Bitcoin atteint un niveau de financement extrême sur 10 ans

La crypto-monnaie pionnière Bitcoin ($BTC) est revenue de son sommet hebdomadaire de 82 833 $ dans un contexte d'incertitude renouvelée dans la guerre au Moyen-Orient. Le recul a pris encore plus d’ampleur alors que les contrats à terme sur $ BTC ont enregistré leur 67e jour consécutif de taux de financement négatifs – une décision qui met en évidence la conviction des vendeurs en faveur d’une correction prolongée de son prix. Cependant, les données historiques indiquent que cette configuration ouvre la voie à une reprise potentielle du marché. Voici les niveaux clés à surveiller dans le prix du Bitcoin en mai 2026.

Pourquoi le prix du Bitcoin est revenu de la barrière de 83 000 $

Le prix du Bitcoin a augmenté de 0,18 % samedi pour s’échanger à 80 344 $. Cette légère hausse fait suite à une nouvelle escalade des tensions géopolitiques suite aux frappes aériennes américaines contre des installations militaires iraniennes, à la suite d'attaques contre des destroyers navals américains dans le détroit d'Ormuz.

Le président Donald Trump a qualifié cette frappe de « coup d’amour » dans une interview sur ABC, tout en ajoutant que le cessez-le-feu avec l’Iran est toujours intact mais qu’une action plus dure est possible si Téhéran refuse un accord. Cette décision a déclenché une volatilité notable des prix du marché pétrolier, l'indice de référence Brent Crude ayant augmenté de 2,9 % pour atteindre environ 103 dollars le baril.

Ainsi, le marché plus large de la cryptographie a connu un recul rapide, entraînant le $ BTC au niveau de 80 000 $.

Que sont les taux de financement et pourquoi sont-ils importants maintenant ?

Les contrats à terme perpétuels sont ceux qui ne sont pas voués à expirer et qui suivent le prix au comptant du Bitcoin, dans lesquels les bourses mettent en œuvre un système de paiement périodique appelé taux de financement, pour garantir que le prix du marché perpétuel reste ancré. Lorsque la majorité des traders sont optimistes et que les positions longues dominent, les détenteurs de positions longues paient les vendeurs à découvert. L’inverse se produit lorsque le sentiment baissier prend le dessus et que les positions courtes s’accumulent – les positions courtes paient les positions longues.

Si le taux de financement est négatif, cela indique un déséquilibre du marché, favorisant les paris contre le marché. Les vendeurs à découvert paient un coût continu et composé pour maintenir leurs positions.

Selon K33 Research, les taux de financement des contrats à terme Bitcoin sont restés négatifs pendant 67 jours consécutifs, projetant ainsi leur plus longue séquence en une décennie. Une période aussi longue met en évidence la détermination des vendeurs à découvert à payer une prime aux détenteurs longs et à maintenir leur position contre Bitcoin même pendant une dynamique de reprise.

"Je me soucie de ce régime pour une raison simple : le timing", a déclaré Vetle Lunde, responsable de la recherche au K33. « Les taux de financement négatifs durables ont de très bons antécédents en matière de signalement des domaines dans lesquels vous devriez acheter avec conviction. »

L'histoire montre que Bitcoin se redresse souvent après un financement négatif prolongé

Lorsque les données de K33 sont comparées à celles de fournisseurs d’analyse en chaîne tels que Glassnode et CoinGlass, elles montrent une tendance similaire dans tous les cas de longues périodes de financement négatif.

Le Crash Bottom du COVID s’est produit en mars 2020 : les marchés mondiaux se sont gelés et le Bitcoin a perdu le contrôle et est tombé à 3 800 $. Les traders ont commencé à parier sur de nouvelles baisses de prix, ce qui aurait entraîné une forte baisse des taux de financement. Au contraire, le fond a été créé et Bitcoin est entré dans une course record qui lui a permis de dépasser 60 000 $ en un an.

Juin – août 2021 – Interdiction du minage en Chine : l’avenir du Bitcoin a été soudainement placé sous un nuage de peur suite à l’interdiction soudaine du minage de crypto par Pékin. Le prix est retombé à 30 000 $ et les taux de financement sont devenus négatifs pendant 49 jours. Le marché s’est calmé, les shorts ont commencé à céder et Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique plus tard cette année-là.

Novembre 2022 – L’effondrement de FTX : FTX, l’un des plus grands échanges cryptographiques au monde, s’est effondré, faisant frémir l’industrie de la cryptographie. Le financement s'est transformé en un intérêt négatif et ouvert a augmenté du côté court à mesure que les traders ont pris davantage de paris de contagion et que le prix du Bitcoin s'est stabilisé autour de 15 500 $. Il avait atteint 23 000 $ lorsque les positions courtes avaient pratiquement toutes capitulé fin janvier 2023.

2023 — Crise bancaire de la Silicon Valley : le financement négatif a coïncidé avec une brève chute du prix du Bitcoin sous la barre des 20 000 $ pendant la crise bancaire. Le financement négatif a coïncidé avec une légère baisse du prix du Bitcoin à moins de 20 000 $ pendant la crise bancaire. En quelques semaines, une reprise s'est produite.

Taux de financement Bitcoin

Dans chacun de ces cas, le thème est le même : les vendeurs à découvert s’accumulent depuis longtemps et ils se trompent – et lorsqu’ils commencent à couvrir la compression, le rallye devient encore plus important.

L'enroulement à courte pression sous la surface

La situation actuelle est très volatile, notamment en raison de la structure de l’intérêt ouvert. Sur les principales bourses, les intérêts ouverts augmentent également, mais le financement reste en territoire négatif, où de nouvelles transactions à découvert sont effectuées et ne se dénouent pas. La combinaison d'un intérêt ouvert en hausse et d'un financement négatif est une configuration classique de « ressort chargé » : le carburant augmente pendant une courte période, en attendant qu'un catalyseur le déclenche.

Cette semaine, l'analyste de marché en chef de FxPro, Alex Kuptsikevich, a souligné que le Bitcoin avait grimpé à 82,8 000 $ mercredi et que le fait de ne pas dépasser la moyenne mobile sur 200 jours n'était « pas un signe d'épuisement des acheteurs », et quelques analystes ont souligné 83 000 $.