Les actions ASML (ASML) augmentent de 40 % cette année – les bénéfices du premier trimestre pourraient alimenter de nouveaux gains

Table des matières Les performances d’ASML en 2026 ont été tout simplement impressionnantes. Le fabricant d'équipements semi-conducteurs basé aux Pays-Bas a augmenté de plus de 40 % depuis janvier, ses actions s'échangeant à près de 1 500 dollars, soit juste en dessous du plus haut de 1 547,22 dollars sur cinquante-deux semaines. Les investisseurs sont désormais concentrés sur les résultats financiers du premier trimestre de mercredi. Les analystes d'ASML Holding N.V. et d'ASML Wall Street interrogés par LSEG prévoient un chiffre d'affaires au premier trimestre de l'ordre de 8,5 milliards d'euros. Les propres projections de l’entreprise placent le chiffre d’affaires du premier trimestre entre 8,2 et 8,9 milliards d’euros, ce qui représente une croissance par rapport aux 7,7 milliards d’euros de l’année précédente. Les observateurs du marché estiment qu'ASML publiera probablement des résultats se situant dans la limite supérieure de sa fourchette d'orientation. « Il n’y a aucun mystère quant au fait que ce trimestre produira des chiffres solides », a noté Javier Correonero de Morningstar. Il a souligné d'importantes commandes récentes, notamment un achat d'équipement d'environ 8 milliards de dollars auprès de SK Hynix et un engagement de 4 à 5 milliards de dollars de Samsung, comme indicateurs avancés encourageants. En regardant le tableau de l’année entière, ASML prévoit un chiffre d’affaires de 34 à 39 milliards d’euros pour 2026, contre 32,7 milliards d’euros livrés en 2024. L’estimation consensuelle de Street s’élève à 37,6 milliards d’euros, et plusieurs analystes pensent qu’ASML pourrait relever ses perspectives vers l’extrémité supérieure de la fourchette lors de l’annonce de mercredi. Richard Carlyle, directeur des investissements en actions chez Capital Group dont les fonds contrôlent un peu plus de 3 % des actions d’ASML, a formulé le dossier d’investissement de manière concise : « Nous soutenons les pioches et les pelles qui alimentent la révolution de l’IA. » Son équipe d'investissement se concentre particulièrement sur le suivi des données d'expédition du système EUV. Timber Creek Capital Management a établi une nouvelle participation de 5,17 millions de dollars au quatrième trimestre, acquérant 4 833 actions. Ils ont rejoint une vague plus large d’achats institutionnels – Capital International, Arrowstreet, les Regents de l’Université de Californie, WCM et AllianceBernstein ont tous élargi ou initié des positions au cours des périodes récentes. Les investisseurs institutionnels détiennent désormais collectivement environ 26 % des actions en circulation. ASML a récemment dévoilé une augmentation substantielle de son dividende. La distribution trimestrielle passe de 1,88 $ à 3,1771 $ par action – soit 12,71 $ annualisé – avec une date ex-dividende le 27 avril et un décaissement le 5 mai. Aux niveaux de négociation actuels, cela représente un rendement en dividende d'environ 0,8 %. Les notes des analystes penchent favorablement. Sanford C. Bernstein a établi un objectif de cours de 1 971 $ avec une recommandation d'achat. La note globale de 31 analystes s'inscrit comme « Achat modéré » avec un objectif de prix moyen de 1 482,50 $. La répartition comprend deux notes d'achat fort, 21 recommandations d'achat, six positions de conservation et deux notes de vente. La Chine représente une préoccupation constante. Le marché chinois représentait environ un tiers du flux de revenus d’ASML en 2025, mais devrait se contracter à environ 20 % en 2026 à mesure que les limitations existantes à l’exportation entreront en vigueur. L’incertitude la plus importante concerne d’éventuelles restrictions supplémentaires envisagées par les législateurs américains. Les analystes du secteur suggèrent que si elles étaient adoptées dans leur forme la plus stricte, de telles réglementations pourraient éliminer moins de la moitié des revenus actuels d’ASML en Chine. ASML a mis fin à sa pratique consistant à divulguer les nouvelles réservations à la suite du rapport du dernier trimestre, expliquant que cette mesure générait des fluctuations disproportionnées du cours des actions les jours de publication des résultats. Ce changement signifie que les commentaires d’orientation de mercredi revêtiront une importance accrue pour les investisseurs. Les projections de croissance à long terme d’ASML, soit une augmentation des revenus annuels de 6 à 13 % jusqu’en 2030, reposaient à l’origine sur l’hypothèse que l’industrie mondiale des semi-conducteurs atteindrait 1 000 milliards de dollars seulement d’ici la fin de la décennie. Les estimations actuelles des analystes suggèrent désormais que le secteur franchira ce seuil en 2026.