La configuration peur/avidité de Bitcoin fait allusion à un piège haussier majeur du BTC

Le marché est une fois de plus coincé dans la lutte classique entre la peur et la cupidité.

Actuellement, Bitcoin se trouve au centre de cette bataille. Techniquement, $ BTC a perdu son support de mi-avril autour de 73 000 $, le prix ayant déjà baissé de 4,78 % cette semaine et la dernière vente poussant la mèche à 72 000 $.

Ce qui est plus important, c’est que la faiblesse se répercute désormais également sur les données en chaîne. Comme le montre le graphique ci-dessous, environ 42 % de l’offre en circulation de Bitcoin est actuellement à perte.

Cela représente plus de 8 millions de dollars BTC sous l’eau, la plupart de ces pièces étant probablement détenues par des détenteurs à court terme qui sont entrés sur le marché à des niveaux défavorables.

Source : CryptoQuant

Dans ce contexte, Bitcoin n’aurait pas pu tomber dans la « peur » à un moment plus critique.

Habituellement, les phases de peur sont celles où l'argent intelligent commence à acheter en panique, aidant les prix à se stabiliser avant le prochain mouvement à la hausse induit par le FOMO. Mais cette fois, les flux institutionnels ne semblent pas suivre ce schéma.

Selon Lookonchain, BlackRock a déplacé 157 millions de dollars de BTC à peu près au même moment où Bitcoin a enregistré une baisse intrajournalière de près de 5 %. Dans ce contexte, la peur actuelle ressemble plus à une capitulation qu’à une confiance.

Ironiquement, cependant, ce n’est peut-être pas la peur qui devient le plus gros problème de Bitcoin [$BTC], mais la cupidité.

Tirez parti des pics alors que le sentiment en chaîne s'affaiblit pour les haussiers du Bitcoin

En effectuant un zoom arrière, Bitcoin montre une nette divergence sur plusieurs périodes.

Techniquement, $ BTC joue principalement sa configuration typique de mai. Après la forte reprise d’avril, le marché a abordé le mois de mai avec un ton plus prudent, et Bitcoin a suivi cette voie avec une correction de 3,5 % jusqu’à présent, son retour sur investissement mensuel le plus faible depuis février.

Mais l’histoire change à mesure que l’on avance dans le temps.

Malgré le recul mensuel, Bitcoin est toujours en hausse de près de 8 % ce trimestre. En fait, le deuxième trimestre s’annonce comme le trimestre le plus fort pour le $ BTC depuis le deuxième trimestre 2025, lorsque le prix a explosé de près de 30 %.

Cela dit, avec l’affaiblissement des signaux en chaîne et les conditions macroéconomiques qui semblent toujours fragiles, s’attendre à ce que Bitcoin répète ce type de rallye agressif au deuxième trimestre pourrait être trop optimiste.

Source : X

Mais les traders ne semblent pas prendre en compte ce risque.

Comme le montre le graphique ci-dessus, un analyste a récemment repéré une baleine Bitcoin ouvrant une énorme position longue de 30 millions de dollars avec un effet de levier de 40x.

Plus important encore, le niveau de liquidation se situe autour de 72,4 000 $, ce qui signifie que même une baisse relativement faible pourrait anéantir la transaction.

Cela exerce encore plus de pression sur la configuration déjà fragile de Bitcoin.

À l’heure actuelle, l’avidité sur le marché des produits dérivés semble toujours élevée, les positions longues à effet de levier continuant de s’accumuler malgré des signes croissants de faiblesse sur le marché.

Dans ce contexte, si la peur continue de croître tandis que l’effet de levier reste surchauffé, Bitcoin pourrait se préparer à un recul beaucoup plus marqué que ce à quoi la plupart des traders s’attendent.

Résumé final

La faiblesse de la chaîne Bitcoin s’accentue, car plus de 42 % de l’offre est en perte tandis que le sentiment se transforme en peur.

Dans le même temps, les positions longues à effet de levier continuent de s’accumuler dans les perpétuelles $ BTC, augmentant le risque d’un repli plus marqué dû à la liquidation.