Les actions d'Appliance Giant s'effondrent après la suspension des paiements et un rapport sur les bénéfices décevants

Table des matières Les actions de Whirlpool ont clôturé la séance de jeudi à 48,21 $, marquant une baisse de 11,9 %, suite à l'annonce par la société d'un déficit inattendu au premier trimestre et de l'élimination de son versement de dividendes. Whirlpool Corporation, WHR Le fabricant d'appareils électroménagers a déclaré un déficit trimestriel de 56 cents par action sur un chiffre d'affaires de 3,3 milliards de dollars. Les analystes prévoyaient un bénéfice de 38 cents par action sur un chiffre d'affaires de 3,4 milliards de dollars. Au cours de la période de l'exercice précédent, Whirlpool a généré un bénéfice de 1,70 $ par action sur un chiffre d'affaires de 3,6 milliards de dollars. La direction a également considérablement réduit ses prévisions de bénéfices annuels. La société prévoit désormais un bénéfice compris entre 3,00 $ et 3,50 $ par action, soit une réduction significative par rapport aux prévisions précédentes de 7,00 $. Les attentes en matière de flux de trésorerie disponibles ont également été abaissées de 450 millions de dollars à 300 millions de dollars. La suppression du versement de dividendes constitue l'évolution la plus significative. La société a maintenu des distributions trimestrielles de 90 cents par action pendant dix ralentissements économiques aux États-Unis et chaque crise mondiale majeure remontant aux années 1950. Après avoir réduit le dividende de près de 50 % l’an dernier pour la première fois depuis des générations, l’entreprise le suspend désormais totalement. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Marc Bitzer a commenté la décision. "Nous aimerions reprendre le dividende le plus rapidement possible, mais c'est clairement une décision du conseil d'administration", a-t-il expliqué. "Nous avons besoin d'une meilleure marge opérationnelle continue et nous voulons continuer à rembourser notre dette." Le titre était en difficulté avant l’annonce de jeudi. Avant cette dernière baisse, le WHR avait chuté de 24 % en 2025 et de 28 % au cours des douze derniers mois. En cinq ans en arrière, les actions ont chuté de plus de 80 %. Les politiques commerciales ont créé une situation complexe pour l’entreprise. Whirlpool fabrique environ 80 % de ses produits aux États-Unis, ce qui la positionne théoriquement bien lorsque les droits d'importation sont élevés. Cependant, la décision de la Cour suprême en février d’annuler les tarifs douaniers du jour de la Libération a supprimé un avantage concurrentiel dont bénéficiait l’entreprise. Suite à ce renversement, les concurrents étrangers sont réintégrés sur le marché avec des prix plus agressifs. Simultanément, les tarifs distincts de l’article 232 sur l’acier et l’aluminium ont augmenté les dépenses en matières premières de l’entreprise. Ce double impact tarifaire – perdre la protection concurrentielle tout en étant confronté à des coûts de production plus élevés – a considérablement comprimé les marges bénéficiaires. En avril, les tarifs de l'article 232 ont été restructurés pour imposer un droit uniforme de 25 % sur la valeur totale des appareils plutôt que uniquement sur la composante en acier. Bitzer a indiqué que le cadre révisé confère à Whirlpool un avantage concurrentiel plus définitif par rapport aux importateurs. Cependant, le marché reste sceptique quant aux avantages potentiels. L'analyste de Citi, Kyle Menges, a observé que « la demande de l'industrie a atteint son plus bas niveau de récession » en Amérique du Nord tout au long du trimestre, aggravée par des prix compétitifs et agressifs. Il a suggéré que les augmentations de prix substantielles de Whirlpool « devraient être relativement défendables ». La société a mis en œuvre cette année des augmentations de prix dans l’ensemble de sa gamme de produits de machines à laver, sèche-linge, réfrigérateurs et appareils de cuisson, avec des augmentations supplémentaires prévues pour les mois d’été. Bitzer a reconnu que ces augmentations dépasseraient probablement les ajustements de prix des concurrents, mais les a justifiées en soulignant de nouvelles innovations de produits. Plus tôt dans l'année, la société a obtenu 1,1 milliard de dollars grâce à une offre d'actions. Cette décision a suscité les critiques de David Tepper d'Appaloosa Management, qui l'a qualifiée de dilutive pour les actionnaires existants et a recommandé à l'entreprise d'envisager des partenariats stratégiques ou des opportunités de consolidation. Le mois dernier, la société a dévoilé son intention d'investir 60 millions de dollars dans une nouvelle usine de fabrication à Perrysburg, dans l'Ohio, dédiée à la production de composants pour laveuses et sécheuses. La direction a également identifié la baisse de confiance des consommateurs américains – partiellement attribuée au conflit iranien qui a poussé les prix du pétrole à la hausse – comme un facteur ayant freiné les achats d'électroménagers au cours du trimestre. Les ventes nettes organiques ont diminué de 6 % par rapport à la même période de l'année dernière.