Les revenus de BitGo atteignent 3,8 milliards de dollars au premier trimestre 2026 malgré une perte nette croissante après ses débuts au NYSE

Table des matières BitGo Holdings a déclaré un chiffre d'affaires total de 3,8 milliards de dollars pour le premier trimestre 2026, soit une augmentation de 112,6 % d'une année sur l'autre. La société d'infrastructure cryptographique, désormais cotée au NYSE sous le symbole BTGO, a connu une forte croissance de son chiffre d'affaires alimentée par les ventes d'actifs numériques et les services de stablecoin. Cependant, sa perte nette s'est élargie à 60,7 millions de dollars, contre 25,7 millions de dollars au premier trimestre 2025. Les résultats marquent la première publication de résultats trimestriels de BitGo depuis son introduction en bourse en janvier. Les ventes d'actifs numériques ont généré environ 3,7 milliards de dollars de revenus au cours du premier trimestre 2026. Ce chiffre représente une augmentation de 127,9 % d'une année sur l'autre mais une baisse séquentielle de 39,3 %. Cette baisse est survenue après que BitGo a lancé son offre de produits dérivés au début du trimestre, détournant l'activité des clients du trading au comptant. Étant donné que les revenus des dérivés sont comptabilisés sur une base nette, alors que les revenus au comptant sont bruts, la comparaison avec les périodes précédentes n'est pas directement comparable. Malgré ce changement, les marges du segment des actifs numériques se sont améliorées à 32 points de base contre 20 points de base il y a un an. Le directeur financier Ed Reginelli a abordé directement l’aspect des revenus, déclarant que « l’économie sous-jacente de la plate-forme est restée nettement plus résiliente que ce que les tendances des revenus déclarées laisseraient supposer ». Le produit dérivé a généré un volume de transactions notionnel d'environ 3 milliards de dollars au cours de son premier trimestre d'exploitation. Les revenus de Stablecoin-as-a-Service ont atteint 38,2 millions de dollars, en hausse séquentielle de 43,6 %. Cette croissance a été soutenue par de nouveaux partenariats, notamment BitGo Mint et les flux de travail stablecoin associés. Le taux d'adoption dans ce segment s'est amélioré à 7,4 % contre 5,5 % au quatrième trimestre 2025, reflétant une adoption plus forte par les clients et un développement de produits plus fort. Les revenus des abonnements et services se sont élevés à 25,6 millions de dollars, en hausse de 11,3 % sur un an mais en baisse de 34,8 % en séquentiel. BitGo a attribué la baisse séquentielle à moins de projets d'écosystème ponctuels achevés au cours du trimestre. Ces projets, bien que non récurrents, continuent de générer des opportunités en aval sur l’ensemble de la plateforme. Le nombre de clients de BitGo a atteint 5 569 au premier trimestre 2026, en hausse de 42 % d'une année sur l'autre et de 4,6 % en séquentiel. Le nombre d'utilisateurs s'est élevé à 1,2 million, en hausse de 7,3 % par rapport à l'année précédente. Le PDG Mike Belshe a parlé de la dynamique institutionnelle plus large en déclarant : « Cette dynamique sous-jacente témoigne de la force de notre plateforme et de la confiance de nos clients institutionnels dans BitGo. » Belshe a également présenté l’orientation stratégique de l’entreprise pour l’avenir. "Alors que l'adoption institutionnelle des actifs numériques continue de s'accélérer, nous investissons pour garantir que BitGo non seulement fait évoluer son infrastructure de base, mais reste également en position de leader dans les domaines émergents tels que les pièces stables et les actifs tokenisés", a-t-il déclaré. Les actifs normalisés sur la plateforme ont augmenté de 29,4 % sur un an pour atteindre 63,0 milliards de dollars, sans tenir compte de l'effet des mouvements de prix sur les actifs numériques. Les revenus de jalonnement ont totalisé 49,4 millions de dollars, en baisse de 66,2 % d'une année sur l'autre en raison de la baisse des prix des jetons. Néanmoins, les actifs mis en jeu normalisés ont augmenté de 20,8 % sur un an et de 27,2 % en séquentiel. Le taux de participation s'est également fortement amélioré, passant de 12,5 % il y a un an à 16,1 %, grâce à l'intégration de nouveaux jetons et à une combinaison de validateurs plus favorable. L’augmentation de la perte nette est principalement due aux ajustements non monétaires de la valeur de marché de la trésorerie Bitcoin de BitGo et à l’augmentation de la rémunération à base d’actions liée à son introduction en bourse. BitGo détenait 2 449 Bitcoins dans son bilan au 31 mars 2026, avec une juste valeur d'environ 167,1 millions de dollars. La société s'attend à ce que les dépenses de rémunération en actions se normalisent au cours des trimestres suivants.