Arrêt de la tendance haussière du Bitcoin : qu'est-ce qui se cache derrière le renversement à un niveau technique clé
La reprise du Bitcoin depuis les plus bas de février, qui commençait à ressembler à une nouvelle course haussière, a heurté un mur la semaine dernière à la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours positionnée juste au-dessus de 82 000 $. Depuis lors, les prix sont revenus à 77 500 $, dans un mouvement qui rappelle celui de 2022, lorsqu'un rebond de 43 % avait échoué au même indicateur avant que Bitcoin ne reprenne sa baisse.
Le dernier rapport de la société d'analyse CryptoQuant offre une explication convaincante de la raison pour laquelle le rallye n'a pas réussi à dépasser la moyenne critique, une ligne de tendance à long terme que les traders considèrent souvent comme la ligne de démarcation entre un rebond d'un marché baissier et une véritable reprise.
Le plus gros problème est la demande.
CryptoQuant affirme que le rallye d'avril et début mai a été soutenu par trois éléments : les achats de contrats à terme avec effet de levier, la demande au comptant et les afflux d'ETF américains. Tous trois sont désormais affaiblis. L'indice Bull Score de la société est passé de 40 à 20, un niveau que la société qualifie d'« extrêmement baissier » et qui correspond à la période février-mars où le bitcoin s'échangeait entre 60 000 et 66 000 dollars.
La vérification croisée la plus évidente est la prime Bitcoin de Coinbase, qui est restée négative pendant une grande partie du rallye de mai et de la correction qui a suivi, souligne CryptoQuant dans le rapport.
La prime mesure si le bitcoin se négocie plus haut sur Coinbase que sur les plateformes offshore ; un résultat positif est considéré comme le signe d'une demande américaine relativement plus forte, un résultat négatif comme une preuve que les investisseurs américains ne paient pas pour leur exposition.
Les ETF Bitcoin au comptant américains se sont transformés en vendeurs à la hauteur. Les données hebdomadaires de SoSoValue montrent que les produits ont perdu environ 979,7 millions de dollars au cours de la semaine terminée le 19 mai, en plus des sorties d'environ 1 milliard de dollars de la semaine précédente. Ce renversement fait suite à six semaines consécutives d’afflux de capitaux qui ont contribué à alimenter la reprise.
Y a-t-il une demande ?
La prime coréenne au kimchi, qui mesure la demande de BTC sur les bourses coréennes, est tombée en dessous de zéro, selon les données de CryptoQuant, ce qui signifie qu'il n'y a pas de demande supérieure à la normale sur les bourses du pays.
Ailleurs en Asie, les trois ETF Bitcoin au comptant de Hong Kong, gérés par ChinaAMC, Bosera Hashkey et Harvest, ont rarement compensé quelques millions de dollars en volume quotidien combiné jusqu'en mai.
Si la correction s'approfondit, CryptoQuant identifie 70 000 $, le prix réalisé sur la chaîne par les traders, comme prochain support majeur sur la chaîne. Ce niveau a plafonné les rallyes en octobre et janvier. Cette fois, il faudrait les retenir.