Les analystes de Bernstein réaffirment leur position haussière sur SanDisk, prévoyant une valorisation à quatre chiffres à la suite des turbulences du marché suite à l'annonce de TurboQuant

Les actions de SanDisk ont ​​subi une pression à la baisse suite à l'introduction par Alphabet de son algorithme TurboQuant, suscitant des inquiétudes parmi certains acteurs du marché quant à une réduction potentielle de la demande de puces mémoire en raison de l'approche de l'algorithme pour résoudre les problèmes de goulot d'étranglement de la mémoire. S'échangeant autour de 692,73 $ au moment de la publication, le titre se situe environ 11 % en dessous de la projection moyenne des analystes de 770,32 $. Sandisk Corporation et la société d'investissement SNDK Bernstein ont contesté cette interprétation au cours de la semaine, affirmant que la réponse du marché avait été disproportionnée. Leur analyse suggère que la demande en disques durs devrait rester largement inchangée par TurboQuant, tandis que les effets sur la demande en mémoire flash NAND seraient minimes. Par conséquent, Bernstein considère la baisse actuelle des prix comme un point d'entrée attrayant et a assigné un objectif de prix maximum de 1 000 $ à SNDK, ce qui représente une appréciation potentielle d'environ 43 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. Citi maintient une position d'achat avec un objectif de prix de 875 $. Parmi les 20 analystes de Wall Street qui suivent l’entreprise, 14 attribuent des notes d’achat fort tandis qu’un recommande un achat modéré. Seuls cinq d’entre eux conservent des positions Hold. L'objectif de cours moyen s'élève à 752,24 $. SNDK a généré un rendement d'environ 1 371 % au cours des douze derniers mois, propulsé par des conditions d'approvisionnement limitées et une demande robuste liée aux charges de travail informatiques d'intelligence artificielle. Les actions ont connu un recul en mars précédant la baisse la plus récente associée à TurboQuant, que Bernstein a identifiée comme la première fenêtre d'achat attrayante. La valorisation actuelle s'élève à 15,6 fois les prévisions de bénéfices – un indicateur indiquant que le marché a déjà intégré une certaine modération dans les attentes en matière de demande de puces mémoire. Les analystes de Wall Street prévoyant une croissance des bénéfices de 2 000 % au cours de l’exercice 2026 et de 133 % au cours de l’exercice 2027 considèrent ce multiple de valorisation comme convaincant. La société a généré 1,45 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible au cours des douze derniers mois et a conclu le deuxième trimestre avec 1,54 milliard de dollars de liquidités contre seulement 603 millions de dollars de dette totale suite à une réduction de la dette de 750 millions de dollars. SanDisk a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre de l'exercice 2026 le 29 janvier. Les revenus ont atteint 3,03 milliards de dollars, soit une augmentation séquentielle de 31 % et une expansion de 61 % d'une année sur l'autre. Les revenus du segment Edge représentaient la plus grande part, soit 1,68 milliard de dollars, la contribution des consommateurs étant de 907 millions de dollars et celle des centres de données de 440 millions de dollars. Les revenus des centres de données ont spécifiquement augmenté de 64 % par rapport au trimestre précédent. La marge brute non-GAAP a augmenté à 51,1 %, contre 29,9 % au trimestre précédent. La marge opérationnelle non-GAAP s'élève à 37,5% contre 10,6%. La société a également dévoilé des disques SSD d'entreprise de 256 To au cours de cette période, conçus spécifiquement pour les besoins des clients des centres de données IA. Le cadre de valorisation de Simply Wall St positionne le titre environ 65 % en dessous de la valeur intrinsèque calculée aux niveaux de prix actuels. Le rendement des actions sur 30 jours avant les bénéfices s’est établi à près de 11,9 %. La direction a fourni des prévisions de revenus pour le troisième trimestre allant de 4,4 à 4,8 milliards de dollars. Les projections de marge brute non-GAAP se situent entre 65 % et 67 %, ce qui représente une augmentation par rapport aux 51,1 % du deuxième trimestre. Les prévisions de BPA non-GAAP ont été établies entre 12 et 14 dollars. Les dirigeants de l'entreprise ont souligné que les contraintes d'approvisionnement du marché se sont intensifiées par rapport aux conditions du deuxième trimestre, renforçant les prévisions optimistes de revenus. L’annonce des résultats du troisième trimestre de SanDisk est prévue pour le 30 avril. À surveiller : des rapports d’analystes ont identifié les ventes d’actions d’initiés et la récente volatilité des prix comme facteurs de risque mineurs potentiels. Les estimations des objectifs de prix couvrent une fourchette considérable, allant d’un plancher de 600 $ au plafond de Bernstein de 1 000 $.