Les Bitcoin Wholecoiners se raréfient alors que les flux d'échange atteignent leur plus bas niveau en 2018

Le spectre des détenteurs de Bitcoin connaît un changement significatif dans le comportement des investisseurs.

De nouvelles données de l’analyste de CryptoQuant Darkfost montrent une baisse importante de l’activité des « wholecoiners » sur les échanges.

Points clés

L’activité des Wholecoiners est en déclin car la hausse du prix du Bitcoin rend la possession de 1 $ BTC plus difficile pour de nombreux investisseurs.

Les transferts de 1 $ BTC ou plus vers les bourses ont fortement chuté, revenant aux niveaux observés pour la dernière fois en 2018.

Les ETF et les nouvelles voies d'accès réduisent le besoin de propriété directe de $ BTC et d'activités d'échange en chaîne.

Moins de grands détenteurs déplaçant $ BTC suggèrent une pression de vente plus faible et un resserrement de l’offre disponible.

Les Bitcoin Wholecoiners deviennent de plus en plus rares

Les Wholecoiners, investisseurs détenant au moins 1 $ BTC, deviennent progressivement moins courants, en grande partie en raison de l’appréciation du prix à long terme du Bitcoin. À mesure que le $ BTC devient plus cher, accumuler une pièce complète est de plus en plus hors de portée pour de nombreux participants.

Cette tendance se reflète désormais clairement dans les flux d’échanges.

Les flux de change chutent à leur plus bas niveau depuis plusieurs années

Sur la plateforme Binance, les transferts mensuels moyens de 1 $ BTC ou plus vers les bourses sont tombés à environ 6 000 $ BTC. Il s’agit d’une forte baisse par rapport aux 15 400 $ BTC enregistrés au cours du cycle de marché 2021, ramenant l’activité aux niveaux observés pour la dernière fois en 2018.

Sur l’ensemble des échanges, la baisse est encore plus prononcée. Les transferts importants sont tombés à environ 27 500 $ BTC dans le monde, par rapport au pic de 80 000 $ BTC en 2018, soit une diminution presque triple.

Le prix du Bitcoin aide à expliquer pourquoi. La principale crypto-monnaie se négocie aujourd'hui à 74 100 $ et, à son plus haut historique, elle a atteint 126 200 $. Pendant ce temps, en 2018, le Bitcoin s’échangeait en dessous de 20 000 $, tandis qu’en 2021, il a culminé à près de 69 000 $.

En d’autres termes, il en coûte désormais près de quatre fois plus pour posséder un $ BTC complet qu’en 2018.

Les ETF et les nouvelles voies d'accès remodèlent le marché

Au-delà de l’appréciation des prix, les changements structurels du marché sont également à l’origine de ce changement.

L’introduction des ETF Bitcoin au comptant en 2024, parallèlement à l’expansion des plateformes de négociation, a créé des moyens alternatifs pour les investisseurs de s’exposer au $ BTC sans détenir directement l’actif. Cela réduit le besoin de transferts en chaîne vers les bourses.

Plus précisément, les ETF détiennent désormais plus de 1,61 million de dollars BTC, ce qui représente près de 8 % de l’offre totale – ce qui n’existait pas il y a à peine trois ans.

La détention à long terme réduit la pression de vente

Dans le même temps, un segment croissant d’investisseurs semble adopter des stratégies de détention à long terme. Ce comportement limite encore davantage le mouvement de montants importants de $ BTC vers les bourses, généralement associés à l'activité de vente.

En résumé, la baisse des flux de transactions en gros indique une transformation de la structure du marché du Bitcoin. Avec moins de grands détenteurs déplaçant des pièces vers les bourses, la pression de vente s'atténue tandis qu'une plus grande partie de l'offre devient de plus en plus illiquide.

Cette combinaison pourrait jouer un rôle clé dans la détermination de la dynamique future des prix du Bitcoin si la demande continue d’augmenter face à un resserrement de l’offre disponible.