Le rallye Bitcoin stagne à 80 000 $ mais les taureaux anticipent une présidence de la Fed pro-crypto

Points clés à retenir :

L’affaiblissement du dollar américain et l’augmentation de la dette publique favorisent les actifs rares, même si les sorties ponctuelles d’ETF Bitcoin et la faible demande de détail suscitent certaines inquiétudes.

Les traders s'attendent à ce que Kevin Warsh devienne président de la Fed, ce qui pourrait profiter à Bitcoin.

Le Bitcoin ($BTC) a stagné vendredi à près de 80 000 $ suite à un rejet à 82 500 $. Les traders sont devenus anxieux après que les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin cotés aux États-Unis aient enregistré jeudi 268 millions de dollars de sorties nettes.

Pendant ce temps, 270 millions de dollars de positions haussières à terme sur Bitcoin ont été liquidées en 24 heures, obligeant les investisseurs à évaluer si un marché baissier durable est enfin en train de s'installer.

Flux nets quotidiens des ETF au comptant Bitcoin cotés aux États-Unis, en USD. Source : SoSoValue

Le renversement des flux des ETF au comptant Bitcoin jeudi a mis fin à une séquence positive de quatre jours. Ce changement est particulièrement notable puisque l’indice S&P 500 a atteint un sommet historique vendredi. Il n’existe aucune preuve d’une tendance générale à la réduction des risques sur les marchés traditionnels, l’indice américain Russell 2000 des petites capitalisations restant à moins de 2 % de son propre sommet record.

Les commerçants de détail Bitcoin quittent-ils le navire ?

Les rapports de bénéfices décevants de Coinbase et Robinhood ont indiqué une forte baisse de l’engagement des détaillants, suscitant des inquiétudes quant à la durabilité de la hausse de Bitcoin. Coinbase a enregistré une baisse de 31 % de ses revenus par rapport au premier trimestre 2025, tandis que les revenus liés à la cryptographie sur Robinhood ont chuté de 47 % sur la même période.

Ratio long/short Bitcoin des principaux traders des bourses. Source : CoinGlass

Les meilleurs traders de Binance ont réduit leurs positions longues sur Bitcoin aux niveaux les plus bas depuis plus de quatre semaines. En revanche, les baleines et les teneurs de marché d'OKX ont ajouté une exposition haussière alors que le prix du Bitcoin a dépassé les 80 000 $ mardi, mais ils ont ensuite réduit ces positions vendredi.

Dans l'ensemble, le ratio long/short de 0,27 parmi les meilleurs traders d'OKX reste loin de la barre de 1,20 observée dix jours auparavant.

Dollar américain plus faible et probabilités de réserves stratégiques de Bitcoin

Bien que les dérivés Bitcoin affichent une tendance baissière modérée, deux facteurs distincts soutiennent une tendance haussière soutenue. Le dollar américain s'est affaibli par rapport aux autres principales monnaies fiduciaires au cours des deux derniers mois. Qu’elle soit intentionnelle ou non de la part de l’administration américaine, cette décision réduit les incitations à détenir des bons du Trésor américain, surtout compte tenu des prix élevés actuels du pétrole.

Pétrole brut Brent, USD (à gauche) par rapport à l'indice de force du dollar américain (à droite). Source : TradingView

La dette croissante du gouvernement américain crée un environnement favorable à la rareté des actifs. Même si le marché boursier et l’or restent les principales options pour la plupart des investisseurs, Bitcoin a tendance à bénéficier de la faiblesse du dollar américain.

Quel que soit l’environnement macroéconomique, on s’attend de plus en plus à ce que la réserve stratégique américaine de Bitcoin puisse commencer à ajouter du $ BTC, et Kevin Warsh devrait remplacer le président de la Fed, Jerome Powell, à court terme. Warsh a récemment signalé des avoirs importants dans des actifs et des sociétés de crypto-monnaie et a déjà exprimé des opinions pro-Bitcoin.

Connexe : Les taureaux Bitcoin visent 115 000 $ d’ici décembre – Les données confirment-elles les attentes ?

Il y a de fortes chances que les États-Unis ajoutent n’importe quelle quantité de Bitcoin à leurs réserves d’ici 2027. Source : Polymarket

Bien qu’elle soit encore considérée comme une voie à long terme, la voie vers des stratégies d’acquisition de Bitcoin neutres sur le plan budgétaire a été évoquée par le passé par le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent. Par conséquent, les sorties potentielles d’investissements à revenu fixe dues à un dollar américain plus faible et à une inflation plus élevée augmentent les chances d’une dynamique haussière soutenue du Bitcoin.

Les récentes sorties de fonds des ETF Bitcoin au comptant n’indiquent pas nécessairement qu’un marché baissier est en cours, même si le positionnement actuel des principaux traders signale un manque de confiance dans un rallye à court terme.

Cet article est produit conformément à la politique éditoriale de Cointelegraph et est destiné à des fins d'information uniquement. Il ne constitue pas un conseil ou une recommandation en investissement. Tous les investissements et transactions comportent des risques ; les lecteurs sont encouragés à mener des recherches indépendantes.