Les actions minières Bitcoin montent en flèche alors que le boom des semi-conducteurs stimule la demande d'infrastructures d'IA

Les actions minières de crypto-monnaie ont enregistré des gains substantiels mardi alors qu'un puissant rallye des actions de puces et de technologies a stimulé l'enthousiasme des investisseurs dans l'ensemble du secteur. Les acteurs du marché reconnaissent de plus en plus les opérations d’extraction de cryptomonnaies comme des acteurs émergents dans l’expansion de l’infrastructure de l’intelligence artificielle. TeraWulf a dominé la performance du secteur, avec une hausse de 17 % suite à l'annonce de l'acquisition d'un centre de données basé au Kentucky. Hut 8, IREN et Riot Platforms ont chacun terminé la séance de bourse avec des gains supérieurs à 5 %. TeraWulf Inc., WULF Ces avancées se sont produites alors que le S&P 500 a établi de nouveaux sommets historiques, franchissant le seuil des 7 500 pour la toute première fois. L'indice Philadelphia Semiconductor a enregistré un solide gain de 5,6 % et s'apprécie désormais de près de 77 % depuis le début de l'année. L'enthousiasme du marché pour les sociétés minières s'est intensifié à mesure que de nouvelles entreprises annoncent leur intention de réorienter leur infrastructure électrique vers des applications de calcul haute performance et d'intelligence artificielle. Ces opérations sont perçues comme offrant potentiellement une plus grande stabilité et rentabilité par rapport au minage de cryptomonnaies en tant qu’activité autonome. L’analyse de Bernstein a révélé que 11 entreprises minières Bitcoin cotées en bourse possèdent collectivement environ 27 gigawatts de capacité électrique actuelle et prévue. Les experts du secteur affirment qu’un accès fiable à l’électricité – plutôt que la disponibilité des puces – apparaît comme la principale contrainte à l’expansion de l’infrastructure d’IA. Cette situation positionne avantageusement les sociétés minières pour fonctionner en tant que collaborateurs stratégiques des fournisseurs de cloud hyperscale et des sociétés d’intelligence artificielle à la recherche de capacités établies en matière d’énergie et de centres de données. IREN illustre une opération minière qui exécute déjà cette transformation. La société a récemment finalisé un partenariat avec Microsoft qui, selon Bernstein, pourrait générer un chiffre d'affaires annuel proche de 3,7 milliards de dollars pour ses opérations d'infrastructure cloud d'IA. Alors que la transformation de l’IA a augmenté les valorisations des actions minières, les analystes de Schwab observent qu’elle introduit simultanément des questions concernant les fondamentaux sous-jacents de Bitcoin. Les opérations minières ont traditionnellement établi un prix plancher pour Bitcoin. Lorsque les prix du Bitcoin approchent ou tombent en dessous des coûts de production pour les opérateurs moins efficaces, cela indique historiquement des niveaux de support à la baisse. Les chiffres de Glassnode de mai 2026 situent les dépenses de production minière inefficaces à environ 95 000 $. Bitcoin avait auparavant atteint un sommet de 126 000 dollars avant de baisser à environ 60 000 dollars, un seuil qui correspondait étroitement à la moyenne mobile sur 200 semaines et aux coûts de production efficaces des mineurs au cours de cette période. L’équipe de recherche de Schwab souligne qu’à mesure que les principales sociétés minières redirigent leurs ressources vers les applications d’IA, la quantité de mineurs Bitcoin actifs prenant en charge le réseau pourrait diminuer. Cela crée une concentration accrue parmi les participants miniers restants, ce qui, selon les analystes, pourrait théoriquement augmenter les risques de censure des transactions ou compromettre la sécurité du réseau sur des périodes prolongées. Néanmoins, la plupart des analystes du secteur s’attendent à ce qu’un modèle opérationnel hybride domine. Le minage de Bitcoin fonctionne en continu 24 heures sur 24 et peut utiliser sa capacité pendant les périodes creuses, lorsque la demande d’inférence de l’IA diminue. Les charges de travail d'inférence devraient constituer plus de 50 % de la demande mondiale des centres de données d'ici 2030, bien que cette demande se concentre pendant les heures de bureau standard. En termes opérationnels, les analystes envisagent que les mineurs utilisent le minage de Bitcoin comme activité de base continue tout en superposant les tâches d'inférence de l'IA pendant les périodes de forte demande – une approche qui diversifie les sources de revenus et atténue la volatilité cyclique qui a toujours mis le secteur au défi. Schwab attribue à Bitcoin une note plus favorisée parmi les monnaies numériques et maintient une position neutre sur Ether, tout en désignant XRP et Solana comme alternatives moins favorisées. Concernant le soutien gouvernemental, Schwab observe que 28 États américains évaluent actuellement des programmes stratégiques de réserve de Bitcoin. Le New Hampshire, l’Arizona et le Texas ont déjà adopté des lois créant de telles réserves.