Por qué Cantor Fitzgerald cree que Robinhood y Coinbase son las mejores formas de aprovechar el auge del mercado de predicciones
Los centros de negociación Robinhood (HOOD) y Coinbase (COIN) podrían surgir como los principales beneficiarios del mercado público del rápido aumento de los mercados de predicción, según un nuevo informe de Cantor Fitzgerald.
El informe sostiene que, si bien plataformas líderes como Kalshi y Polymarket siguen siendo privadas, las empresas que cotizan en bolsa ya están aprovechando la tendencia integrando el comercio basado en eventos en sus aplicaciones.
Estos mercados permiten a los usuarios comprar contratos vinculados a resultados del mundo real, desde elecciones hasta datos económicos, y los precios reflejan la visión de probabilidad de la multitud.
"Los mercados de predicción han irrumpido en escena", escribió Ramsey El-Assal, analista de Cantor Fitzgerald, señalando que se espera que los volúmenes de contratos continúen con su "impresionante tendencia de crecimiento reciente".
Para empresas como Robinhood y Coinbase, el atractivo es sencillo. Los mercados de predicción generan ingresos a través de la actividad comercial, no tomando la otra parte de las apuestas. Ese modelo refleja el comercio de acciones y criptomonedas, donde ambas empresas ya operan a escala.
Robinhood, en particular, ha experimentado una fuerte tracción inicial. La compañía lanzó su centro de mercados de predicción luego del ciclo electoral estadounidense de 2024, y el producto se convirtió rápidamente en una de sus líneas de negocios de más rápido crecimiento en términos de ingresos. Desde su lanzamiento, los usuarios han intercambiado miles de millones de contratos vinculados a deportes, política y macroeventos.
Coinbase ha adoptado un enfoque similar, pero su lanzamiento se encuentra en una etapa más temprana. Su oferta de mercado de predicción, impulsada por la infraestructura de Kalshi, ahora está disponible para toda su base de usuarios. Aunque aún se encuentra en sus primeras etapas, el producto abarca categorías como criptografía, economía y eventos globales.
Cantor encuadra la oportunidad en función de la escala. Las plataformas con grandes audiencias minoristas e infraestructura comercial existente tienen una ventaja incorporada, que les permite impulsar la liquidez y la participación rápidamente.
El informe también rechaza la idea de que los mercados de predicción son simplemente juegos de azar. "Un malentendido común sobre los mercados de predicción es que son plataformas de juego disfrazadas", dijo. En cambio, los usuarios “comercian con otros participantes comprando contratos que creen que están ‘infravalorados’ y vendiendo contratos ‘sobrevalorados’”, de forma similar a lo que sucede en los mercados de valores.
Esa estructura significa que las plataformas ganan tarifas por la actividad, no por pérdidas. Los precios se actualizan en tiempo real a medida que ingresa nueva información al mercado, creando lo que el informe describe como “previsiones continuamente actualizadas” impulsadas por incentivos financieros.
Más allá del uso minorista, Cantor ve aplicaciones a más largo plazo en cobertura y previsión. "Los mercados de predicción surgirán como una herramienta versátil para los inversores institucionales", dice el informe, señalando su uso potencial en la gestión de riesgos y la cobertura macroeconómica.
Aun así, la regulación sigue siendo la principal incertidumbre. El informe describe el entorno actual como “confuso”, con las autoridades federales y estatales divididas sobre si los mercados de predicción están sujetos a la ley de derivados o a las reglas de juego.
La conclusión de Cantor es que es poco probable que los mercados de predicción se desvanezcan. A medida que el panorama regulatorio se vuelve más claro, las empresas con grandes bases de usuarios y una fuerte distribución, como Robinhood y Coinbase, podrían estar en la mejor posición para capitalizar.