Un plus bas depuis trois ans : la chute des taux de financement du Bitcoin suscite des souvenirs de réactions de prix précédentes

Dans le cadre d’une évolution notable sur le marché des cryptomonnaies, les taux de financement du Bitcoin sur les marchés dérivés sont tombés à leurs plus bas niveaux depuis 2023.

Selon les analystes, cela pourrait être un signal significatif qui coïncide historiquement avec les plus bas du marché. Selon l'analyste James Van Straten, la moyenne mobile sur 7 jours des taux de financement Bitcoin est tombée à environ -0,005 %. Les données sont fournies par Glassnode et il est à noter que ces niveaux ont historiquement coïncidé avec les plus bas du marché.

Le taux de financement est défini comme une commission payée périodiquement entre les positions longues et courtes sur le marché à terme. Un taux de financement positif indique que les positions longues paient les positions courtes et qu'une tendance à la hausse domine sur le marché ; des taux négatifs indiquent que les positions courtes sont dominantes et qu’une tendance à la baisse est attendue.

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Malgré cela, une divergence notable se produit. Bien que les taux de financement soient restés négatifs en mars et avril, le prix du Bitcoin a fluctué entre 60 000 et 65 000 dollars avant de grimper à environ 75 000 dollars. Cela indique une forte accumulation de positions courtes sur le marché, mais le prix continue de monter.

Les données historiques montrent que les taux de financement profondément négatifs coïncident souvent avec des creux importants. Lors de la crise pandémique de mars 2020, le Bitcoin est tombé à environ 3 000 dollars, tandis qu’en 2021, il est tombé à 30 000 dollars lors de l’interdiction minière en Chine. Il a atteint des niveaux autour de 15 000 dollars lors de la crise du FTX en novembre 2022, et est brièvement tombé en dessous de 20 000 dollars lors de la crise de la Silicon Valley Bank en 2023. De même, l’effondrement du carry trade du yen en 2024 et la vente massive du « Jour de l’Indépendance » de Trump en avril 2025 ont également coïncidé avec des taux de financement négatifs.

Selon les analystes, la situation actuelle indique que le marché connaît une tendance haussière entraînée par un « mur d’anxiété ». Le niveau élevé des positions courtes accumulées pourrait ouvrir la voie à une hausse des prix encore plus rapide dans un éventuel scénario de short squeeze.

*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.