Benchmark qualifie Bitdeer de « relativement bon marché » car il réitère son objectif de cours de 27 $ pour les actions BTDR

Benchmark Equity Research a réitéré sa note « d'achat » et son objectif de cours de 27 $ sur Bitdeer Technologies, citant le potentiel de réévaluation du titre en tant que mineur de Bitcoin en transition vers l'infrastructure IA/HPC.

Les actions Bitdeer (BTDR) ont bondi de près de 21 % mercredi après l'annonce par Hut 8 (HUT) d'un accord massif sur un centre de données d'IA de 352 MW à Beacon Point, soulignant l'enthousiasme des investisseurs pour les sociétés hybrides d'exploitation minière de Bitcoin et d'IA, ont déclaré les analystes dirigés par Mark Palmer dans une note jeudi.

Dans cet esprit, BTDR se négocie à un EV/revenu « relativement peu coûteux » de 4,5 fois, malgré un accès à l'alimentation, une intégration verticale et des capacités de développement de puces propriétaires similaires.

L'ARR cloud IA de Bitdeer a atteint 43 millions de dollars fin mars, soit un bond de 105 % d'un mois à l'autre, et la direction a exprimé une forte demande de la part des agents IA et des charges de travail d'entreprise, a déclaré Benchmark.

"Dans le sous-secteur en plein essor des actions hybrides d'exploitation minière de bitcoins/AI-HPC, dans lequel bon nombre des noms les plus visibles ont déjà 'luné' sur l'enthousiasme pour l'IA, le BTDR reste relativement peu coûteux bien qu'il possède certains des mêmes éléments fondamentaux que les investisseurs récompensent désormais de manière agressive ailleurs : un accès à l'énergie à grande échelle, une infrastructure verticalement intégrée et des capacités de développement de puces propriétaires de plus en plus sophistiquées", a écrit Benchmark.

Notamment, BTDR continue de faire progresser sa feuille de route exclusive pour les puces minières SEALMINER A4, avec un hashrate d'auto-exploitation de 69,5 EH/s en mars.

"La stratégie d'intégration verticale de l'entreprise réduit sa dépendance à l'égard des fournisseurs d'ASIC tiers tout en lui permettant d'internaliser l'économie du matériel historiquement capturée ailleurs dans l'écosystème minier", a noté Benchmark.

Bitdeer a produit 661 BTC en mars et affiche un hashrate total sous gestion d'environ 78 EH/s. The Block avait précédemment signalé que ce chiffre faisait de Bitdeer le plus grand mineur en termes de calcul total, devant MARA.

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Cela dit, Benchmark réduit ses estimations de revenus pour le premier trimestre 2026 pour Bitdeer de 232,7 millions de dollars à 189,7 millions de dollars « afin de mieux refléter la détérioration des conditions d'extraction du bitcoin » et les coûts élevés de l'électricité. Cela équivaut à un EBITDA ajusté de 22,1 millions de dollars et à une perte diluée ajustée par action de 0,31 $.