Les analystes de Citi augmentent leurs prévisions pour le géant des puces, le désignant comme l'acteur le plus prometteur du secteur avec une nouvelle valorisation de 500 $.

Citi a relevé sa prévision de valorisation pour Broadcom à 500 $ par action, contre 475 $ précédemment, se positionnant ainsi avant les résultats financiers du deuxième trimestre du géant des semi-conducteurs prévus pour le 3 juin. Broadcom Inc., AVGO L'institution financière a maintenu sa recommandation d'achat tout en désignant AVGO comme son premier choix d'investissement dans les semi-conducteurs pour 2026. Les actions de Broadcom ont changé de mains près de 410 $ mardi, connaissant une baisse de plus de 4 % au cours de la séance. Atif Malik, un analyste qui occupe la troisième place parmi les chercheurs en actions de Wall Street, prévoit que les revenus et le bénéfice par action des trimestres d'avril et juillet dépasseront légèrement les prévisions du consensus. Il attribue ces perspectives principalement à la demande soutenue en matière d’IA. La valorisation mise à jour de 500 $ de Citi applique un multiple de 20x les bénéfices à sa projection de BPA pour l'exercice 2028 de 25 $. La société indique que l’extension du calendrier jusqu’à cet exercice démontre « une meilleure clarté des bénéfices ». Malik prévoit que les revenus de l’intelligence artificielle passeront d’environ 49 % des ventes globales de Broadcom actuellement à environ 81 % d’ici le quatrième trimestre de l’exercice 2028. Il prévoit désormais que Google et Anthropic généreront ensemble environ 80 milliards de dollars de revenus axés sur l’IA. Les ventes globales d'IA devraient atteindre 115 milliards de dollars en 2027, soit une augmentation par rapport aux prévisions précédentes de 100 milliards de dollars, avant d'atteindre 180 milliards de dollars en 2028. Broadcom sert actuellement six clients majeurs en matière d'intelligence artificielle : Google, Meta, Anthropic, OpenAI, et deux clients anonymes suspectés par Malik incluent ByteDance. Le fabricant de puces collabore également avec trois autres clients sur des solutions de puces IA sur mesure. L'analyste a ajusté les projections de BPA pour les exercices 26, 27 et 28 de -4 %, +5 % et +34 % respectivement. Ces modifications intègrent des prévisions améliorées d'expédition de TPU et une transition dans la collaboration Anthropic des livraisons de racks aux livraisons de puces. Les ventes de chips génèrent des marges brutes supérieures, même si elles ne représentent qu'environ 20 à 25 % de la valeur des revenus du rack. Concernant la dynamique concurrentielle, Malik indique qu'un accord prolongé de cinq ans avec Google devrait apaiser les inquiétudes quant au développement par Google de alternatives de puces propriétaires. Il maintient que les concurrents auraient du mal à suivre le progrès technologique. Citi a également rejeté les inquiétudes concernant la division des logiciels d’entreprise de Broadcom, les qualifiant d’« exagérées ». Le segment des logiciels maintient une intégration profonde au sein des grandes organisations, en particulier dans les entreprises de plus de 10 000 employés. Malik observe peu de signes de migration des clients vers des solutions concurrentes. La sécurité des entreprises ne représente actuellement qu'une part modeste des revenus, mais Malik note que son importance augmente à mesure que les organisations mettent l'accent sur la protection des infrastructures pendant la période de l'IA agentique. Le sentiment de Wall Street s’aligne largement. Broadcom dispose d'un consensus d'achat fort comprenant 25 recommandations d'achat et 4 notes de conservation. L'objectif de prix moyen s'élève à 468,79 $, ce qui suggère un potentiel d'appréciation d'environ 12 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. Broadcom publie ses résultats financiers du deuxième trimestre le 3 juin.