Les analystes de RBC Marchés des Capitaux augmentent considérablement leurs projections pour l'indice S&P 500, s'attendant désormais à ce qu'il grimpe à près de 8 000 points, alimenté par une poussée sans précédent d'innovations en matière d'intelligence artificielle.

Table des matières Vendredi, RBC Marchés des Capitaux a annoncé une révision à la hausse de sa prévision du cours du S&P 500 à 7 900, marquant une augmentation par rapport à l'estimation précédente de 7 750. Lori Calvasina, qui dirige la stratégie américaine de RBC, a établi la projection mise à jour. Cette révision fait suite à l'impressionnant rallye de plus de 16 % du S&P 500 depuis qu'il a atteint un point bas le 30 mars. Avec la séance de jeudi se terminant à 7 335,66, le nouvel objectif représente une appréciation potentielle d'environ 7,7 % par rapport aux niveaux actuels. Les prévisions mises à jour de RBC s’appuient sur son cadre exclusif d’évaluation et de bénéfice par action plutôt que sur la combinaison des résultats de ses cinq modèles analytiques. Les stratèges ont expliqué que cette méthodologie particulière rend mieux compte de ce qu’ils décrivent comme une « économie à deux vitesses ». Ce concept reflète une divergence au sein du marché. Les sociétés liées à l'intelligence artificielle continuent de générer des bénéfices solides, tandis que d'autres composantes de l'indice sont confrontées à des défis liés à la crise persistante au Moyen-Orient. RBC a mis en œuvre une réduction de 5 % de ses prévisions de bénéfices ascendantes pour le premier trimestre 2027, ce qui a donné lieu à environ 329 $ par action. Les prévisions de bénéfices des entreprises connectées à l'IA sont restées alignées sur le consensus du marché, tandis que les estimations pour l'indice plus large ont été réduites de 7,5 %. Concernant les variables macroéconomiques, RBC a intégré un taux d'inflation de 3,3%, dépassant les attentes du consensus. Le modèle de la société suppose également que la Réserve fédérale maintiendra les niveaux actuels des taux d’intérêt et projette des rendements du Trésor à 10 ans autour de 4,5 %. Ces paramètres ont généré un ratio cours/bénéfice implicite d’environ 24 fois les bénéfices. RBC a reconnu que la combinaison des cinq modèles analytiques donne un objectif plus ambitieux de 8 100. Cependant, la société a sélectionné 7 900 comme prévision formelle, estimant qu'elle équilibre de manière appropriée les récompenses potentielles et les risques de marché existants. Cet ajustement s'aligne sur les augmentations cibles comparables de J.P. Morgan et Barclays au cours du mois précédent. Dans leur justification, les deux institutions ont fait référence à une diminution des préoccupations géopolitiques et à un renforcement des tendances en matière de bénéfices. RBC a maintenu sa préférence stratégique pour les titres axés sur la croissance plutôt que pour les actions de valeur au sein des actions de grande capitalisation. La société continue également de privilégier les actions nationales américaines par rapport aux marchés internationaux, tout en exprimant un optimisme mesuré à l'égard des sociétés à petite capitalisation. Parallèlement à l'augmentation de son objectif, RBC a procédé à un ajustement au niveau sectoriel. La société a abaissé sa position sur les actions américaines du secteur de la santé à la pondération de marché par rapport à la précédente désignation de surpondération. Cette dégradation découle de la détérioration des tendances en matière de révision des bénéfices, des sorties de capitaux importantes des fonds axés sur les soins de santé et des résultats décevants du dernier sondage d’opinion des analystes de RBC. RBC a identifié plusieurs obstacles à ses prévisions. Ceux-ci incluent d’éventuels ajustements négatifs des attentes en matière de bénéfices pour 2027 et des valorisations gonflées au sein de l’industrie des semi-conducteurs. La banque d’investissement a qualifié la situation au Moyen-Orient de principal risque extrême susceptible de déclencher une contraction économique aux États-Unis. Néanmoins, il a été observé que la plupart des sociétés cotées en bourse ont indiqué leur capacité à faire face aux perturbations actuelles. Le mois dernier, le S&P 500 a enregistré sa plus forte progression mensuelle en pourcentage depuis novembre 2020.