Bitcoin est tombé en dessous des niveaux de base d...

Bitcoin a clôturé le mois de mai à près de 70 600 dollars après avoir perdu environ 8 à 10 % au cours d'un mois dominé par la hausse de l'inflation, la hausse des rendements du Trésor et l'escalade de l'incertitude géopolitique, selon un rapport de marché de Finestel.

Selon le rapport de marché de Finestel partagé avec crypto.news, Bitcoin (BTC) est entré dans le mois avec une forte dynamique et a brièvement grimpé à près de 82 839 $ après avoir dépassé la zone de résistance de 79 500 $.

Trajectoire des prix du Bitcoin pour mai. Source : Finestel.

Les conditions ont changé après que les données d'inflation d'avril se soient révélées supérieures aux attentes, incitant les investisseurs à réévaluer leurs attentes en matière de baisse des taux d'intérêt et à réduire leur exposition aux actifs à risque.

Les données citées par Finestel montrent que l'IPC d'avril a atteint 3,8% tandis que l'IPP a augmenté à 6,0%, tous deux dépassant les prévisions. Le rapport indique que les procès-verbaux du Comité fédéral de l'Open Market ont révélé une position belliciste de la part des décideurs politiques, tandis que les attentes de réductions de taux ont été repoussées sous la présidence de la Réserve fédérale, Kevin Warsh.

Dans le même temps, les évolutions fluctuantes entourant les négociations entre les États-Unis et l’Iran ont ajouté une autre couche d’incertitude. Finestel a noté que les rendements du Trésor ont fortement grimpé, le rendement à 10 ans atteignant 4,66 % et le rendement à 30 ans dépassant 5,18 %, contribuant à une vague de réduction des risques sur les marchés financiers.

Fin mai, le Bitcoin était tombé à environ 70 600 dollars après un pic supérieur à 82 800 dollars, tandis que la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a diminué d'environ 3 050 milliards de dollars à 2 450 milliards de dollars, selon le rapport. Ethereum a enregistré des pertes plus importantes, chutant de 12 % à 15 % au cours de la même période.

Bitcoin fait face à une pression inférieure à la base de coût clé

L’un des développements les plus importants soulignés par Finestel a été le passage du Bitcoin en dessous du coût de possession à court terme.

Après avoir échoué à maintenir son élan entre 81 000 et 85 000 dollars, Bitcoin est tombé sous la zone de 78 200 à 78 300 dollars et est tombé en dessous de la base de coût plus large du marché d'environ 78 277 dollars, selon le rapport. Finestel a déclaré que cela a créé un groupe important d'investisseurs détenant des positions à perte, augmentant la probabilité de pressions de vente si les prix remontent vers la fourchette de 75 000 à 78 000 dollars.

Le support s'est désormais formé entre 70 000 et 73 000 dollars, ce que Finestel a identifié comme une zone clé à surveiller par les acteurs du marché en juin.

L’analyse en chaîne du rapport suggère que les détenteurs à court terme représentaient une grande partie de l’activité de vente récente, tandis que les détenteurs à long terme conservaient largement leurs positions. Les données de delta de volume cumulé au comptant ont également montré un intérêt d'achat émergeant lors de baisses dans la zone de 70 000 $ à 77 000 $.

Ailleurs, la domination du Bitcoin a grimpé au-dessus de 61 %, contre environ 58 % début mai, ce qui indique que les capitaux se sont de plus en plus concentrés dans le Bitcoin tandis que les investisseurs ont réduit leur exposition aux actifs à plus haut risque.

Les conditions se sont encore détériorées début juin. Comme indiqué précédemment par crypto.news, Bitcoin est tombé en dessous de 63 000 dollars dans un contexte de nouvelles tensions entre les États-Unis et l'Iran et de plus de 1,6 milliard de dollars de liquidations de crypto sur une période de 24 heures. Plusieurs analystes de marché ont identifié la région des 55 000 à 50 000 dollars comme une zone potentiellement baissière si la pression à la vente se poursuit.

Les gestionnaires d’actifs lèvent des liquidités et réduisent les risques

Malgré le déclin du marché, le suivi pondéré des actifs sous gestion par Finestel des gestionnaires d’actifs professionnels a montré une réponse mesurée plutôt qu’une liquidation généralisée.

L’allocation du portefeuille pondérée en fonction des actifs sous gestion évolue d’avril 2026 à mai 2026. Source : Finestel.

Fin mai, les allocations à Bitcoin et Ethereum ont légèrement augmenté, passant de 54,5% à 55,5%, selon le rapport. Les avoirs en Stablecoin ont augmenté de manière plus notable, passant de 23 % à 27 % alors que les gestionnaires ont augmenté leurs réserves de liquidités.

L'exposition aux DeFi génératrices de rendement et aux stratégies d'actifs du monde réel est passée de 13,5 % à 12 %, tandis que les allocations aux altcoins à forte conviction ont chuté de 9 % à 5,5 %, selon le rapport. L’effet de levier a également diminué à mesure que les entreprises ont adopté un positionnement plus conservateur.

Le rapport indique que de nombreux gestionnaires ont commencé à réduire les risques vers la mi-mai, profitant des périodes de vigueur pour augmenter leurs liquidités tout en maintenant leur exposition de base au Bitcoin et à l’Ethereum.

Pour l’avenir, la société a recommandé de conserver 55 à 57 % des portefeuilles en Bitcoin et Ethereum, en détenant 26 à 28 % en pièces stables, en allouant 12 à 13 % à la DeFi axée sur le rendement et aux opportunités d’actifs du monde réel, et en limitant l’exposition aux altcoins à forte conviction entre 5 et 7 %.

Selon Finestel, une reprise durable nécessiterait probablement que Bitcoin retrouve le niveau de 78 000 $ parallèlement à une amélioration des conditions macroéconomiques.

D’ici là, le rapport indique que le maintien des liquidités et la préservation du capital restent l’approche privilégiée alors que les marchés continuent de réagir aux données sur l’inflation, aux attentes en matière de taux d’intérêt et aux développements géopolitiques.