Le prix du Bitcoin est-il toujours en avance ? – 78% des signaux de changement d’offre BTC…

Le marché n’a-t-il vraiment pas encore atteint son plancher ?

Si l’on considère les cycles post-réduction de moitié, cette idée a en réalité un certain poids. En 2016 et 2020, Bitcoin [$BTC] a eu tendance à atteindre son plus bas niveau entre 875 et 917 jours après la réduction de moitié. Ce timing correspond assez étroitement aux fortes baisses que nous avons constatées, environ 73 % au cours du cycle 2018 et environ 64 % en 2022.

Si cette tendance se maintient, cela suggère que nous sommes peut-être encore au début du cycle actuel. D’un point de vue technique, nous n’en sommes qu’à environ 750 jours du cycle de réduction de moitié de 2024, ce qui pourrait signifier que le véritable plancher n’a pas encore été atteint. La vraie question est donc la suivante : devons-nous encore subir une correction plus profonde avant la prochaine hausse majeure ?

Source : TradingView ($BTC/USDT)

En regardant l’évolution du marché en mai, la thèse prend un peu plus de poids.

En mars et avril, Bitcoin a déjà enregistré une hausse totale de près de 15 %. Mais certains traders pensent que cet élan pourrait s'atténuer ce mois-ci, car $ BTC a rarement réussi trois clôtures mensuelles consécutives solides au cours des phases baissières précédentes. Et sur la base du comportement après le cycle de réduction de moitié, Bitcoin pourrait toujours se situer dans cette zone « intermédiaire », malgré la bonne performance du deuxième trimestre jusqu’à présent.

Cela dit, si l’on regarde les cycles de réduction de moitié précédents, il existe une divergence clé.

Contrairement au rallye de plus de 1 300 % du cycle 2017 et à l’évolution de 60 % du cycle 2021, la jambe 2025 s’est en fait clôturée autour de -6,3 %. Normalement, les phases post-réduction de moitié ont tendance à déclencher une forte hausse due à la rareté, mais ce cycle a déjà montré un certain écart par rapport à cette tendance. Ce qui soulève la plus grande question : le cycle de 2026 s’écartera-t-il de la structure typique d’un marché baissier de type 2018 et 2022 ?

Bitcoin entre dans une phase de pénurie d’offre alors que les baleines s’accumulent tranquillement

En effectuant un zoom arrière, le cycle 2026 du Bitcoin est toujours en baisse de 7,5 %, ce qui est globalement conforme au comportement typique après la réduction de moitié.

Mais en zoomant, les données en chaîne montrent une image différente. Les signaux d’accumulation restent forts, la taille des échanges au comptant des baleines ayant tendance à augmenter, ce qui suggère que les grands acteurs absorbent régulièrement l’offre lors des baisses. Pendant ce temps, les signaux de capitulation s’estompent, alors que la mesure des bénéfices/pertes nets réalisés de Bitcoin est revenue en territoire positif, ce qui laisse entendre que le positionnement sur le marché commence à se stabiliser sous la surface.

Notamment, les flux institutionnels renforcent encore cette tendance. Malgré deux jours de sorties, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont tout de même enregistré six semaines consécutives d’entrées nettes, marquant leur plus longue séquence depuis août 2025. De plus, environ 78,3 % de l’offre de $ BTC est désormais détenue par des détenteurs à long terme, contre 74,1 % plus tôt dans le cycle. Ce changement de 4,2 points de pourcentage équivaut à 830 000 $ BTC passant des traders à court terme aux portefeuilles à long terme.

Source : Alphractal

Dans l’ensemble, les données en chaîne indiquent une compression de l’offre qui se développe tranquillement sous la surface.

D'un point de vue technique, le timing semble intéressant. Bitcoin évolue latéralement autour de 80 000 $, une structure qui favorise les haussiers à mesure que l'offre est absorbée lors de la consolidation. Si cette tendance se maintient, le choc d’offre qui se développe pourrait créer un piège baissier, rompant ainsi avec les schémas antérieurs de réduction de moitié.

À son tour, cela pourrait renverser la position baissière de mai, ouvrant la porte à un changement haussier et augmentant les chances que le creux du marché soit déjà atteint.

Résumé final

Les tendances historiques post-réduction de moitié suggèrent que Bitcoin n’a peut-être pas encore atteint son plancher.

L’accumulation de baleines et les fortes entrées d’ETF suggèrent qu’une compression de l’offre pourrait transformer le sentiment baissier en un mouvement haussier.