Aperçu des bénéfices d'Arm Holdings (ARM) : ce que les analystes prédisent aujourd'hui

Table des matières Arm Holdings publie ses résultats financiers du quatrième trimestre mercredi après-midi, avec une attention particulière de la communauté des investisseurs. Arm Holdings plc American Depositary Shares, le consensus ARM de Wall Street indique un bénéfice ajusté par action de 0,58 $, contre 0,55 $ au trimestre de l'année précédente. Les prévisions de revenus s'élèvent à 1,47 milliard de dollars, soit une croissance de 19 % par rapport à la période comparable de 2025. Les actions ARM atteignent actuellement un multiple P/E à terme de 93, soit nettement supérieur au ratio de 21 du S&P 500. Cette valorisation premium reflète des attentes de croissance substantielles. Avant cette annonce, plusieurs entreprises ont revu à la hausse leurs objectifs de prix. Susquehanna a augmenté son objectif de 170 $ à 210 $ tout en maintenant sa recommandation d'achat. Wells Fargo a relevé son objectif de 175 $ à 220 $. Morgan Stanley a ajusté à la hausse de 150 $ à 191 $ mais a conservé une note Hold. Le prix cible des analystes consensuels s'élève à 185,67 $, ce qui suggère une baisse d'environ 9,6 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. La note globale Street reste Strong Buy, dérivée de 19 notes d’achat, quatre notes de maintien et une note de vente émises au cours des trois mois précédents. La question centrale de ce trimestre est de savoir si l’expansion de l’IA et du cloud peut compenser la faiblesse des flux de redevances sur les smartphones. Au cours du trimestre précédent, Arm a généré des redevances record, avec une expansion des redevances sur les centres de données dépassant 100 % d'une année sur l'autre. Les acteurs du marché s’attendent à ce que cette dynamique perdure. Susquehanna prévoit que les redevances sur les processeurs basés sur Arm compenseront tout ralentissement du marché mobile, la demande d'IA et d'AGI pouvant potentiellement maintenir un BPA supérieur à 10 $ dans un avenir prévisible. Morgan Stanley prévoit également que l'IA dans le cloud renforcera l'expansion des redevances et s'attend à de solides performances en matière de licences. Le développement le plus important concerne l’entrée d’Arm dans la fabrication directe de puces. Rompant avec la tradition, Arm produit son propre processeur de centre de données – le processeur Arm AGI – se positionnant comme un concurrent de ses clients sous licence. Ce processeur sera déployé dans des configurations de serveur aux côtés de l’accélérateur MTIA AI propriétaire de Meta, ressemblant aux architectures déjà commercialisées par Nvidia et Google. Des clients supplémentaires se seraient engagés à l'adopter. Arm prévoit 15 milliards de dollars de ventes de processeurs AGI d'ici l'exercice 2031. Pour mettre cela en perspective, Arm a généré 4,7 milliards de dollars de revenus totaux au cours des douze derniers mois. La direction de l’entreprise a indiqué que les contributions au processeur AGI ne deviendront significatives qu’au cours de l’exercice 2028. Wells Fargo a noté que la récente appréciation du titre pourrait créer des défis. La direction pourrait simplement confirmer ses prévisions de revenus existantes pour l’exercice 2027, qui correspondent déjà à la projection de croissance d’environ 20 % de Wall Street sur un an. Cette seule confirmation pourrait s’avérer insuffisante. Les acteurs du marché exigeront probablement des preuves concrètes de l’accélération des redevances sur l’IA, des chiffres solides en matière de licences cloud et des mises à jour tangibles du déploiement des processeurs AGI. Le positionnement des options indique que les traders s'attendent à un mouvement de prix de 11,36 % dans les deux sens après les bénéfices. L'architecture d'Arm sous-tend désormais les processeurs des ordinateurs Apple Mac, des PC Windows et de l'infrastructure cloud exploitée par AWS, Microsoft Azure et Google Cloud. Chaque serveur Nvidia AI intègre 36 processeurs basés sur Arm.