La proposition ambitieuse d'un milliardaire visant à fusionner le pionnier de la voiture électrique avec le géant de l'exploration spatiale suscite un doute généralisé

Table des matières Le 1er avril 2026, SpaceX d'Elon Musk a soumis un dossier confidentiel pour une introduction en bourse. L’augmentation de capital prévue de 75 milliards de dollars éclipserait de plus de 150 % le record de Saudi Aramco de 29 milliards de dollars en 2019. Lorsque SpaceX fera ses débuts sur les marchés publics, les analystes prévoient que sa valorisation pourrait approcher les 2 000 milliards de dollars, la plaçant ainsi parmi les sociétés américaines les plus valorisées. 🚨NEWS : L'IPO de @SPACEX POURRAIT ÊTRE LA PLUS GRANDE JAMAIS CAR MUSK YEUX POSSIBLE FUSION $TSLA • SpaceX a déposé confidentiellement une demande d'introduction en bourse, avec une cotation potentielle en juin maintenant en cours.• L'offre pourrait devenir la plus grande introduction en bourse de l'histoire en termes de valorisation et de capital levé, avec certains… pic.twitter.com/zZUBONJJ1Q — Tsla Archive (@tesla_archive) 9 avril 2026 Pourtant, la cotation publique peut représenter juste le coup d’ouverture. Les analystes financiers et les acteurs du marché discutent activement de l'intention de Musk de consolider SpaceX avec Tesla, formant ainsi une entreprise évaluée à plus de 3 500 milliards de dollars. Une telle transaction constituerait la plus grande fusion d’entreprises jamais enregistrée. Musk a utilisé le terme « convergence » pour discuter de sa vision de l’intégration de ses différentes entreprises. Bien qu’il n’ait pas officiellement reconnu les négociations de fusion, ses récentes décisions stratégiques ont amplifié cette hypothèse. En février 2026, SpaceX a finalisé son rapprochement avec xAI, l’entreprise d’intelligence artificielle de Musk, établissant une valorisation combinée de 1 250 milliards de dollars. Par la suite, Tesla a révélé un engagement en capital de 2 milliards de dollars dans xAI, garantissant ainsi une participation minoritaire dans SpaceX. Musk a également dévoilé Terafab, une usine collaborative de fabrication de semi-conducteurs, aux côtés de Digital Optimus, une initiative partagée d'agents d'intelligence artificielle, reliant davantage les opérations commerciales de Tesla et SpaceX. SpaceX exécute plus de la moitié des missions de lancement orbital mondial. Son service Internet par satellite Starlink comptait plus de neuf millions de clients payants fin 2025, ce qui représente une croissance annuelle d'environ 100 %, les abonnés payant un minimum de 600 $ par an. La vision stratégique étendue de Musk se concentre sur les centres de données orbitaux. Il prévoit que ces installations pourraient offrir des avantages en termes de coûts d'exploitation par rapport aux alternatives terrestres dans un horizon de deux à trois ans. Si cela se concrétisait, SpaceX aurait accès à un marché d’infrastructure informatique actuellement évalué à plus de 60 milliards de dollars par an, sur la base des modèles de dépenses existants d’OpenAI. Le système de lancement réutilisable Falcon 9 de SpaceX atteint actuellement des coûts de lancement estimés entre 2 000 et 3 000 dollars par kilogramme pour les missions en orbite terrestre basse. Son véhicule de développement Starship promet de réduire ces dépenses de 80 à 90 % supplémentaires. Greg Martin, directeur général de Rainmaker Securities, calcule que les marges bénéficiaires Ebitda de SpaceX atteignaient jusqu'à 50 % avant la combinaison xAI. L’action Tesla s’est dépréciée de plus de 22 % depuis janvier 2026 et se négocie actuellement près des niveaux de septembre 2025. Ryan Brinkman de JP Morgan maintient une position sous-pondérée sur les actions avec un objectif de valorisation de 145 $, ce qui représente une baisse d'environ 58 % par rapport au prix actuel. Les livraisons de Tesla au premier trimestre 2026 ont totalisé 360 000 unités, ce qui est nettement inférieur aux prévisions antérieures de Wall Street. Musk s'était engagé à lancer des services de taxi autonomes dans neuf zones métropolitaines au cours du premier semestre 2026, mais les opérations restent limitées exclusivement à Austin, au Texas. Le scepticisme concernant le concept de fusion persiste. Gary Black, co-fondateur de Future Fund, affirme que les actionnaires de Tesla contribueraient à environ 55 % des bénéfices combinés tout en ne recevant que 40 % des capitaux propres de l'organisation fusionnée. Dorothy Lund, professeur de droit à Columbia, observe qu'une telle transaction nécessiterait l'approbation des actionnaires et déclencherait probablement un examen réglementaire antitrust. Ben Kallo, analyste chez Baird, a déclaré à propos de la fusion potentielle : "Je pense que c'est probable. Il semble que cela va se produire." SpaceX vise une introduction sur le marché public d'ici juillet 2026. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.