiempo pagarán un costo de conectividad más adelante. La exposición transfronteriza a través de monedas estables multidivisa reguladas, corredores públicos 24 horas al día, 7 días a la semana y liquidación en tiempo real contra equivalentes de efectivo tokenizados son todas capacidades del cliente. Cada uno requiere infraestructura que el banco no posee internamente. Integrar el diseño del modelo operativo y la interoperabilidad en un solo flujo de trabajo es el camino práctico a seguir. Las instituciones que construyan adecuadamente esta arquitectura durante los próximos cuatro a seis trimestres establecerán los patrones que seguirán los demás. Aquellos que incorporen la capacidad de la cadena a modelos antiguos enfrentarán costos compuestos a medida que el mercado avance. Descubra acciones de alto rendimiento en inteligencia artificial, criptomonedas y tecnología con análisis de expertos.