Plus d'une décennie de turbulences : les conséquences époustouflantes du premier jalon de 100 $ du Bitcoin
Bitcoin a franchi la barre des 100 dollars pour la première fois le 1er avril 2013, marquant l'un des premiers tournants de l'histoire du marché. À l’époque, l’actif était encore négocié comme une expérience de niche, mais l’augmentation de l’activité commerciale et l’attention plus large du public ont commencé à changer ce point de vue.
Treize ans plus tard, le Bitcoin se négocie bien au-dessus de ce premier jalon, mais le rythme de croissance semble désormais très différent des cycles précédents. L'évolution récente des prix proche de 70 000 $, ainsi que les données en chaîne, montrent un marché qui est devenu plus grand, plus lent et plus lié aux flux institutionnels.
Comment Bitcoin est-il passé de 100 $ à un actif du marché mondial ?
Lorsque Bitcoin a dépassé les 100 dollars en 2013, il l’a fait dans un contexte de tensions financières qui ont poussé davantage de personnes à envisager des alternatives aux systèmes bancaires traditionnels. La crise bancaire à Chypre, la curiosité croissante pour la monnaie décentralisée et une activité de change plus forte ont contribué à élargir le débat autour du Bitcoin. Cette décision n’a pas fait du Bitcoin un actif financier majeur du jour au lendemain, mais elle a donné au marché un point de référence clair pour la croissance future.
Au cours des années suivantes, Bitcoin a traversé une série de cycles d’expansion et de récession qui ont bâti sa réputation d’actif à haute volatilité. Le pic du marché de 2013 était bien supérieur aux niveaux précédents, et les cycles ultérieurs de 2017, 2021 et 2025 ont poussé Bitcoin vers de nouveaux records. Néanmoins, chaque cycle a généré des gains en pourcentage inférieurs à ceux du précédent.
Graphique BTCUSD | Source : TradingView
Cette tendance a attiré davantage l’attention en 2026, alors que les traders comparent la structure actuelle du marché avec des époques antérieures de rallyes plus marqués.
Pourquoi le niveau de 70 000 $ retient-il autant d’attention ?
Bitcoin s'échange désormais à près de 70 000 $, un niveau qui a un poids inhabituel car il correspond au record du cycle 2019-2022. Les marchés baissiers antérieurs revenaient rarement aux sommets des cycles précédents, ce qui faisait paraître les anciens sommets lointains une fois qu'un nouveau marché haussier commençait. Le cycle actuel s’est rompu avec ce schéma. Après avoir atteint plus de 126 000 $ lors de la course haussière 2023-2025, Bitcoin est retombé vers l’ancien sommet au lieu de se maintenir bien au-dessus.
Ce retracement a conduit de nombreux acteurs du marché à considérer 70 000 $ comme point de référence clé. Les analystes qui suivent les tendances du marché notent que les sommets précédents attirent souvent de nouveaux achats lorsque les prix y reviennent. Les traders qui ont raté les cassures précédentes interviennent souvent autour de ces niveaux, tandis que d'autres les utilisent comme zones de support dans une analyse de cycle plus large.
La défense répétée de la fourchette de 65 000 $ a maintenu l’attention sur la question de savoir si le prix du Bitcoin avait déjà trouvé un plancher ou s’il était toujours confronté à une nouvelle baisse.
Le marché $ BTC affiche-t-il un fond ?
Les données CryptoQuant ont placé le prix réalisé du Bitcoin à près de 54 286 $, tandis que le prix au comptant s'est récemment négocié à près de 68 774 $. Cela laisse Bitcoin environ 21 % au-dessus du coût de base moyen des pièces sur le réseau. Lors des creux de cycle précédents, le prix au comptant s'est déplacé vers ou en dessous du prix réalisé, ce qui signifie que le détenteur moyen était à perte. Cette tendance est apparue lors du marché baissier de 2022 et lors de la forte liquidation due à la pandémie de 2020.
La configuration actuelle ne correspond pas encore à ces signaux de fond antérieurs. Les analystes notent que la prime par rapport au prix réalisé a fortement diminué par rapport à environ 120 % fin 2024, mais ils ne voient pas la réinitialisation complète qui a marqué les précédents plus bas. D’autres points de données montrent également de la retenue. L’indice Coinbase Premium est devenu négatif, indiquant un ralentissement de la demande institutionnelle américaine, alors même que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré plus d’un milliard de dollars d’entrées en mars.
Qu’est-ce qui a changé à mesure que Bitcoin a mûri ?
Les premiers rallyes de Bitcoin sont nés d’un marché qui reposait fortement sur les achats au comptant auprès des détenteurs de détail et des croyants de longue date. Cette structure a créé des mouvements plus rapides car des flux relativement faibles pourraient modifier considérablement le prix du $ BTC. Aujourd’hui, le marché paraît plus vaste et plus complexe. La participation institutionnelle, les produits d'investissement cotés et un marché dérivé plus large ont élargi la gamme de stratégies disponibles pour les traders.
Ce changement a également réduit l’ampleur des gains en pourcentage de Bitcoin d’un cycle à l’autre. Le pic de 2013 était environ 38 fois supérieur à celui de 2011. Le pic de 2017 a été environ 16 fois supérieur à celui de 2013. En 2021, la progression avait atteint environ trois fois le sommet de 2017, tandis que le sommet de plus de 126 000 dollars atteint en 2025 était moins de deux fois supérieur au record de 2021.
Bitcoin reste l’un des actifs les plus surveillés au monde, mais sa tendance récente laisse présager un marché qui se négocie désormais avec plus de capital, plus de structure et moins de marge pour la hausse explosive qui a défini ses premières années.