Les banques font preuve de prudence en matière de pièces stables malgré la croissance du marché, selon S&P Global
Les banques abordent les pièces stables avec prudence malgré la croissance rapide du marché, reflétant une stratégie de démarrage et des préoccupations structurelles croissantes, selon un rapport de S&P Global Market Intelligence.
Selon le rapport de mercredi, la question n'est plus de savoir si les pièces stables perdureront, mais comment elles remodèleront les modèles économiques, les infrastructures et les revenus. Pour les banques, les compromis sont difficiles, couvrant le risque des dépôts, les coûts de modernisation et la nouvelle concurrence.
L’attentisme domine toujours. L’enquête de S&P Global sur les perspectives des banques américaines au premier trimestre 2026 a révélé que seulement 7 % des 100 institutions, pour la plupart de petite taille, élaborent des cadres, sans qu’aucune ne les pilote activement, ce qui souligne à quel point les stratégies exploratoires demeurent.
"La plupart des institutions financières restent précoces et prudentes", a déclaré Jordan McKee, directeur de la recherche sur les technologies financières chez S&P Global Market Intelligence, dans des commentaires envoyés par courrier électronique. "Notre enquête auprès des banques américaines montre que la stratégie stablecoin est encore largement exploratoire, avec un développement interne limité et aucun projet pilote actif parmi les petites institutions."
Les Stablecoins, jetons numériques liés à des actifs tels que les monnaies fiduciaires ou les matières premières, sont devenus une couche essentielle pour les paiements et les règlements en crypto, largement utilisés dans les échanges et les flux transfrontaliers. Le marché est dominé par l’USDT de Tether, suivi par le $USDC de Circle Internet (CRCL).
Le marché des pièces stables s'est rapidement développé pour devenir un secteur d'environ 300 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière totale dépassant 316 milliards de dollars début 2026 après avoir presque doublé depuis 2023, selon plusieurs sources de données.
Les volumes de transactions ont également atteint des dizaines de milliards par an, soulignant une utilisation croissante dans les échanges, les paiements et les transferts transfrontaliers, tandis que les prévisions indiquent une expansion continue, pouvant atteindre 500 milliards de dollars ou plus à court terme, à mesure que l'adoption institutionnelle s'accélère.
La pression monte. Le rapport souligne une inquiétude croissante concernant la cannibalisation des dépôts et la migration des clients, ainsi qu’une augmentation des mentions de pièces stables lors des appels de résultats après l’adoption de la loi GENIUS en juillet 2025.
La concurrence s’intensifie également. S&P Global a souligné une vague de banques non bancaires cherchant à héberger l'émission, la conservation et le règlement de pièces stables au sein d'entités réglementées, se positionnant ainsi comme des alternatives crédibles.
Les banques se méfient également des incitations de type rendement dans les écosystèmes stables qui pourraient concurrencer les dépôts, même si les paiements d’intérêts directs restent limités.
Les réponses divergeront. Les analystes de S&P Global s'attendent à ce que les grandes banques mondiales envisagent d'émettre des dépôts symboliques ou des actifs numériques garantis par les banques, tandis que les prêteurs régionaux et de taille moyenne se concentrent sur la facilitation de l'accès via des rampes d'entrée et de sortie fiduciaires. Quelle que soit la stratégie, les banques resteront des passerelles clés entre les réseaux fiduciaires et stables, mais cela nécessitera des mises à niveau significatives des systèmes existants, mal adaptés à l'activité des actifs numériques en temps réel.
Les banques transfrontalières sont confrontées à la plus forte poussée de modernisation à mesure que les paiements se déplacent vers des systèmes multi-rails combinant des réseaux traditionnels, en temps réel et tokenisés. L’interopérabilité et l’infrastructure des portefeuilles seront essentielles, les grandes banques construisant une connectivité multi-réseaux et les petites entreprises s’appuyant sur des partenaires fintech. La garde sécurisée et la conformité intégrée devraient devenir la norme, ajoute le rapport.
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