Le sentiment des analystes se détériore à l’égard des entreprises technologiques alors que les problèmes de réglementation et les tensions mondiales font des ravages

Table des matières Mizuho Securities a réduit son objectif de cours pour Super Micro Computer (SMCI) de 33 $ à 25 $ lundi dernier, tout en conservant sa position « neutre » sur les actions. Cette révision à la baisse reflète une confluence de défis, notamment le contrôle réglementaire, les tensions commerciales géopolitiques et l’intensification de la concurrence. Super Micro Computer, Inc., SMCI Le titre a débuté la séance de négociation de lundi à 23,22 $, le plaçant en dessous de l'objectif mis à jour de Mizuho et nettement en dessous de la juste valeur calculée par InvestingPro de 32,45 $. Les analystes de Mizuho continuent de considérer la demande d’infrastructures d’IA comme un catalyseur positif s’étendant jusqu’en 2026 et 2027, soulignant que les revenus des centres de données de Nvidia restent sur la bonne voie pour une croissance supérieure à 50 % d’une année sur l’autre en 2027. Les dépenses en capital des fournisseurs de services cloud devraient atteindre 689 milliards de dollars en 2026, soit une augmentation annuelle de 64 %. Cependant, l'entreprise a identifié des préoccupations immédiates liées à l'évolution des politiques commerciales chinoises, suggérant de potentielles réorientations de commandes vers Dell Technologies. Les analystes ont souligné que Dell exploite une organisation de services d’IA dix fois plus grande que celle de SMCI et gère un pipeline d’opportunités d’environ 85 milliards de dollars. Parallèlement à la réduction de l'objectif de SMCI, Mizuho a augmenté son objectif de prix Dell à 215 $. En plus de ces défis, le co-fondateur de SMCI, Yih-Shyan « Wally » Liaw, a plaidé non coupable des accusations fédérales alléguant le détournement illégal de serveurs équipés de Nvidia vers la Chine, en violation des restrictions américaines à l'exportation. Cette mise en accusation pénale a donné lieu à un recours collectif en Californie, où les actionnaires affirment que l'entreprise n'a pas divulgué les violations de la réglementation sur les exportations et a fourni des informations trompeuses à la communauté des investisseurs. Rosenblatt Securities a réduit son objectif de cours de 50 $ à 32 $ tout en conservant sa recommandation d'achat, reconnaissant la controverse. Bank of America a adopté une vision plus pessimiste, réduisant son objectif de 34 $ à 24 $, parallèlement à une note de sous-performance au fur et à mesure que l'enquête sur les exportations se déroule. Les indicateurs techniques montrent la moyenne mobile du titre sur 50 jours à 29,43 $ et sa moyenne sur 200 jours à 35,98 $. La fourchette de négociation sur 52 semaines s'étend de 19,48 $ à 62,36 $. Malgré les pressions croissantes, SMCI a publié des résultats financiers solides dans son dernier rapport trimestriel. La société a déclaré un bénéfice par action de 0,69 $, dépassant l'estimation consensuelle de 0,49 $, tandis que un chiffre d'affaires de 12,68 milliards de dollars a dépassé les projections de 10,34 milliards de dollars. La croissance du chiffre d'affaires a atteint 123,4% par rapport à la même période de l'année précédente. La direction a fourni des prévisions pour un BPA pour le troisième trimestre 2026 de 0,60 $, avec un BPA pour l'ensemble de l'année prévu à 1,86 $ selon les estimations des analystes. Le point de vue collectif des analystes reste mesuré. Parmi les 17 sociétés couvrant les actions, 4 maintiennent des notes d'achat, 10 attribuent des notes de maintien et 3 notent des ventes. L'objectif de prix consensuel s'élève à 36,50 $. Needham a réduit son objectif de 51 $ à 40 $ tout en conservant sa note d'achat. Bernstein SocGen a maintenu Market Perform avec un objectif de 37 $. Northland a établi un objectif de 22 $ avec Market Perform. Argus a conservé sa valeur de Maintien sans modifier sa cible. Les investisseurs institutionnels contrôlent 84,06 % des actions en circulation. Plusieurs gestionnaires d'actifs ont élargi leurs positions au quatrième trimestre, notamment HSBC, qui a augmenté sa participation de 13,7 %. La marge bénéficiaire brute de 8 % de SMCI continue de représenter un désavantage concurrentiel, malgré les prévisions selon lesquelles les dépenses en serveurs d'IA augmenteront à un taux de croissance annuel composé de 44 % entre 2024 et 2029. Bank of America maintient actuellement les perspectives les plus baissières parmi les mises à jour récentes, avec sa note de sous-performance et son objectif de prix de 24 $.