El suministro protegido de Zcash alcanza un récord de 5,1 millones mientras el token frena un mercado débil
Zcash ($ZEC) está subiendo mientras la mayor parte del mercado cae, y la razón está en la cadena y no en la acción del precio.
$ZEC subió más del 13% en las últimas 24 horas a aproximadamente $618, incluso cuando Bitcoin, Ethereum y Solana cayeron. Eso lo convierte en una de las pocas fichas grandes en verde. Dos registros en cadena ayudan a explicar por qué la moneda de privacidad más grande sigue superando la debilidad.
El suministro protegido de Zcash sube a un nivel récord
La señal más clara se encuentra en el suministro protegido de Zcash, la cantidad de $ZEC mantenida en fondos privados que ocultan los detalles de la transacción. Ese total ha aumentado a alrededor de 5,1 millones de dólares ZEC, un récord.
Suministro protegido de Zcash: Duna
Casi todo se encuentra en el grupo más nuevo, Orchard, que alcanzó aproximadamente 4,5 millones de dólares ZEC a finales de mayo. Los pools protegidos más antiguos, Sapling y Sprout, tienen mucho menos valor, cerca de 592.000 y 25.000 $ZEC.
El salto es importante porque el blindaje es el caso de uso principal.
Ese cambio se alinea con la tesis que Multicoin Capital expuso cuando reveló una gran posición en $ZEC, enmarcando la privacidad como una cobertura contra el creciente escrutinio de las tenencias visibles. También sigue un contexto regulatorio más limpio, después de que la SEC cerrara su investigación sobre la Fundación Zcash en enero y Grayscale tomara medidas para convertir su fideicomiso Zcash en un ETF al contado.
NUEVO: MULTICOIN CAPITAL DICE QUE HA CONSTRUIDO UNA "POSICIÓN SIGNIFICATIVA" EN $ZEC DESDE FEBRERO, LLAMANDO A ZCASH LA "FORMA MÁS LIMPIA" DE EXPRESAR LA TESIS DE LA MONEDA DE PRIVACIDAD pic.twitter.com/j8slkfDlm3
- El lobo de todas las calles (@scottmelker) 6 de mayo de 2026
Sin embargo, un saldo protegido en aumento muestra el uso real, no la fortaleza de la red que lo protege.
El hashrate de la red alcanza un máximo histórico
Detrás de esa demanda, los mineros están dedicando más poder que nunca. El hashrate de la red Zcash, la potencia informática total que protege la cadena, alcanzó un récord de 16,3 GH/s a finales de mayo.
Hashrate de la red Zcash: Duna
Eso supera los picos anteriores cerca de 11 GH/s en 2022 y 10 GH/s en 2024. Una tasa de hash más alta hace que la red sea más difícil de atacar e indica que los mineros esperan que la minería siga siendo rentable.
El momento encaja. La reducción a la mitad de noviembre de 2024 redujo las nuevas emisiones de $ZEC, por lo que los mineros están agregando capacidad a una oferta más ajustada en lugar de retroceder. Las grandes operaciones mineras han ampliado su capacidad de Zcash este año a medida que el comercio de privacidad ganó fuerza.
La próxima reducción a la mitad de Zcash $ZEC marca un hito clave en su modelo económico, reduciendo las recompensas en bloque y destacando su diseño centrado en la privacidad.
– Escala de grises (@Grayscale) 22 de noviembre de 2024
Sin embargo, unos fundamentos sólidos sólo importan si los operadores invierten dinero real en ellos.
$ZEC es una de las pocas grandes empresas que genera presión de compra neta
En el intercambio de delincuentes Hyperliquid, $ZEC fue uno de los únicos activos importantes que mostró una presión de compra neta, con aproximadamente $33,73 millones, mientras que Bitcoin, Ethereum y Solana experimentaron ventas netas. Sólo Bitcoin mostró más de 506 millones de dólares en ventas netas.
Datos del mercado de delincuentes hiperlíquidos: Nansen
El interés abierto en $ZEC se situó cerca de los 368 millones de dólares entre unos 7.190 comerciantes, una cantidad grande para un token fuera de los nombres más importantes. La demanda de apalancamiento cuenta la misma historia.
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La tasa de financiación de $ZEC, anualizada, se situó cerca del 40,77%, casi cuatro veces el 10,95% de Bitcoin y Ethereum. Una tasa de financiación positiva alta significa que los operadores están pagando una prima para permanecer mucho tiempo.
Esa convicción es válida en ambos sentidos. El mismo posicionamiento largo abarrotado puede desmoronarse rápidamente si el impulso se detiene, y una financiación tan alta a menudo indica un mercado sobrecalentado.
Por ahora, la base en cadena y la demanda de los delincuentes apuntan en la misma dirección. Si la protección y la presión de compra se mantienen, $ZEC sigue superando al mercado débil, pero un enfriamiento en la financiación podría cerrar la brecha rápidamente.