Wintermute suena como una nota de precaución mientras Bitcoin sube a $80,000, alimentando dudas sobre la viabilidad a largo plazo

El rendimiento de Bitcoin por encima de los 80.000 dólares ha llamado la atención de los analistas del mercado, y la empresa comercial Wintermute ha expresado su preocupación sobre lo que está impulsando este movimiento. Si bien el hito del precio marca la primera vez que BTC cotiza a este nivel desde enero, Wintermute advierte que el repunte puede no ser tan sólido como parece en la superficie. Bitcoin subió a aproximadamente $83,000 la semana pasada, superando su promedio móvil de 200 días por primera vez en siete meses. La medida coincidió con un repunte más amplio de las acciones, con el Nasdaq ganando un 4,5% y el S&P 500 subiendo un 2,3% hasta nuevos máximos históricos. Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos también superaron las expectativas, situándose en 115.000 frente a un consenso de 65.000. Wintermute, sin embargo, señaló la mecánica detrás de la acción del precio de BTC como motivo de precaución. El interés abierto en los futuros de Bitcoin saltó de 48.000 millones de dólares a 58.000 millones de dólares durante el último mes. Al mismo tiempo, los volúmenes de operaciones al contado cayeron a su nivel más bajo en dos años. La empresa señaló en X: "BTC se situó por encima de los 70.000 dólares, nadie lo creyó, los cortos se acumularon, se liquidaron y tuvieron que cubrirse comprando". Esa dinámica, más que una nueva demanda, parece ser lo que impulsó los precios al alza. https://t.co/znFUiLOTYo — Wintermute (@wintermute_t) 12 de mayo de 2026 Las tasas de financiación siguen siendo predominantemente cortas, lo que significa que una presión adicional de contracción aún podría hacer subir los precios. Dicho esto, Wintermute dejó claro que una cobertura forzada no es lo mismo que una convicción genuina del mercado. A pesar de las preocupaciones a corto plazo, los indicadores a más largo plazo cuentan una historia diferente. Los flujos de ETF de Bitcoin agregaron $623 millones durante el período, y el nuevo ETF de BTC de Morgan Stanley obtuvo $194 millones en su primer mes sin un solo día de salidas. Las reservas de divisas se mantienen en su nivel más bajo en siete años, lo que apunta a una acumulación constante por parte de los tenedores a largo plazo. Wintermute señaló que la acumulación de ballenas y las entradas de ETF continúan absorbiendo la oferta en los niveles actuales. Sin embargo, la empresa también observó que la oferta institucional tiende a reducirse en tamaño a medida que los precios suben, lo que limita la presión alcista con el tiempo. La atención a corto plazo se centra ahora en los acontecimientos macroeconómicos. La publicación del IPC del martes ofrecerá la primera visión clara de cómo los precios de la energía han influido en la inflación. Además, el mandato del presidente de la Reserva Federal, Powell, finaliza el jueves, y se espera que le siga la confirmación de Kevin Warsh. Wintermute afirmó que si Bitcoin se mantiene por encima de los 80.000 dólares a través de un shock macro, eso serviría como una confirmación genuina de un cambio de tendencia. Sin embargo, una liquidación en línea con las acciones sugeriría que la contracción de posiciones cortas fue el principal impulsor en todo momento. Actualmente, el RSI está entrando en territorio de sobrecompra y la demanda al contado debe intervenir para que se mantenga el repunte.