Pékin réprime trois plateformes financières pour des investissements étrangers non autorisés

L'organisme chinois de réglementation des valeurs mobilières a pris des mesures contre Tiger Brokers, Futu Securities et Changqiao Securities pour activités commerciales transfrontalières illégales. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a confirmé les sanctions le 22 mai 2026. Tous les gains illégaux provenant d'entités nationales et étrangères seront confisqués. Un délai de rectification de deux ans a été fixé. Les canaux d'investissement légaux restent ouverts aux investisseurs nationaux tout au long de ce processus. La CSRC, aux côtés de huit autres ministères gouvernementaux, a publié un plan de rectification complet. Il a été approuvé par le Conseil des Affaires d'État avant d'être officiellement publié. Le plan cible les titres, contrats à terme et services de fonds non autorisés proposés aux investisseurs de Chine continentale. Ces plateformes fonctionnaient sans l’approbation réglementaire appropriée en Chine. Tiger Brokers (NZ), Futu Securities (HK) et Changqiao Securities (HK) font face à de lourdes sanctions en vertu des lois en vigueur. La CSRC a cité des violations des réglementations chinoises sur les valeurs mobilières, les fonds et les contrats à terme. Leurs activités ont été décrites comme perturbant l’ordre des marchés financiers chinois. Les entités nationales et étrangères de chaque entreprise sont soumises à des mesures d'exécution. Pendant la période de rectification de deux ans, les institutions étrangères sont confrontées à des limites strictes de transactions. Ils sont autorisés uniquement à traiter des transactions de vente unidirectionnelles pour les investisseurs existants. Les transactions d'achat et les nouveaux transferts de fonds vers la Chine sont interdits. Un responsable concerné de la CSRC a déclaré que le plan « clarifie de nombreuses mesures visant à protéger les droits et intérêts légitimes des investisseurs existants ». Une fois la période terminée, tous les sites Web, applications et serveurs nationaux doivent être complètement fermés. La CSRC a clarifié pour la première fois l'illégalité de ces activités transfrontalières le 30 décembre 2022. À cette époque, les activités commerciales illégales supplémentaires ont été interdites et les ouvertures de nouveaux comptes ont été interdites. Toutefois, la dernière action va plus loin avec un plan de sortie structuré. Cela marque une phase plus décisive dans l’approche réglementaire de la Chine en matière de courtage offshore. L’une des principales préoccupations des acteurs du marché est de savoir si les investisseurs existants perdront l’accès à leurs actifs. La CSRC a confirmé que la sécurité des biens des investisseurs ne sera pas affectée par la rectification. Les institutions étrangères sont tenues de « communiquer et de se coordonner avec les investisseurs concernés par les mesures de rectification en Chine et d'organiser la liquidation des comptes », selon le plan. Cela garantit que les actifs sont gérés correctement avant que les services ne soient complètement retirés. Les investisseurs se demandent également si l’accès aux actions de Hong Kong sera supprimé. Les responsables ont précisé que cette action cible uniquement les activités commerciales transfrontalières illégales. Les voies d'investissement légales telles que Hong Kong Stock Connect, QDII et Cross-border Wealth Management Connect restent pleinement opérationnelles. Les investisseurs nationaux peuvent continuer à utiliser ces canaux agréés sans interruption. Les acteurs du marché ont noté que la rectification « n’affectera pas les voies légales existantes », renforçant ainsi la confiance des investisseurs particuliers. Les institutions étrangères sont également autorisées à continuer à servir les investisseurs chinois physiquement situés en dehors de la Chine continentale. Cette distinction limite l’effet plus large de la répression sur le marché. L’approche progressive donne aux investisseurs suffisamment de temps pour ajuster leurs positions. Cette rectification devrait remodeler la manière dont les investisseurs particuliers chinois accèdent aux actions étrangères. Les bourses centralisées et les plateformes de négociation d’actions américaines en chaîne pourraient en conséquence susciter un intérêt accru. La suppression des sociétés de courtage offshore du marché intérieur crée une lacune visible. Les alternatives réglementées attireront probablement l’attention dans les mois à venir.