Les actions d'ARM Holdings (ARM) augmentent de 15 % suite à l'approbation de Cramer et à des bénéfices records

Table des matières Lorsque Jim Cramer s'est adressé à X cette semaine avec un message succinct sur ARM Holdings – « ARM quel cheval » – le marché y a prêté attention. Venant de quelqu'un qui divulgue publiquement sa propriété par le biais de sa fiducie caritative, l'approbation de quatre mots avait du poids. Cramer n’a pas hésité à exprimer sa condamnation pour ARM. En janvier, il a exhorté le public de CNBC à accumuler des actions, arguant que la valorisation n’avait pas rattrapé la réalité et citant la robotique humanoïde comme catalyseur qui rendrait les finances de l’entreprise « gigantesques ». Il ne s’agissait pas d’un battage médiatique générique, mais d’une thèse d’investissement ciblé. Les actions Arm Holdings plc American Depositary Shares, les actions ARM changeaient de mains à près de 223 $ lors de l'enregistrement récent, se rapprochant du zénith de 52 semaines de 239,50 $. Les performances depuis le début de l’année montrent qu’ARM a presque doublé en 2026. L’approbation de Cramer a résonné précisément parce que les performances commerciales sous-jacentes d’ARM justifiaient cet enthousiasme. Le chiffre d'affaires complet de l'exercice 2026 a atteint 4,92 milliards de dollars, soit une augmentation de 23 % par rapport à l'année précédente. Cela représente la troisième année consécutive de croissance supérieure à 20 %. Le trimestre de mars a généré un bénéfice par action non-GAAP record de 0,60 $, dépassant le consensus de 0,58 $ de Street. Une étude de Bank of America a mis en évidence une croissance des revenus des centres de données supérieure à 100 % par an. En février, le PDG René Haas était direct : « Notre activité de centres de données explose. » Cette transformation représente le cœur de l’évolution d’ARM. Ce qui a commencé comme un modèle de licence de propriété intellectuelle pour smartphone évolue rapidement. Haas prévoit désormais que les centres de données éclipseront les smartphones en tant que principal générateur de revenus de l’entreprise d’ici quelques années. Le moment décisif est survenu le 24 mars, lorsque Haas a dévoilé quelque chose de sans précédent au cours des 35 années d’existence d’ARM : le propre silicium de l’entreprise. Surnommée CPU AGI, cette puce cible les charges de travail d'inférence d'IA dans les centres de données hyperscale. La direction prévoit que cette gamme de produits unique générera environ 15 milliards de dollars de revenus annuels d’ici 2031, soit environ six fois le chiffre d’affaires total d’ARM pour 2025. Haas a tracé la voie vers un chiffre d'affaires total de 25 milliards de dollars pour l'entreprise dans le même délai. Les collaborateurs stratégiques annoncés parallèlement au lancement comprenaient Meta, OpenAI, Cloudflare et SK Telecom. Les actions ont grimpé de 16 % au cours de cette séance de bourse. Les mises à niveau des analystes ont suivi rapidement. Sanford C. Bernstein a été lancé avec une désignation Surperformance et un objectif de cours de 300 $. Rosenblatt a relevé son objectif à 270 dollars. TD Cowen est passé à 265 $. Parmi les 27 analystes de couverture, 20 maintiennent des notes équivalentes à celles d’achat. La valorisation comporte des risques – ARM se négocie à environ 265 fois les bénéfices des douze derniers mois – et des complications existent. Plusieurs cabinets d’avocats ont lancé des enquêtes pour fraude en matière de valeurs mobilières liées à des rapports faisant état d’une enquête antitrust du ministère de la Justice sur les pratiques de licence d’ARM. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre, Haas a également noté que la faiblesse des redevances sur les smartphones continue de peser sur les résultats à court terme. Les transactions d’initiés ont également persisté. Haas a cédé environ 1,5 million de dollars d'actions en avril dans le cadre d'un accord commercial prédéterminé 10b5-1. Le directeur William Abbey a vendu pour 1,49 million de dollars en mai, également via un plan préprogrammé associé aux obligations fiscales liées à la rémunération en actions. Le consensus de 39 analystes de Stock Analysis montre une note d'achat avec un objectif de cours moyen de 229 $, essentiellement aligné sur les niveaux de négociation actuels.