Prévisions Barclays : le géant du commerce électronique va surpasser ses pairs, alimenté par sa domination dans l'intelligence artificielle et le cloud computing

Wall Street tourne son regard vers Amazon avec une vigueur renouvelée. Les analystes de Barclays ont indiqué qu'AMZN semble bien placé pour éclipser les autres membres du Magnificent 7 au cours des prochains mois, citant la forte dynamique d'AWS et une activité de semi-conducteurs d'une puissance inattendue. Amazon.com, Inc., AMZN L'institution financière basée à Londres a noté dans une note de recherche adressée à ses clients que les récents indicateurs de performance fournissent « une confiance dans l'amélioration d'AWS grâce à l'IA au cours des années à venir ». Tout en reconnaissant qu'Amazon reste « l'une des actions les plus controversées » au sein de son univers de couverture, Barclays a souligné qu'un récit haussier convaincant était en train de prendre forme. Ce récit a été largement validé grâce aux récentes révélations de l’entreprise. Amazon a révélé qu'AWS avait réalisé un chiffre d'affaires annualisé de 15 milliards de dollars exclusivement grâce aux services d'intelligence artificielle. De plus, le géant de la technologie a l'intention de déployer plus d'un million de processeurs Nvidia d'ici 2027. Selon les calculs de Barclays, le déploiement complet de cette flotte de processeurs pourrait générer environ 100 milliards de dollars de revenus annuels AWS. Cette projection représente un catalyseur important derrière le renforcement de la conviction des analystes dans les actions. La division puces exclusives de la société connaît une expansion explosive mais discrète. Les revenus externes ont atteint un taux annuel de 20 milliards de dollars, doublant en seulement trois mois. En prenant en compte la consommation interne, Amazon estime que cette entreprise approche les 50 milliards de dollars. Au-delà de la fabrication des accélérateurs Trainium AI, Amazon conçoit simultanément ses propres unités centrales de traitement. À mesure que les applications d’intelligence artificielle agentique prolifèrent, les processeurs apparaissent comme la prochaine contrainte informatique, et Amazon se positionne stratégiquement pour faire face à cette évolution. AWS a enregistré une croissance de 24 % de ses revenus d'une année sur l'autre au cours du dernier trimestre, soit la plus forte performance depuis plus de 36 mois. La division cloud a mis en ligne une infrastructure substantielle au quatrième trimestre dédiée au collaborateur d'IA Anthropic, catalysant davantage la demande. Le multiple cours/bénéfice à terme d’AMZN s’élève actuellement à 32. Bien qu’il soit élevé par rapport au creux de 24 de l’année dernière, il reste historiquement attractif pour la société. Le ratio cours/bénéfice d’Amazon a affiché une trajectoire descendante pendant une grande partie de la décennie précédente. Ce qui est peut-être plus remarquable, c’est la décote actuelle d’Amazon par rapport à Walmart et Costco dans le secteur de la vente au détail, malgré une croissance supérieure des revenus et des bénéfices par rapport aux deux concurrents. La marge opérationnelle en Amérique du Nord a atteint 9 % au quatrième trimestre, contre 8 % au cours de la même période de l'année précédente. Cette amélioration de la marge a entraîné une hausse de 24 % du bénéfice d'exploitation en Amérique du Nord malgré une croissance des ventes de seulement 10 %. Les technologies d’automatisation et l’intelligence artificielle améliorent l’efficacité opérationnelle de l’infrastructure de commerce électronique d’Amazon. L'expansion substantielle de son segment de publicité sponsorisée à marge élevée contribue également à l'amélioration de la marge. Les opérations d’épicerie d’Amazon ont dépassé les 150 milliards de dollars de ventes brutes de marchandises aux États-Unis en 2025, faisant de l’entreprise le deuxième plus grand épicier américain derrière Walmart. Wall Street maintient une note consensuelle d'achat fort sur l'action AMZN sur la base des évaluations de 46 analystes : 43 recommandent l'achat tandis que trois suggèrent de conserver. L'objectif de prix moyen de 284,09 $ suggère un potentiel d'appréciation d'environ 15 % par rapport aux niveaux actuels. AMZN se négocie actuellement à 254,29 $, en hausse de 1,84 % au cours de la journée, se rapprochant de son sommet sur 52 semaines de 258,60 $.