Les actions de 3M (MMM) grimpent après que les bénéfices du premier trimestre dépassent les attentes

Table des matières 3M a démarré 2026 sur des bases solides, avec des résultats du premier trimestre qui ont largement dépassé les attentes des analystes. BPA 3M T1 1,23 USD || VENTES AJUSTÉES DU T1 3M 6 000 MILLIONS USD VS ESTIMATION 6 008 MILLIONS USD || BPA AJUSTÉ DU T1 2,14 USD VS ESTIMATION 1,98 USD || CROISSANCE ORGANIQUE T1 1,2% || VENTES DU T1 6 000 MILLIONS USD || CO : RÉITÈRE LES PRÉVISIONS POUR L'ANNÉE 2026 — First Squawk (@FirstSquawk) 21 avril 2026 La société a déclaré un bénéfice ajusté de 2,14 $ par action, dépassant confortablement l'estimation de Street de 1,98 $. Le chiffre d'affaires total a atteint 6,03 milliards de dollars sur une base GAAP, ce qui représente une augmentation de 1,3 % d'une année sur l'autre. Sur une base ajustée, les ventes ont augmenté de 3,9 % par rapport à la même période l'an dernier. La réaction des investisseurs a été initialement mitigée. Les actions ont baissé de plus de 1 % avant la commercialisation avant de s'inverser pour gagner 1,6 %, atteignant 153,80 $ en milieu de matinée. Les indices plus larges ont affiché des gains modestes, le S&P 500 progressant de 0,1 % et le Dow Jones Industrial Average de 0,6 %. William Brown, PDG de la société 3M et de MMM, a qualifié les résultats de « bon début d'année ». Il s’est dit confiant dans la capacité de l’entreprise à atteindre ses objectifs pour l’ensemble de l’année malgré l’incertitude persistante du marché. La société a maintenu ses prévisions de bénéfice par action pour 2026, comprises entre 8,50 et 8,70 dollars. Le consensus des analystes s'élève actuellement à 8,65 $, ce qui le place parfaitement dans la fourchette projetée par la direction. Au cours du trimestre, 3M a distribué 2,4 milliards de dollars aux actionnaires via des dividendes et des rachats d'actions. La société a généré un flux de trésorerie opérationnel de 574 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible ajusté de 541 millions de dollars. La division Sécurité et Industriel a réalisé la meilleure performance, générant un chiffre d'affaires de 2,93 milliards de dollars avec une croissance organique de 3,2 %. Le secteur Transport et électronique a contribué à hauteur de 1,85 milliard de dollars, affichant une croissance organique essentiellement stable. La consommation s'est avérée être le secteur le plus faible avec 1,13 milliard de dollars, affichant des ventes organiques légèrement négatives. D'un point de vue régional, la Chine constitue un point positif avec une croissance organique de 4,4 %. La région Europe, Moyen-Orient et Afrique a bénéficié d’évolutions de change favorables. Les Amériques ont connu une baisse des ventes de produits biologiques. Les indicateurs de rentabilité sont restés solides. La marge opérationnelle GAAP a atteint 23,2 %, en hausse de 230 points de base sur un an. La marge opérationnelle ajustée s'est établie à 23,8%, en hausse de 30 points de base par rapport à la même période de l'année précédente. L'analyste de JPMorgan, Chigusa Katoku, a identifié plusieurs obstacles potentiels pour le reste de l'année. Elle a souligné la détérioration de la demande dans le secteur de l'électronique grand public, prévoyant une baisse de 11 % des expéditions de smartphones et de 9 % des expéditions de PC pour 2026. Cela représente une préoccupation majeure étant donné que l'électronique grand public représente environ 2 milliards de dollars de revenus annuels pour 3M. La hausse des coûts des matières premières dérivées du pétrole présente un autre défi, avec le potentiel de comprimer les marges bénéficiaires à l’avenir. Katoku maintient une note Hold sur MMM avec un objectif de prix de 182 $. L'objectif moyen de la communauté des analystes se situe autour de 178 $, ce qui implique une hausse d'environ 17 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. La réaction du titre aux résultats du quatrième trimestre de janvier a été particulièrement négative, chutant de 7 % pour clôturer à 156,12 $. Les actions sont entrées dans la semaine en cours à 154,44 $, restant légèrement en dessous du prix post-bénéfice. Au cours des douze derniers mois, 3M a gagné environ 19 %. Le titre se négocie actuellement à environ 18 fois les bénéfices projetés pour 2026. Les ventes comparables ont augmenté de 1,3 % d'une année sur l'autre au premier trimestre. À titre de référence, cet indicateur a augmenté de 2,1 % pour l’ensemble de l’exercice 2025, contre 1,2 % de croissance en 2024. La direction vise une croissance des ventes comparables de 3 % pour l’année en cours.