Aave fait face au déficit de financement d'Ethereum alors que le protocole Spark prend des mesures préventives pour atténuer les risques suite à la suppression anticipée des avoirs de rsETH

Table des matières Spark a supprimé rsETH et plusieurs autres actifs à faible utilisation de sa plate-forme en janvier. Cette décision est intervenue des mois avant qu’un incident de sécurité impliquant rsETH ne fasse surface sur le marché DeFi au sens large. Bien que la décision ait suscité des critiques de la part des boucleurs d’Ethereum, elle a depuis gardé SparkLend à l’abri des retombées. Aave, quant à elle, subit une pression croissante sur les liquidités sur plusieurs réseaux, attirant une attention renouvelée sur les pratiques de risque de garantie dans les protocoles de prêt décentralisés. Spark a supprimé rsETH de sa liste de garanties approuvées en janvier, aux côtés de plusieurs autres actifs à faible utilisation. Le protocole décrit cette décision comme un effort délibéré visant à restreindre la portée des garanties et à réduire les risques. L’équipe a également fait référence aux efforts continus visant à rationaliser l’ensemble des fonctionnalités de la plate-forme. Il ne s’agissait pas d’une réaction à un quelconque événement sécuritaire émergent à l’époque. MonetSupply.eth, responsable de la stratégie Spark, a confirmé que l'équipe avait placé la sécurité des utilisateurs avant la croissance de l'entreprise lors de cet appel. Dans un article sur X, il a expliqué que rsETH était obsolète pour protéger les utilisateurs de la suite de produits. Cette position est restée ferme même si elle a entraîné une perte d’utilisateurs et une baisse des revenus. Spark se concentre sur la maximisation de la sécurité des utilisateurs dans notre suite de produits, c'est pourquoi nous avons déprécié rsETH (ainsi que d'autres actifs à faible utilisation) en janvier, et continuons à resserrer les garanties et les fonctionnalités au fil du temps. changer. Aave a réduit son taux d'emprunt maximum d'ETH à 10 % ou moins, ce qui le rend plus attrayant pour les stratégies de rendement. Spark, en comparaison, a conservé un plafond de taux plus élevé sur son marché des ETH tout au long de cette période. Cette décision a éloigné les utilisateurs sensibles aux taux, mais a laissé le profil de risque de SparkLend plus contrôlé. Au fil du temps, le cadre de garantie plus strict du protocole a contribué à maintenir une liquidité de retrait d’ETH stable. Cette position attire désormais l’attention alors que les conditions sur les plateformes concurrentes se détériorent. Aave est actuellement confronté à des pénuries de liquidités ETH sur cinq réseaux majeurs : Mainnet, Arbitrum, Plasma, Mantle et Base. Tous ces marchés fonctionnent à 100 % ou presque. Dans ces conditions, les retraits d’ETH depuis ces plateformes ne sont plus possibles. MonetSupply.eth a abordé le risque directement dans son article sur X. Il a averti qu'une baisse de 15 à 20 % des prix des ETH pourrait entraîner des créances irrécouvrables dans les conditions actuelles d'Aave. Il a également noté que toute perte résultant de l'exploit rsETH pourrait aggraver davantage les problèmes de liquidité existants. Lorsque les marchés atteignent 100 % d’utilisation, les liquidations des positions de garantie ETH ne peuvent pas avoir lieu. Cela expose les prêteurs à des pertes croissantes si les prix des ETH baissent. Les créances irrécouvrables peuvent s’accumuler rapidement dans cet environnement sans aucun mécanisme permettant de les régler en temps réel. Les protocoles pleinement utilisés sont également confrontés à un risque de réputation, car les utilisateurs peuvent perdre confiance dans la solvabilité de la plateforme. SparkLend, en revanche, continue de prendre en charge les retraits d’ETH sans restriction. L’approche du protocole, autrefois critiquée comme trop conservatrice, a résisté à une véritable pression du marché. Spark n'a fait aucune annonce publique sur les changements futurs, mais signale une orientation produit plus stricte à l'avenir.