Aave subit une baisse alors que la proposition de déploiement du réseau principal Ethereum V4 est mise en ligne

Aave Labs a présenté une proposition de gouvernance pour déployer Aave V4 sur Ethereum Mainnet, pariant qu'un déploiement axé sur la sécurité et une architecture modulaire remaniée peuvent restaurer la confiance dans le protocole.

La proposition, déposée le 13 mars 2026 sur le forum de gouvernance d’Aave, décrit un système construit autour de Liquidity Hubs and Spokes, qui sont des pools de capitaux partagés sur lesquels les marchés de prêt, chacun avec leurs propres paramètres de risque, peuvent puiser via des lignes de crédit limitées.

L’événement de gouvernance intervient après que les membres à part entière du DAO de la plateforme ont annoncé qu’ils ne renouvelleraient pas leurs contrats, signalant un désalignement des objectifs, qui sont également liés au V4 proposé.

Le jeton $AAVE est tombé à 110 $ au moment de la rédaction, après avoir été négocié très près de 120 $ la veille.

Le prix d'Aave est tombé à 110 $ après avoir négocié près de 120 $ la veille. Source : CoinMarketCap

Zeller critique un retour commercial de 50 millions de dollars qui n'a presque rien rapporté

Une transaction exécutée via le protocole CoW via l’interface d’Aave le 12 mars visait à convertir les 50 millions de dollars aEthUSDT de l’utilisateur en Aave. Au lieu de cela, l'ordre a touché des pools de négociation avec une liquidité très faible et a produit un impact quasi total sur les prix, laissant à l'utilisateur environ 36 000 $.

Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, a déclaré que l'interface avait présenté des avertissements à l'utilisateur concernant un dérapage extraordinaire et lui avait demandé de confirmer via une case à cocher avant de procéder à la transaction.

"La transaction ne pouvait pas avancer sans que l'utilisateur n'accepte explicitement le risque", a-t-il déclaré sur X, ajoutant que les routeurs de CoW Swap avaient fonctionné comme prévu. Il a cependant reconnu que le résultat était loin d'être optimal.

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Aave a déclaré qu'il restituerait environ 600 000 $ de frais perçus sur la transaction et tentait de contacter l'utilisateur concerné.

Marc Zeller, le fondateur d'Aave Chain Initiative (ACI), qui a récemment critiqué Aave, a déclaré que l'interface précédente d'Aave avait imposé un plafond de dérapage strict de 30 %, annulant tout échange qui le dépassait. « Les utilisateurs peuvent désormais profiter de la grande énergie DeFi avec un glissement de 99 % », a-t-il écrit sur X.

Zeller a ensuite écrit dans un article séparé le lendemain qu'Aave avait été conçu à l'origine par des personnes qui plaçaient la protection des utilisateurs au centre de la logique du produit.

Cependant, il estime que cette philosophie semble avoir changé. "Aave a désormais de nouveaux cuisiniers dans la cuisine", a-t-il écrit, "et l'état d'esprit semble différent".

La mise à niveau V4 a divisé l'écosystème Aave

Les tensions de gouvernance autour du V4 sont plus profondes que les récents incidents.

En février, BGD Labs, la société qui a été le principal contributeur technique d’Aave pendant quatre ans, a annoncé qu’elle ne renouvellerait pas son engagement avec le DAO après la fin de son contrat le 1er avril 2026, invoquant des problèmes de centralisation avec Aave Labs et ce qu’elle a décrit comme une représentation injuste des antécédents d’Aave V3 afin de plaider en faveur de la V4.

Cette annonce fait suite à un vote instantané turbulent sur une proposition d'Aave Labs connue sous le nom de « Aave Will Win », qui demandait l'approbation d'environ 51 millions de dollars en pièces stables et 75 000 $ de jetons AAVE pour financer le développement et la commercialisation de produits en mettant l'accent sur la V4.

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Le vote a été adopté avec environ 52,6 % de voix favorables, mais Zeller et l'ACI n'ont pas soutenu la proposition. Son décès a conduit le délégué de l'Aave DAO à annoncer qu'il ne renouvellerait pas son engagement avec le DAO, une décision qui supprime l'un des contributeurs les plus actifs à la gouvernance du protocole.

Quelle est la prochaine étape pour la V4 ?

Sur les fondamentaux commerciaux du protocole, le tableau est moins sombre. Les utilisateurs actifs mensuels sur les marchés de prêts d’Aave ont atteint environ 155 000 en février, soit près du double du niveau six mois plus tôt et un niveau record.

Fin 2025, 86 % des revenus d’Aave étaient générés sur Ethereum Mainnet, et à ce jour, une grande partie de ces revenus continue de provenir de l’endroit où le lancement de la V4 est désormais proposé.

L'équipe d'Aave Labs affirme que la nouvelle architecture a été développée au cours d'un an d'examen de sécurité couvrant quelque 345 jours d'audits cumulés, de vérification formelle et d'un concours de sécurité publique soutenu par un budget DAO de 1,5 million de dollars.

La proposition est actuellement au stade de la demande de commentaires d'Aave, où elle doit approuver un vote instantané avant de procéder à un vote formel de gouvernance en chaîne, ou AIP, qui inclurait les paramètres de risque finalisés préparés par les prestataires de services de risque d'Aave.