Les investisseurs Bitcoin accèdent à une nouvelle voie pour les revenus passifs grâce à l'intégration Stacks d'UTXO
La société de gestion d'actifs native de Bitcoin, UTXO Management, est devenue l'un des premiers participants institutionnels au Bitcoin Staking sur le réseau Stacks, marquant un changement notable dans la façon dont les avoirs Bitcoin d'entreprise peuvent être utilisés.
L'initiative introduit une structure qui permet aux institutions d'obtenir un rendement libellé en Bitcoin sans transférer la garde ni déplacer les actifs de la couche de base Bitcoin.
Pour les gestionnaires de trésorerie détenant d’importantes réserves de $ BTC, le modèle présente une nouvelle option qui préserve les propriétés de base du Bitcoin tout en répondant à la pression croissante pour générer des rendements.
Le Bitcoin Staking sur Stacks oblige les participants à verrouiller $ BTC dans un timelock Bitcoin ainsi qu'une allocation plus petite de $ STX, le jeton natif du réseau Stacks, dans ce que le protocole définit comme une « liaison de protocole ».
Le $ BTC reste sous le contrôle du participant tout au long du processus, tandis que le composant $ STX détermine l’ampleur de la participation au système. La durée initiale de la caution est fixée à six mois.
L’objectif de rendement du protocole est proche de 3 % de rendement annuel, payé en bitcoin. Contrairement aux modèles basés sur les prêts, le rendement ne dépend pas de l’emprunt de la contrepartie. Au lieu de cela, il est dérivé du mécanisme de consensus de preuve de transfert de Stacks.
Dans le cadre de ce modèle, les mineurs offrent $ BTC pour obtenir le droit de produire des blocs sur le réseau Stacks, et ces $ BTC sont distribués aux participants éligibles, y compris ceux engagés dans le Bitcoin Staking.
La preuve de transfert fonctionne depuis plusieurs années et a distribué plus de 4 200 $ BTC depuis 2021. Bitcoin Staking s'appuie sur ce cadre, étendant sa structure de récompense à une classe plus large de participants.
Le protocole devrait atteindre le réseau principal plus tard cet été, après une première phase de démarrage gérée par Stacks Endowment.
Jalonner des compromis à mesure que Bitcoin gagne du terrain
Le modèle introduit des compromis que les institutions doivent évaluer. Les participants doivent détenir un $STX égal à environ 5 % de la position $BTC, ce qui crée une exposition à un deuxième actif. Le $ BTC obligataire reste illiquide pendant la période de blocage, bien qu'une option de sortie anticipée existe pour la partie $ BTC. Les niveaux de rendement dépendent de la dynamique du réseau, notamment de la demande des mineurs et des conditions du marché $STX, ce qui introduit de la variabilité.
Malgré ces facteurs, la participation d’UTXO témoigne d’un intérêt institutionnel croissant pour les stratégies Bitcoin productives qui maintiennent l’auto-garde.
La structure évite les bureaux de prêt et les wrappers synthétiques, qui nécessitent tous deux de renoncer à un certain contrôle ou de modifier la nature de l'actif sous-jacent.
Les trésoreries Bitcoin d’entreprise se sont développées ces dernières années. Les 100 plus grandes entreprises détiennent désormais plus de 1,2 million de dollars BTC, ce qui représente environ 5 % de l'offre totale.
Les dirigeants considèrent Bitcoin Staking comme une réponse à cet examen. Tyler Evans, directeur des investissements de Nakamoto et UTXO, a décrit le modèle comme un moyen de générer du rendement tout en préservant les fonctionnalités de règlement et de garde de Bitcoin.
Le fondateur de Stacks, Muneeb Ali, a présenté ce développement comme une étape vers la transformation du Bitcoin inactif en capital productif dans un cadre sécurisé.
Avertissement : Bitcoin Magazine est publié par $BTC Inc, une filiale de Nakamoto Inc. UTXO Management est également une filiale de Nakamoto Inc. (NASDAQ : NAKA)
Cet article UTXO entre dans le jalonnement Bitcoin sur Stacks et cible le rendement $ BTC est apparu pour la première fois sur Bitcoin Magazine et est écrit par Micah Zimmerman.