Por qué Changpeng Zhao dijo que la mayoría de las empresas de inteligencia artificial quebrarían

El fundador de Binance, Changpeng Zhao (CZ), argumentó el viernes que la mayoría de las empresas de inteligencia artificial (IA) quebrarán, incluso cuando Anthropic se acercó a una valoración de 1 billón de dólares y OpenAI avanzó hacia su oferta pública inicial (IPO).

Su advertencia llegó durante uno de los períodos más ocupados en la historia de la recaudación de fondos de IA, con dos empresas privadas valoradas en conjunto cerca de 1,8 billones de dólares y varias nuevas empresas más pequeñas que todavía luchan por convertir grandes gastos en ganancias.

CZ predice una sacudida de la IA a pesar del crecimiento del sector

Zhao publicó en X que la propia IA "permanecerá y crecerá exponencialmente", pero dijo que la cosecha actual de empresas de IA está demasiado poblada para sobrevivir. Añadió que incluso los eventuales ganadores verán “enormes fluctuaciones de precios” y enfrentarán una nueva competencia de nuevos participantes.

"La IA permanecerá y crecerá exponencialmente. Pero la mayoría de las empresas de IA quebrarán. Hay demasiadas. Incluso los supervivientes verán enormes fluctuaciones de precios. También habrá nuevos supervivientes. En realidad, lo mismo que cualquier otra industria nueva", publicó CZ.

CZ enmarcó la situación como un patrón normal en las industrias en etapa inicial, donde una avalancha de capital tiende a producir sólo un pequeño número de ganadores a largo plazo. Anteriormente ha argumentado que los agentes de IA necesitan tokens sólo en un conjunto reducido de casos, lo que indica un escepticismo más amplio sobre gran parte del desarrollo actual de la IA.

Sus comentarios se producen mientras el capital continúa llegando a un puñado de laboratorios fronterizos a un ritmo récord.

Anthropic anunció el jueves una ronda Serie H de 65 mil millones de dólares con una valoración post-dinero de 965 mil millones de dólares, casi triplicando su marca de 380 mil millones de dólares de febrero, según CNBC. La ronda fue liderada por Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks y Sequoia Capital, lo que elevó a la empresa por encima de su rival OpenAI en valor implícito.

La compañía también informó una tasa de ejecución de ingresos anualizada de 47 mil millones de dólares, frente a los 30 mil millones de dólares de principios de este año y los 10 mil millones de dólares de ingresos de todo el año el año pasado. Informes recientes sitúan la valoración implícita de Anthropic antes de la IPO en los mercados de predicción de Júpiter por encima de la marca billonaria previa a la IPO, colocándolo junto a SpaceX y OpenAI.

OpenAI se encuentra un peldaño más abajo, valorado en 852 mil millones de dólares después de su mega ronda de financiación de marzo. El fabricante de ChatGPT ahora está preparando una presentación confidencial S-1 ante Goldman Sachs y Morgan Stanley, con el objetivo de debutar en el mercado público en septiembre a un precio que los analistas esperan que supere el billón de dólares.

El proyecto de ley de inteligencia artificial de Uber muestra por qué las ganancias aún están por detrás del gasto

El optimismo en torno a Anthropic y OpenAI no se compara con la experiencia de los compradores corporativos de IA. A principios de mayo, el director ejecutivo de Uber, Dara Khosrowshahi, dijo a los analistas que la empresa de transporte privado estaba desacelerando la contratación para absorber sus inversiones en inteligencia artificial, mientras luchaba por mostrar retornos claros del gasto.

El CTO de Uber, Praveen Neppalli Naga, reveló en abril que la compañía había agotado todo su presupuesto para 2026 para Claude Code de Anthropic y la herramienta de desarrollo Cursor en solo cuatro meses. El director de operaciones también cuestionó públicamente si un mayor uso de tokens de IA realmente estaba mejorando los productos de consumo, diciendo que ese vínculo "aún no existe".

El patrón no es aislado. Los datos de la Oficina Nacional de Investigación Económica publicados en febrero mostraron que el 90% de las empresas no informaron ningún impacto mensurable de la IA en la productividad en el lugar de trabajo. La propia OpenAI ha provocado pérdidas anuales hasta al menos 2028, incluidos 74 mil millones de dólares en pérdidas operativas solo ese año, incluso cuando se compromete a gastar 1,4 billones de dólares en centros de datos durante ocho años.

Las preocupaciones sobre los bucles de ingresos de los hiperescaladores se han intensificado, y Anthropic y OpenAI por sí solos financian más de la mitad de los aproximadamente 2 billones de dólares en futuros compromisos de nube de Microsoft, Amazon, Google y Oracle.

Que la llamada de Zhao envejezca bien depende de qué tan rápido los ingresos de la IA alcancen el costo de la IA. Anthropic está en camino de obtener su primera ganancia operativa este trimestre, pero la mayor parte del sector todavía gasta más rápido de lo que gana. La próxima prueba real llega cuando el S-1 de OpenAI revela cómo se ve realmente una empresa de inteligencia artificial de un billón de dólares en un balance.

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