Bitcoin fait face à un choc de demande de 240 milliards de dollars avec l’arrivée de remboursements d’impôts « surprises » et de nouvelles règles de cryptographie de l’IRS.
La saison des impôts est désormais davantage liée à la demande de détail de Bitcoin.
Bitcoin a passé la première moitié du mois d'avril à s'échanger dans la fourchette des 70 000 dollars, les récents mouvements dans la zone des 71 000 dollars à 75 000 dollars gardant l'actif suffisamment proche de ses sommets pour que l'attention des détaillants revienne rapidement.
Mais un changement plus important se produit sous la surface.
Une grande partie des liquidités des ménages transitent par le système financier américain alors que la date limite fiscale du 15 avril arrive aujourd'hui. Cette année, la saison des impôts est également plus compliquée pour les personnes possédant des cryptos.
Ce chevauchement crée une situation plus intéressante que les discussions habituelles sur les ETF ou sur l’économie en général.
Les statistiques récentes de l’IRS montrent à quel point le canal de remboursement est désormais important.
Au 3 avril, l'IRS avait envoyé 69,8 millions de remboursements, soit une hausse de 3,1 % par rapport à l'année dernière. Le montant total remboursé s'est élevé à 241,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 14,5 %, et le remboursement moyen a augmenté de 11,1 % pour atteindre 3 462 dollars.
Les remboursements par dépôt direct se démarquent encore plus.
L'IRS a signalé 70,3 millions de remboursements par dépôt direct, pour un total de 242,9 milliards de dollars. Le remboursement moyen par dépôt direct était de 3 454 $.
Il s’agit d’argent réel qui atterrit sur les comptes des ménages à une époque où Bitcoin est liquide, facile d’accès et suffisamment familier pour que même un petit investissement semble possible pour les personnes qui suivent le marché.
Ce lien se renforce encore plus à mesure que l’échéance fiscale approche.
Un récent rapport de MarketWatch indique que le remboursement moyen est désormais supérieur d'environ 351 $ à celui de l'année dernière. L'IRS a également reçu plus d'un million de retours en moins par rapport à la même période l'année dernière.
Le même rapport a souligné l’arrivée tardive des formulaires et les nouvelles règles de déclaration cryptographique comme raisons du rythme plus lent des dépôts.
Ensemble, ces facteurs changent la façon dont les gens parlent du Bitcoin.
Les acheteurs d’ETF, les institutions et les trésoreries d’entreprises reçoivent toujours beaucoup d’attention, mais il y a aussi un événement de vente au détail en espèces en ce moment. Une partie de cet argent va à des personnes qui savent déjà comment acheter rapidement du Bitcoin.
Le point principal est simple : tous les remboursements ne se transforment pas en un achat de Bitcoin.
Les ménages doivent établir des priorités et décider quoi faire en premier. La saison des remboursements commence comme un événement de bilan et peut ensuite devenir un événement de marché.
Les dépenses comme le loyer, les cartes de crédit, les réparations automobiles, les voyages et les économies d’urgence se disputent toutes le même argent.
Néanmoins, la taille du pool de remboursement change ce qui est possible.
Lorsque les remboursements moyens augmentent de centaines de dollars et que le total atteint des centaines de milliards, la question devient plus réelle.
Un ménage ayant une certaine expérience du marché peut payer quelques factures et avoir encore suffisamment d’argent pour penser à investir de l’argent dans la cryptographie.
Cela conduit à un comportement différent de la ruée vers l’achat lors des fortes hausses du marché.
Bitcoin s’est toujours appuyé sur une nouvelle demande de groupes ayant des raisons d’achat différentes.
Les institutions achètent du Bitcoin pour des raisons telles que la constitution de portefeuilles, la gestion des liquidités ou le respect de critères de référence. Les détenteurs à long terme achètent parce qu’ils y croient et veulent accumuler davantage.
Les acheteurs au détail agissent souvent sous l’effet de leurs émotions, comme recevoir de l’argent surprise, craindre de rater quelque chose ou avoir le sentiment que c’est le bon moment pour acheter.
La saison des impôts apporte à la fois des liquidités surprises et un sentiment d’urgence.
Aujourd’hui, le 15 avril, est un jour de décision clé pour des millions de foyers. Bitcoin est l’un des principaux actifs qui peuvent bénéficier lorsque les gens disposent soudainement d’argent supplémentaire qu’ils peuvent utiliser immédiatement.
Des remboursements plus importants et des dépôts plus lents suggèrent que les utilisateurs de crypto sont de plus en plus expérimentés.
Le rythme plus lent des dépôts ajoute une autre couche, rendant cette situation plus complexe qu’une simple histoire de remboursement.
Le rapport MarketWatch a souligné les nouvelles règles de reporting cryptographique comme l’une des raisons du retard des retours.
Ce détail mérite une attention plus particulière, car il en dit long sur la place actuelle du Bitcoin dans les finances des ménages.
Posséder des cryptomonnaies crée désormais suffisamment de formalités fiscales pour causer des maux de tête aux gens ordinaires.
Il s’agit d’un signe d’adoption plus important que ce que beaucoup sur le marché veulent admettre.
Cela place Bitcoin dans l’un des aspects les plus courants et les plus répandus de la finance : la conformité.
Ce changement affecte le comportement des gens.
Un investisseur de détail qui possède du Bitcoin, en a vendu une partie l'année dernière, a déplacé des pièces entre des plateformes ou a eu des événements imposables, doit désormais s'assurer que tous ses dossiers correspondent avant de déclarer ses impôts.
La friction est procédurale, et c’est exactement pourquoi elle a du poids.
Cela sort Bitcoin du monde des croyances abstraites et le place dans le même processus administratif que les salaires, les comptes de courtage, les intérêts hypothécaires et les déductions.
Pour les personnes qui suivent le marché, cela change la façon dont ils perçoivent Bitcoin. Désormais, Bitcoin ressemble à tout autre actif financier qui doit être suivi avec le reste des finances d’un ménage.
Il y a un équilibre intéressant en jeu ici. D’une part, des remboursements plus importants donnent aux gens plus d’argent à dépenser. D’un autre côté, la paperasse peut les ralentir.
Certains investisseurs attendront d’avoir terminé leur dépôt avant de prendre de nouvelles décisions d’investissement. D’autres utiliseront leur remboursement pour rembourser leurs dettes ou constituer une épargne.
Certains détenteurs de crypto pourraient ressentir une nouvelle poussée pour investir dans Bitcoin parce que faire leur